DeFi على Bitcoin: هل أصبح ممتعًا أخيرًا؟

تم تجميعه بواسطة: Block unicorn

مقدمة

لم يعد التمويل اللامركزي (DeFi) على Bitcoin مجرد نظرية. على الرغم من بعض النكسات، يتزايد الزخم حول إطلاق العنان لإمكانات البيتكوين بما يتجاوز الذهب الرقمي. ولكن دعونا نكون صادقين: لا أحد يهتم حقًا. وهذا أمر مفهوم. لأن الأمور كانت مربكة بعض الشيء حتى وقت قريب.

بينما بنى الإيثريوم اقتصاد DeFi ضخمًا، ظل البيتكوين على الهامش مع أكثر من 1.5 تريليون دولار من السيولة المحجوزة في محافظ باردة. إن غياب عقود DeFi الذكية، وعدم وجود غلاف/جسر لامركزي (wBTC)، وهوية Bitcoin باعتبارها ذهبًا رقميًا، كل ذلك حد من تطوير نظام بيئي حول العملة البرتقالية. ولكن الأمور تتغير.

مع إطلاق موجة من البروتوكولات الجديدة على Bitcoin وما حولها، فإننا نرى أسس مجموعة DeFi أصلية حقيقية لـ BTC. تعد مشاريع مثل Babylon وLombard وSatLayer وSolv Protocol رائدة من حيث التكنولوجيا والقيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، حيث يحل كل منها جزءًا مختلفًا من DeFi Lego.

بابيلون: طبقة التخزين في البيتكوين

يمكن مقارنة بابيلون بسلسلة Beacon Chain الخاصة بالإيثريوم، ولكنها مصممة خصيصًا للبيتكوين. إنه بروتوكول تخزين Bitcoin الأصلي بأكثر من 5 مليارات دولار في TVL، وهو الأول من نوعه.

ما يميز Babylon هو أنه يسمح للمستخدمين بوضع BTC مباشرة على الشبكة الرئيسية للبيتكوين دون الحاجة إلى الجسر أو التغليف. تظل العملات المعدنية في مكانها، ويتم تخزينها بطريقة غير احتجازية.

ولكن بابل لا تتعلق فقط بالرهان من أجل الرهان فقط. الابتكار الرئيسي هو توسيع نطاق أمان Bitcoin إلى سلاسل الكتل الأخرى، سواء كانت سلسلة EVM أو Rollup أو سلسلة تطبيق.

أصبح بإمكان حاملي البيتكوين الآن المساعدة في تأمين الشبكة عن طريق قفل عملاتهم والحصول على مكافآت من السلسلة التي يؤمنونها.

لومبارد: تخزين السيولة في البيتكوين

إنه ليدو البيتكوين. بابل تقوم بالتخميد؛ لومبارد يجعلها قابلة للتأليف.

ونتيجة لذلك، تمتلك شركة Lombard ما يصل إلى 1.9 مليار دولار من TVL المرتبطة بالبيتكوين والمبنية على Babylon. إنه يسمح للمستخدمين بوضع BTC عبر Babylon واستلام LBTC، وهو رمز وضع سائل يمثل الموقف الذي تم وضعه.

في الواقع، وكما قلنا من قبل، فإن عملة BTC التي تم إيداعها عبر Babylon لا تزال مقفلة على شبكة BTC. وبالتالي، بدون آلية إجماع للتحقق من صحة الشبكات الأخرى، فإنها تصبح "عديمة الفائدة". لا يمكن استخدامها في DeFi. هذا هو ما لومبارد. الآن، يمكن للمستخدمين الحصول على BTC السائل المضمون (LBTC) والبدء في التداول والإقراض والتعدين وجميع الأشياء المماثلة الأخرى.

تحصل شركة Lombard على الإيرادات عن طريق تفويض BTC إلى محققي Babylon، الذين يعملون بدورهم على تأمين الشبكات الخارجية وكسب المكافآت، كما ذكرنا سابقًا. سيتم تقاسم هذه المكافآت بين حاملي LBTC. ببساطة، كلما زاد عدد السلاسل التي تتحقق منها Babylon، زادت العوائد للمساهمين.

Lombard نشط في أنظمة بيئية متعددة بما في ذلك Sonic وSui وBase، ويعمل مع بروتوكولات مثل Aave وPendle وEther.Fi وCorn، مما يدل على قابليته للتكوين. كما لعبت دورًا رئيسيًا في حملة سيولة Boyco Berachain، مما ساعد في بدء TVL المبكر.

SatLayer: الطبقة الذاتية لبيتكوين

كما يوحي العنوان، يمكن تخيل SatLayer كطبقة ذاتية مبنية فوق بابل.

على الرغم من أنها تمتلك أصغر TVL في القائمة عند 340 مليون دولار فقط، إلا أنها تقدم نموذجًا جديدًا لإعادة الرهان. يقوم Babylon بقفل BTC لحماية الشبكات الخارجية في طبقة الإجماع، بينما يسمح SatLayer للمستخدمين بوضع LBTC لحماية طبقة التطبيق.

يفتح هذا الباب أمام الأسواق للحصول على عائدات مباشرة من التطبيقات المحمية، على سبيل المثال، تقوم Oracle بدفع أموال لأصحاب المصلحة المعادين لضمان سلامة البيانات، أو تقوم Rollup بدفع أموال لأصحاب المصلحة المعادين لضمان صحة المعاملة، أو تقوم Bridge بدفع الأموال لتجنب التخفيض أو الاحتيال.

يدعم SatLayer إعادة التخزين على شبكات EVM وSui. هل ترى الصورة كاملة الآن؟

• توفر بابل، باعتبارها الطبقة الأساسية، إجماعًا للشبكة؛

• لومبارد، باعتبارها تعهدًا بالسيولة، تفتح باب عملة بيتكوين البابلية المقفلة؛

• يوفر SatLayer إعادة التخزين والأمان الاقتصادي لطبقة التطبيق.

هل بدأت أوجه التشابه مع Ethereum وLido وEigen Layer في الظهور؟ ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن كل من Lombard وSatLayer يعتمدان حاليًا على Babylon، ولكن ليس العكس. لا يعتمد SatLayer بالضرورة على Lombard، على الرغم من أنه الحل الوحيد الذي يستفيد منه حاليًا نظرًا لطبيعته اللامركزية.

بروتوكول Solv: احتياطيات BTC وخزائن DeFi

يتخذ بروتوكول Solv، الذي يبلغ إجمالي قيمته 524.27 مليون دولار في نظام BTC البيئي، نهجًا مختلفًا.

على غرار Lombard، فإنه يوفر السيولة لـ BTC، لكنه لا يعتمد على Babylon ويركز على بناء استراتيجية احتياطي Bitcoin الخاصة به ومنتجات DeFi الأخرى.

في الواقع، فإن رمز SolvBTC هو تمثيل سائل لاستراتيجية احتياطي BTC الخاصة به. يقوم المستخدمون بإيداع نسخة مغلفة من BTC، ثم يقوم Solv بتحويل معظمها إلى BTC أصلي من خلال القنوات المؤسسية ويخزنها من خلال الحراسة المركزية.

على الرغم من أن Solv لا تعتمد على Babylon، إلا أنها تستفيد من الأصول المرتبطة بـ Babylon مثل LBTC. وبدوره، فإنه يوفر إمكانية تكوين أكبر بفضل خزنة DeFI الخاصة به.

الخلاصة

لم يعد التمويل اللامركزي على البيتكوين مجرد حلم بعيد المنال. مع ظهور بروتوكولات جديدة وتحسن السيولة، قد نشهد حقبة جديدة من الفوائد اللامركزية لبيتكوين. لم يعد الأمر يتعلق فقط بتغليف BTC على Ethereum، بل يتعلق أيضًا بفتح DeFi الأصلي لـ BTC.

مع قيام المزيد من المشاريع مثل Botanix بإطلاق سلاسل كتل Bitcoin المتوافقة مع EVM، فمن المرجح أن تتزايد قابلية تكوين هذه الطبقات وقيمتها المحتملة. قد تصبح مليارات BTC الخاملة قريبًا ضمانات نشطة، مما يساعد في التحقق من صحة الشبكة وتأمين التطبيقات وتحقيق عوائد حقيقية.

يتجه المستثمرون المؤسسيون إلى البيتكوين؛ إنهم يحبون العائدات.