المناقشات حول رسوم إدراج البورصة

بشكل غير متوقع، عاد النقاش حول رسوم الإدراج في منصات التداول. قدّم أحدهم عرض إدراج على منصة بينانس، يتضمن 1% من قيمة ألفا + 3% إضافية + مكافأة تسويقية بنسبة 1% + مليون TVL + 250,000 يوان كهامش + 3% مكافآت لحاملي BNB +... ما زلتُ أعتقد أن رسوم الإدراج قرار تجاري بحت، قرار اتخذته بينانس ولا يمكن لأحد تغييره. من الغريب كشف مثل هذه الشروط التجارية الخاصة. من الواضح أن هذا يعكس غضب بعض المطورين الذين تضرروا بشدة. عمل بعض المطورين بلا كلل على التكنولوجيا وتطوير المنتجات وتطوير النظام البيئي، ليكتشفوا أن عوائق الإدراج في منصات التداول مرتفعة للغاية وتمثل فجوة مالية هائلة. هذا يعني أن الفرق التي تفتقر إلى دعم مرموق من رأس مال استثماري مغامر أو موارد مالية وفيرة تُستبعد. بدلاً من ذلك، أصبحت عملات رأس المال الاستثماري عالية القيمة الثابتة ذات التمويل الوافر والروايات القوية وعمليات رأس المال المتطورة "ضيوف الشرف". والنتيجة متوقعة: حلقة مفرغة. تشكو منصات التداول من أن عملات رأس المال الاستثماري عالية المستوى هذه تبلغ ذروتها فور إطلاقها، حيث تخدع المستخدمين وتُلقي باللوم على منصات التداول. كما يشعر أصحاب المشاريع بالظلم، معتقدين أنه مع ارتفاع الأسعار التي تفرضها منصات التداول وارتفاع تكاليف عدم اليقين المستقبلي، من الأفضل لهم اتباع استراتيجيات قصيرة الأجل، سريعة الدخول والخروج. ينتقد المستخدمون، ببراءة، منصات التداول والمشاريع، بل وأنفسهم لتسلطهم وتلاعبهم. إذًا، ما هو أصل هذه المشكلة؟ أعتقد أنها تحديدًا آلية الاختيار القائمة على القيمة، حيث "يدخل من يملك المال". بالطبع، قد تفترض منصات التداول أن جميع الأموال المجمعة تُوزع على المستخدمين، وأن سلسلة متطلبات الهامش تهدف إلى حمايتهم. ومع ذلك، تكمن المشكلة في أنه إذا اعتمدوا في الفرز على "حدود رأس المال" فقط، فسيستبعدون حتمًا المشاريع الواعدة المخصصة للتطوير وتحسين المنتجات والابتكار الحقيقي، والتي تفتقر إلى التمويل. بدلًا من ذلك، سيوظفون مجموعة من المتداولين ذوي الخبرة في عمليات رأس المال والسحب النقدي قصير الأجل. هذه الآلية المشوهة ثنائية الاتجاه، التي تساوي بين "مستوى التمويل" و"القيمة الابتكارية" و"التدفق النقدي" و"القدرة على التنفيذ"، تُؤدي في النهاية إلى حالة يتبادل فيها الطرفان اللوم. لذلك، أجادل بأن عتبات الإدراج المرتفعة للبورصات وسعيها الدؤوب لإنشاء مجموعة شاملة من المنتجات يُعيق الابتكار في مجال البلوك تشين بشكل منهجي. وهذا يُنشئ هيكل حوافز مُضلّل، يدفع مطوري المشاريع إلى التوقف عن التركيز على المنتج نفسه، وإعطاء الأولوية بدلاً من ذلك لـ "كيفية تأمين منصة تداول"، و"كيفية صياغة قصة"، و"كيفية جذب المستثمرين". يصبح الابتكار التكنولوجي ثانويًا، بينما يُصبح التمويل والإدراج في منصة التداول أولويات رئيسية. عندما يقضي المطورون وقتًا أطول في صياغة العمليات بدلًا من كتابة الأكواد البرمجية، ما هو مستقبل هذه الصناعة؟ أُدرك ربحية البورصات ككيانات تجارية، وقد تجاوزت جميعها عواصف الصناعة للوصول إلى ما هي عليه اليوم. ومع ذلك، فإن الداعم الأكبر للبورصات ليس فقط مستخدمي منصات خدماتها الإلكترونية، بل أيضًا المنظومة الشاملة لابتكار تكنولوجيا العملات المشفرة التي تقف وراءها. عندما يصبح النظام البيئي للعملات المشفرة بأكمله مجرد ألعاب رأس مال واستغلال متبادل، فإن "عمليات المجرفة" التي تقوم بها البورصات ستفقد أيضًا أساسها.