وفاة مهووس: "التجنيد" في عالم العملات المشفرة

المؤلف: ديف

هامش الماء، الفصل 75: "أثار ولاء سونغ غونغ مينغ إعجاب السيد، وأصدر الجنرال سو مرسومًا إمبراطوريًا لتجنيده". استسلم الخارجون عن القانون الذين أُجبروا على دخول ليانغشان للمحكمة تحت ضغط قوى مختلفة. وعلى نحو مماثل، في عام 2008، كانت المعلومات المنشورة عن الكتلة الأولى من بيتكوين جينيسيس بمثابة المساعدة الثانية من وزير الخزانة البريطاني إلى أوروبا، وكانت كلماتها مليئة بانتقادات ساتوشي ناكاموتو للنظام المالي القائم. والآن، استسلم بطل ليانغشان السابق للمحكمة وأصبح طوعًا أداة جديدة للعاصمة القديمة. مع الاختراق الناجح لمشروع قانون العملة المستقرة، ضربت سيركل وترون مؤشر ناسداك تباعًا، ووصل النقاش حول الأسهم والعملات المشفرة الأمريكية إلى ذروته على الشبكة بأكملها. ستُفصّل هذه المقالة بشكل منهجي المسار المنطقي لتوجه العملات المشفرة نحو التمويل التقليدي. في الوقت نفسه، ولإضافة لمسة من المرح، نادرًا ما أخلط أنا، المدوّن المتخصص في أبحاث الاستثمار، بعضًا من قصصي الخاصة في المقالة.

"أكره قلة استمتاعي في هذا العالم، لكنني مستعد لحب ألف عملة ذهبية مقابل ابتسامة خفيفة. أحمل كأس نبيذ لأُقنعك بغروب الشمس، وأترك ​​ضوء المساء يستقر بين الزهور."

تعرّفت على بيتكوين عندما كنت في الخامسة عشرة من عمري. وبفضل روح ساتوشي ناكاموتو لتغيير العالم، كرّست نفسي لهذه الصناعة. الآن، تحوّل بيتكوين من العشب إلى المعبد. أتساءل ما الذي سيتأوه روح ساتوشي ناكاموتو في السماء لو رأى هذا المشهد في العالم؟ بعد تفكيرٍ ثانٍ، تحوّلتُ من مراهقٍ مفعمٍ بالحيوية إلى مدوّنٍ غاضبٍ يقول إن الطقس كان باردًا وإن الخريف كان جميلًا. هههه، كل شيءٍ قدري، وليس بيد الناس إطلاقًا.

يجب أن نظل متفائلين. لننتقل إلى النص الرئيسي دون مزيدٍ من اللغط.

1. نظرة عامة على العملات المشفرة والأسهم الأمريكية

لإعطائكم صورةً شاملةً، سيتناول الفصل الأول بإيجاز أنواع العملات المشفرة والأسهم الأمريكية المترابطة، بما في ذلك محاولات الخدمات المالية التقليدية وبورصات العملات المشفرة دخول أسواق بعضها البعض. دعونا نستشعر هذا الوضع المترابط معًا.

"أنت مُجبر على المجيء ولا يمكنك التحرر، ومن الصعب إيقاف التنين والعنقاء. الزهور في القاعة ثملة بثلاثة آلاف ضيف، وصقيع السيف بارد في أربع عشرة ولاية."

1. نظرة عامة على أسهم العملات: لقد لخصتها بنفسي. يوجد حاليًا ثلاث فئات من العملات المشفرة في سوق الأسهم الأمريكية. بعضها مُقسّم إلى أسهم عملات وأسهم تعدين، لكن هذه التفاصيل غير ضرورية. نُطلق عليها هنا اسم أسهم العملات، وهو أيضًا اسم أكثر شيوعًا في السوق. الأنواع الثلاثة من أسهم العملات هي:

1. أعمال تعدين العملات الافتراضية: MARA Holdings (MARA)، Riot Platforms (RIOT)، Hut 8 Mining (HUT)

2. أعمال الخدمات المالية الشاملة للعملات المشفرة: Circle (CRCL) عملة الدولار الأمريكي المستقرة، Coinbase Global (COIN) للتبادل، Galaxy Digital (GLXY) للخدمات المالية والتقنية الشاملة.

3. أعمال تخزين العملات: MicroStrategy (MSTR) تخزن Bitcoin، Metaplanet Inc. (3350.T) النسخة اليابانية تخزن Bitcoin، Sol Strategies (HODL) المدرجة في كندا تخزن Sol. في الوقت نفسه، يتضمن هذا القطاع أيضًا بعض الشموليات العامة، على سبيل المثال، تُدرج العديد من الشركات التقليدية المدرجة العملات المشفرة في ميزانياتها العمومية، ومن الأمثلة الكلاسيكية على ذلك شركة تيسلا (TSLA) ومجموعة ترامب ميديا ​​تكنولوجي (DJT). 2. العملات المشفرة الرائدة: أُطلق على العملات التي تُعترف بها الصناديق الرئيسية اسم العملات المشفرة الرائدة. هناك العديد من أبعاد التقييم، مثل تلك التي تُدرج في مؤشر coin50 الأساسي للعملات أو تُصدر صناديق المؤشرات المتداولة، وهي جميعها عملات كبيرة. يوجد أدناه رسم بياني مُفصّل للغاية. الصورة تعود إلى بضعة أشهر وقد تحتوي على بعض التحديثات.

   

   في الوقت نفسه، أقوم أيضًا بإدراج بعض أسماء رموز صناديق الاستثمار المتداولة، ويمكن لأولئك الذين يريدون المضاربة أن يذهبوا ويمضاربوا. بيتكوين: صندوق بروشيرز ستراتيجية بيتكوين المتداول (BITO)، صندوق آيشيرز بيتكوين تراست المتداول (IBIT)

4. صندوق إيثريوم المتداول: صندوق جرايسكيل إيثريوم تراست (ETHE)، صندوق بيتوايز إيثريوم المتداول

5. سولانا: في 13 يونيو، قدمت سبع شركات كبرى لإدارة الأصول (مثل فان إيك و21شيرز) وثائق S-1 مُعدّلة استجابةً لطلب هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) للاسترداد والرهن. ويقدر محللو بلومبرج احتمال الموافقة في عام 2025 بنسبة 90%، وتتوقع بعض التقارير الموافقة في يوليو.

3. من منظور تداول العملات المشفرة: يوجد حاليًا شركتان ناضجتان نسبيًا في عالم العملات المشفرة تقتربان من التمويل التقليدي. مسار الدفع هو مشروع العملات المشفرة الوحيد ذو قيمة تطبيقية عملية. مع احترامي، لا يوجد فرق كبير بين الجري بأحذية نايكي والجري بأحذية قابلة للتعدين. الدفع مختلف. استخدام العملات المشفرة للدفع عبر الحدود أفضل بالفعل من القنوات التقليدية. في الوقت نفسه، حلت بعض أطراف مشاريع toC، مثل @0xinfini، التي حظيت بشعبية كبيرة مؤخرًا، مشكلة صعوبة سحب الأموال من قِبل الأشخاص في عالم العملات المشفرة، وأن استهلاك العملات المشفرة لا يمكن إنفاقه إلا في هذا السوق، لذا فهو سوق يشهد طلبًا متزايدًا. يتمتع هذا المسار بتوافق رائع مع التمويل التقليدي، أولاً من حيث الإشراف، وثانياً، بالتعاون مع البنوك الكبرى، ومقدمي خدمات الدفع التقليدية مثل فيزا ماستر.

4. انظر إلى التشفير من منظور التمويل التقليدي: العملات المشفرة نشاط ديناميكي للغاية للمستثمرين التقليديين، مثل وارن. حاليًا، يوجد نوعان رئيسيان من الشركات التي تنطلق من التمويل التقليدي وتوسّع نطاق أعمالها ليشمل العملات المشفرة: شركات الوساطة التقليدية التي تفتح مجال تداول العملات المشفرة: وهي في الأساس شركات وساطة تقليدية ملتزمة باللوائح في هونغ كونغ. بعد الحصول على ترخيص تداول العملات المشفرة، تتيح هذه الشركات للمستخدمين استخدام تداول العملات المشفرة مباشرةً للتداول على منصاتها، مثل Futu. وفي الوقت نفسه، يمكننا أن نشمل أيضًا، بشكل عام، بعض مزودي صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، الذين يوفرون جميعًا لمستثمري فئات الأصول التقليدية قناةً للاستثمار في "الأصول البديلة". (نعم، لا تزال العملات المشفرة تُعتبر أصولاً بديلة في الصناديق الكبيرة، على قدم المساواة مع التحف والخط واللوحات الفنية). صناديق التحوط ورأس المال الاستثماري: بالنسبة للمستثمرين الأكثر احترافًا، بدأت صناديق التحوط بالفعل في طرح العملات المشفرة، كما هو الحال مع فترة تدريبي في صندوق تحوط مُلتزم في هونغ كونغ في صيف عام ٢٠٢٤. وستُخصص بعض المكاتب العائلية والشركات الكبرى أصول العملات المشفرة بشكل مناسب لتحسين محافظها الاستثمارية. اعتبارًا من ١٧ يونيو ٢٠٢٥، هناك ١٨ شركة مُدرجة تمتلك بيتكوين، و٥ شركات تمتلك إيثريوم، وشركتان تمتلكان سولانا.

كانت الفقرة الأولى مكتوبة بخط اليد، إذ بحثتُ عن المعلومات واحدة تلو الأخرى، واستغرق الأمر مني صباحًا كاملًا. إذا قرأتَها كاملةً، فستتألم بالتأكيد لأنك لم تتوقع أن هاتين الصناعتين مترابطتان إلى هذا الحد. ولكن هل تتذكر أنه في بداية نشأة تقنية البلوك تشين، ناضلت مجموعة من المهوسين لإسقاط النظام المالي التقليدي. كيف تحول فتى قاتل التنانين فجأةً إلى تنين؟ قبل الخوض في هذا العدد، دعونا نروي قصة شيقة، وهي تاريخ الإنترنت.

2. حزن الإنترنت

"لو كانت الحياة كأول لقاء، فلماذا تُحزن رياح الخريف المروحة؟ قلوب الناس تتغير بسهولة، لكنهم يقولون إن قلوب الناس تتغير بسهولة"

⌨️ بُني الإنترنت في الأصل على يد مجموعة من المهوسين التقنيين والرواد الذين سعوا إلى إنشاء منصة لامركزية ومفتوحة لمعارضة احتكار الرأسماليين. يؤمن هؤلاء "الهاكرز" بـ"أخلاقيات الهاكرز"، مؤكدين على حرية المعلومات، ومعارضين السلطة واللامركزية. على سبيل المثال، أسس ريتشارد ستالمان حركة البرمجيات الحرة، داعيًا إلى مشاركة البرمجيات ومعارضًا سيطرة البرمجيات الاحتكارية. (ولهذا السبب تعرضت مايكروسوفت لهجوم كبير من الهاكرز لاحقًا).

استُخدم الجيل الأول من الإنترنت بشكل رئيسي من قِبل المؤسسات الأكاديمية والدوائر الحكومية، ملتزمين بمبادئ الانفتاح والمشاركة. حتى في عام ١٩٨٩، عندما اخترع تيم بيرنرز لي الشهير شبكة الويب العالمية (www على موقعنا)، كانت مبادئ تصميمه لا تزال قائمة على معايير مفتوحة ودون قيود على حقوق النشر، بهدف تعزيز التدفق الحر للمعلومات.

هل تعتقد أن هذا مشابه جدًا لأسلوب دائرة العملات من عام ٢٠٠٨ إلى عام ٢٠١٦، وروح السايبربانك التي لا تزال الإيثريوم تحافظ عليها حتى يومنا هذا؟ ابتكر جود ميلون، وهو باحث في مجال الإنترنت، مفهوم السايبربانك. تشير مقالتها "بيان السايفربانك" إلى أن الخصوصية هي حجر الزاوية للحرية، وأن الإنترنت يجب أن يكون أداةً لمقاومة المراقبة. لا أصدق أن الإنترنت، الذي يتنصت الآن على الخصوصية، ويسيء استخدام البيانات، ويخلق شرانق معلوماتية، ويحظر حسابات الناس عشوائيًا، كان يهدف في السابق إلى أن يصبح أداةً لمقاومة المراقبة. بدأ تحول الإنترنت من منصة مثالية إلى أداة رأسمالية مع موجة التسويق في التسعينيات. في التسعينيات، أدت تغييرات في السياسات، مثل خصخصة شبكة العلوم الوطنية (NSFNET) عام ١٩٩٥، والتقدم التكنولوجي مثل إدخال بروتوكول HTTPS، إلى ازدهار التجارة الإلكترونية. اجتذب نمو الطلب في السوق رأس المال الاستثماري والشركات الناشئة، وتحول الإنترنت من أداة أكاديمية إلى منصة تجارية.

اختُرع موقع www عام ١٩٨٩، وبدأت فقاعة الإنترنت عام ١٩٩٥. ثم حدثت فقاعة دوت كوم بين عامي ١٩٩٥ و٢٠٠١. ومع اكتتاب نتسكيب الأولي الذي أحدث طفرة، عززت شعبية المتصفحات التجارة الإلكترونية، وارتفعت أسعار أسهم شركات الإنترنت ارتفاعًا هائلاً. لماذا تُسمى فقاعة دوت كوم؟ لأنه في تلك الأيام، كان كلما أضافت شركتك المدرجة ".com" إلى اسمها، ارتفعت قيمتها بشكل كبير، وكان معدل حلم السوق مرتفعًا للغاية، وأصبح .com كلمة رائجة. كان السوق بأكمله مفتونًا بحلم أسعار الفائدة المنخفضة والاقتصاد الجديد.

ومع ذلك، لا بد أن تنتهي كل الأمور الجيدة. في مارس/آذار 2000، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، وانخفضت قيمة الأسهم الأمريكية بشكل حاد، وهبط مؤشر ناسداك بنسبة 78%، وأفلست العديد من شركات الإنترنت المزيفة.

للمقارنة، كانت أزمة فقاعة الإنترنت أكثر تدميراً من الأزمة المالية لعام 2008.

كان التأثير الرئيسي لهذه المرحلة على الإنترنت هو أن هيكل المشاركين قد خضع لتغيير جذري، من البرج العاجي إلى الساحة. استقبل المضاربون والمحتالون والموظفون الفاسدون وليمةهم. بعد ذلك، عزز قانون ساربينز-أوكسلي لعام ٢٠٠٢ الرقابة على التقارير المالية للشركات المدرجة لمنع الاحتيال. وفي الوقت نفسه، أطلقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تحقيقًا في سوء سلوك بنوك الاستثمار (مثل جولدمان ساكس) في الاكتتابات العامة الأولية. أثبتت هذه السلسلة من الإجراءات التمثيلية وحشية فترة توسع الإنترنت، ولم تكن عملية.

هل تعتقد أن هذا يُشبه إلى حد كبير أسلوب سوق العملات المشفرة الصاعدة عام ٢٠١٧؟ لقد انتقلت تقنية بلوكتشين من أروقة المثالية إلى الأنهار والبحيرات، مع عروض ترويجية متنوعة لتجربة العملاء، ونماذج أعمال فقاعية، ومخططات بونزي بسيطة وبدائية. لكن ذلك كان أيضًا العصر الذي كانت فيه السيولة في أوج عطائها، وكان العصر الذهبي في نظر عدد لا يحصى من دوائر العملات المشفرة القديمة. 2009 - اليوم، أكمل الإنترنت تحوله من أنهار وبحيرات إلى معابد. بلاك روك، فانجارد، ستيت ستريت، فيديليتي، الشركات الأربع المذكورة أعلاه، تمتلك مجتمعةً أكثر من 20% من أسهم الشركات السبع العملاقة. حتى أن شركات الإنترنت الأصغر قد تكون مملوكة لمؤسسة واحدة بحصة 30%. شكلت شركات التكنولوجيا الكبرى مثل جوجل وفيسبوك وأمازون احتكارًا من خلال التحكم في البنية التحتية والبيانات. أصبح الإعلان وجمع البيانات نموذجي الربح الرئيسيين، بينما طواها الزمن، وتجاهلت الأجيال اللاحقة مبادئ الخصوصية وحيادية الشبكة، التي كانت في السابق مقدسة. بدأ احتكار الإنترنت الشامل للبيانات والتعدي الشامل على خصوصية المستخدمين مع جوجل، ثم وجدت شركات الإنترنت العملاقة مجالًا جذابًا وتبعتها. هناك فيلم بعنوان "رأسمالية المراقبة". لا يطلب منك مراقبة الرأسمالية، بل المراقبة صفة تُعدّل الرأسمالية. يروي الفيلم بتفصيل كبير كيف استغلت شركات الإنترنت العملاقة، خطوةً بخطوة، الجماهير، وتبادلت الموارد السياسية، وصعدت إلى قمة برج السلطة. بعد 40 عامًا من التطور، نجح الإنترنت في التواصل مع رأس المال، ويمكن اعتباره، إلى حد ما، بمثابة زواج من عائلة ثرية، لأنه بدون الدعم الأولي من هذه المؤسسات الاستثمارية، وما تلاه من ضجة إعلامية كبيرة، لا يمكن لنموذج أعمال الإنترنت نفسه أن ينتشر بسلاسة على نطاق واسع. بعد الحديث عن رأس المال، ماذا عن السلطة؟ لا داعي للإطالة. أمثلة لا حصر لها من الصين وخارجها تخطر على بال الجميع. سواءً من خلال إغراء السلطة أو التهديد بها، لطالما انخرط عمالقة الإنترنت في الموارد السياسية. إذا لم تُصدّق، يمكنك زيارة "الفقاعة الخضراء" لانتقاد القادة، أو انتقاد مجموعة ما زونغ على تويتر، وعندها يمكنك التحقق من صحة مقولة استسلام الإنترنت للسلطة. بالعودة إلى عالم العملات المشفرة، هل تشعر بالرضا عن التطور الذي شهدناه منذ عام ٢٠٢٠ حتى الآن؟ دخلت المؤسسات السوق، وحددت جهاتٌ لا تُحصى هدفها النهائي بالانضمام إلى التمويل التقليدي، مثل الإدراج. من المفارقات التفكير في الأمر. أليس سبب اختراع عروض العملات الأولية هو إحداث ثورة في الاكتتاب العام؟ بينما تُعجب بمستوى أداء صن جي، هل فكرت يومًا في سبب عدم تمكن الإنترنت وعالم العملات المشفرة، اللذين كانا يومًا ما جامحين، من النجاة من مصير التجنيد؟

بعد ذلك، لننتقل إلى الجزء الرئيسي من هذه المقالة، "موت المهووسين: لماذا ستخضع العملات المشفرة في النهاية للبلاط الإمبراطوري".

3. موت المهووسين

تخرجت من المدرسة الثانوية في صيف عام 2023، عندما كان تحليل المخاطر والأصول (RWA) موضوعًا ساخنًا للغاية. منذ نوفمبر 2023، كنت على يقين تام بأن مستقبل دوائر العملات سيتكامل مع التمويل التقليدي، لذلك التحقت بصندوق تحوط للعملات المشفرة في هونغ كونغ للتدريب في صيف عامي الدراسي الأول. كان الهدف هو اكتساب المزيد من الخبرة في مجال التمويل التقليدي. يعرف أصدقائي الذين يعرفونني جيدًا في @0xUClub أيضًا أن ديف يمكن اعتباره متمردًا على دوائر العملات البديلة، ويريد بالفعل الاستسلام للتمويل التقليدي. الآن وقد حان الوقت، دخل ملك الفهم والأخ الشمس إلى الغرفة بالعملة المشفرة، ولا زلت أملك بعض المشاعر.

"أنظر إلى قمة الجبل، فأرى غيومًا فوضوية وأمطارًا غزيرة، وأنهارًا وبحيراتٍ مقلوبة. أتساءل: هل الغيوم مطر أم المطر غيوم؟ السماء الشاسعة تتغير وتُدمر في لحظة بفعل الرياح الغربية. أنظر إلى الوراء، وأستمع إلى القمر والسماء، والعالم يصرخ."

3.1 التبني الجماعي الحقيقي: عمل العراب

في فيلم العراب 2، يواجه العراب الشاب فيتو كورليوني زعيم العصابة المحلية فانوتشي في ليتل إيتالي، نيويورك، عام 1910. قال فانوتشي لفيتو: "أيها الشاب، عليك أن تدفع ثمن حماية عملك، وإلا ستقع المشاكل."

مئة عام لاحقًا، ربما قال كبار مسؤولي هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الشيء نفسه لـ @cz_binance.

لطالما كان التبني الجماعي قصة طويلة، منذ أن أنهيت امتحان القبول الجامعي وحتى الآن. لماذا لم تُصنع أي منتجات حقيقية على مستوى التطبيق؟ لماذا لم تشهد صناعة العملات المشفرة لحظة آيفون الخاصة بها؟ ما هي العوامل اللازمة للتبني الجماعي الحقيقي؟

هذه القضية جديرة بالمناقشة. سأتحدث عنها هنا من منظور واحد فقط، وهو مواجهة الأعمال: عمل العراب. مبدأ المافيا هو إذا كنت ترغب في ممارسة الأعمال التجارية في نطاقي، فعليك أن تمنحني بعض المزايا. تنطبق هذه الجملة تمامًا على مناقشة تعميم العملات المشفرة من منظور المواجهة التجارية. لماذا تُعدّ تقنية البلوك تشين مثيرة للاهتمام؟ لأنها لا تُحدث تغييرات في نماذج الأعمال فحسب، بل تُحدث أيضًا تغييرات في هياكل التوزيع. على سبيل المثال، تُتيح منصة pump.fun للجميع المشاركة في ألعاب الأصول دون أي حد أدنى، وهو أمر غير مقبول للمؤسسات التي تحتكر قواعد الأصول، مثل بنوك الاستثمار الكبيرة. يُمكن للتطبيقات اللامركزية (Dapps) المُتنوعة التي تُعيد حقوق خصوصية البيانات للمستخدمين أن تُعيق المسار المالي للعديد من عمالقة الإنترنت. إذا كنت ترغب في ممارسة الأعمال التجارية في نطاقي، فعليك أن تمنحني بعض المزايا. إذا لم تُشارك الأرباح، فلن تسمح لك المؤسسات الكبرى التي تُسيطر على الموارد الاجتماعية السائدة بممارسة الأعمال التجارية في مجالات أعمالها. لدى رأس المال طريقتان للتعامل مع هذا النوع من المستجدات. الطريقة الأولى هي قمع، مثل قانون العلم الأحمر البريطاني، الذي يُلزم كل مركبة بثلاثة أشخاص على الأقل - شخصان يعملان فيها، وشخص واحد يمشي لمسافة 60 ياردة (حوالي 55 مترًا) أمامها لتوجيهها، ولوّح بالأعلام الحمراء (نهارًا) أو حمل فوانيس (ليلًا) لتحذير المشاة والمركبات الأخرى. يحمي هذا الأمر مصالح عربات الخيول والسكك الحديدية التقليدية، ويُعد انتصارًا لجماعة الضغط الصناعية. هناك أيضًا قانون حماية سيارات الأجرة الحالي في هونغ كونغ. لحماية سائقي سيارات الأجرة غير المواكبين للعصر، والذين لديهم سلوكيات خدمة سيئة، ويتعمدون اتخاذ طرق ملتوية طويلة، يُعتبر طلب سيارات الأجرة عبر الإنترنت عملية غير قانونية. جوهر الطريقة الأولى هو القضاء على العدو، وسيقضي هذا بالفعل على مجموعة من الابتكارات التي تفتقر إلى الحيوية.

بالعودة إلى العملات المشفرة، كانت أول طريقة اتبعها رأس المال السائد ضدها هي قمعها. وتُعد إجراءات الحكومة الصينية الأشهر، حيث أنشأت سبع وزارات ولجان، وتسع وزارات ولجان، وعشر وزارات ولجان. الوثائق ذات الرؤوس الحمراء شرسة للغاية. لكن بعد ذلك، وجد رأس المال السائد أن هذا الأمر بالغ القوة ولا سبيل للقضاء عليه، فتحولت استراتيجيته إلى الاستيعاب: تولت بلاك روك زمام المبادرة في صناديق الاستثمار المتداولة، والآن تجاوز حجم التداول اليومي لمؤشر IBIT حجم تداول بينانس، وأصبحت قوة التسعير في أيديهم تمامًا. مؤسسات الاستثمار التقليدية. عقد ترامب اجتماعًا حول العملات المشفرة، وجمع قادة العملات المشفرة الذين احتلوا الجبل لعقد اجتماع لتجنيدهم. استخدام المال والسلطة للهجوم، هذه الحيلة فعّالة للغاية.

بالعودة إلى فيلم "العراب" مجددًا، هذه الطريقة شائعة جدًا في عالم الجريمة، إما للقضاء على العدو أو لتحويله إلى أخ أصغر مخلص. الصورة أدناه هي ملخصي لآراء الرؤساء التنفيذيين للبنوك الثمانية الكبرى (BB) حول العملات المشفرة العام الماضي. في ذلك الوقت، لم أكن قد فرضت رسومًا على العملات المشفرة بعد، لذلك لم أتمكن إلا من نشرها على أقسام. لقد اعترضت بعضًا منها، مما أثبت أيضًا أنني بدأتُ الاهتمام بالمسار المرتبط بالتمويل التقليدي في وقت مبكر جدًا. مرحبًا بالجميع لإلقاء نظرة.

3.2 دعم السيولة: دافع أكبر.

لماذا تُعتبر هذه الجولة من التداول الثانوي صعبة للغاية؟ يزداد صعود أسعار المنازل صعوبةً يومًا بعد يوم؟ السبب الجذري هو عدم تحسن السيولة الهامشية. بمعنى آخر، مع ثبات المعروض النقدي العالمي، استُنفدت الأموال، ولم يعد بالإمكان فتح صمام التمويل الإضافي. بما في ذلك المنافسة الشرسة بين البورصات والطلب المحموم على عملاء جدد الذي سنراه لاحقًا، فإن الأسباب الكامنة وراء هذه الأعراض السطحية تعود جميعها إلى نقص الأموال المتاحة ونقص الأموال الإضافية. العملة لا تملك الدائرة سيولة. فبدونها، لا يمكنها دعم قيمة سوقية مرتفعة كهذه. وبصورة أدق، لا سبيل للخروج منها. ومع ذلك، بالمقارنة مع الأصول المالية التقليدية، فإن حجم دائرة العملات ضئيل، لذا إذا تمكنت من الوصول إلى أموال مؤسسية، فإن السيولة الكافية قادرة على دعم فقاعة العديد من العملات الرقمية الآن. كما أن مشاركة المستثمرين من العالم التقليدي ستوفر أيضًا أموالًا إضافية ضخمة للعملات المشفرة. هذا هو منطق السوق الصاعدة. 3.3 المجد يخضع لي: نهاية النبلاء الجدد. إذا كسب شخص أو مجموعة ثروة طائلة، فعليه أيضًا كسب موارد سياسية ومكانة اجتماعية مكافئة. وإلا، فإن المال، وهو مورد متدفق بحرية، والنفوذ، وهو مورد محصور بطبقة، سيؤديان إلى تفاوت كبير. وغالبًا ما يؤدي هذا التفاوت إلى أزمات، كما حدث في أواخر عهد حكومة تشينغ. كانت الصين القديمة غنية جدًا، لكنها لم تكن تمتلك موارد سياسية دولية ولا مكانة دولية، وكانت قوتها العسكرية لا تزال ضعيفة للغاية، فلم يكن أمامها سوى أن تصبح لحمًا سمينًا يُذبح. يُستخدم هذا المنطق بكثافة في صناعة العملات المشفرة. عندما رأيتُ CZ، الزعيم الذي قد يكون أغنى بعشر مرات من رئيس مجلس إدارة جولدمان ساكس، وقد غُرِّم 4 مليارات دولار أمريكي وأُلقي في السجن، أدركتُ بوضوح أن دوائر العملات ستتبادل الموارد السياسية بالكامل. على سبيل المثال، يُعد SBF من FTX ثاني أكبر متبرع فردي لحملة بايدن في عام 2020، بعد بلومبرغ. كما أن جماعات الضغط في مجال العملات المشفرة، التي يرأسها الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase والرئيس التنفيذي لشركة Microstratagy في الولايات المتحدة، نشطة للغاية. يُطلق على هذا النشاط مصطلح "البحث عن ريع السلطة"، والذي يشير إلى حصول الأفراد أو المنظمات على فوائد أو امتيازات اقتصادية من خلال استغلال السلطة السياسية أو الموارد الإدارية أو الثغرات المؤسسية، بدلاً من خلق الثروة من خلال الأنشطة الإنتاجية. لا تستهينوا بهذه العملية. في الواقع، في معظم الأحيان، تكون العمليات السرية هي القوة الدافعة الرئيسية للأمور. من ناحية أخرى، يحتاج أصحاب السلطة أيضًا إلى المال. هذه صفقة متبادلة. إن عمل شركة جي إي منذ تولي ترامب منصبه هو ممارسة نموذجية.

4. قصة قديمة؟ عصر جديد؟: مستقبل دائرة العملات

أتذكر أنه في منتصف عام 2024، كان الوضع في الواقع متدهورًا. على الأقل عانى الجميع من العذاب والألم، لذلك بدأنا مناقشة الاتجاه المستقبلي للصناعة. كانت هناك ثلاث حجج رئيسية في ذلك الوقت. الأولى هي أجهزة الكمبيوتر اللامركزية، ممثلةً بفئة القيمة التي يمثلها الإيثريوم. الثانية هي كازينوهات العملات المشفرة، والعدمية المالية التي يمثلها المستثمرون المحليون (كان العديد من المستثمرين المحليين حتى الإيثريوم في ذلك الوقت).الثالثة هي مجموعة الامتثال، التي اعتقدت أن دائرة العملات المشفرة ستقبل العفو بالتأكيد في المستقبل. كان هذا النوع من الأصوات أقلية ضئيلة نسبيًا في ذلك الوقت.

في الواقع، بالعودة إلى تلك النقطة الزمنية، لو وضعت نفسك مكانهم، لما كنتَ تملك أدنى فكرة. كان موقفي في ذلك الوقت، تمامًا كما حدث مع إنقاذ الصين من سلالة تشينغ، حيث اقترح الثوار المختلفون سياسات مختلفة. في ذلك الوقت، لم يكن الجميع يعلمون أي طريقة يمكن أن تنقذ الصين. لا مشكلة، جرّبها فحسب. أعتقد أن التمويل التقليدي سيتدخل بالتأكيد. إذا كنتُ مخطئًا، فلا يهم، فماذا لو نجح؟

إذن، بالنظر إلى المستقبل من الآن، إلى أين ستتجه العملات المشفرة؟ أعتقد أن المعلم @yuyue_chris قد أحسن التعبير، دع الأمور لله، وليكن العشب لله. العشب. يمكننا تصنيفها على هذا النحو. بالنسبة للاعبين الجدد في عالم العملات الذين يجمعون رأس مال أصلي، ستصبح الألعاب على السلسلة، والأصلية للعملات المشفرة، والأكثر عدالة هي السائدة. أما بالنسبة للاعبين القدامى في عالم العملات الذين حققوا نجاحًا بالفعل، فستصبح الألعاب المتوافقة والآمنة وذات السعة الكبيرة هي السائدة. لذا قد نشهد استقطابين. ستصبح ألعاب الويب 3 الأصلية أكثر أصالة، وستصبح ألعاب الويب 3 الناضجة أكثر نضجًا وتتجه نحو الاتجاه السائد.

"أتمنى أن أموت بين الزهور والنبيذ، ولا أريد أن أنحني أمام العربات والخيول."

رأيت أستاذي العزيز ويتو @thecryptoskanda ينشر منشورًا قبل يومين. علّق على عملة كلب مرتبطة بحادث تحطم الطائرة الهندية، وتعرض لانتقادات من الجميلة المهتمة بالعدالة @yuxin_pig. الأستاذ ويتو هو ملك الطبق، والأستاذ يوكسين هو باني قيمة إيثريوم قوي. كلاهما مرشدان وصديقان رائعان أرغب بهما، لكنني أرى أنهما سعيدان جدًا بالخلاف. هذا النوع من تصادم القيم هو دائرة العملات التي أحبها بشدة. سيستمر مستقبل عالم العملات المشفرة في النمو وسط الخلافات.

وأخيرًا، دعني أخبرك قليلاً عن دروسي الخاصة

5. تعلم من الألم، مكافأة أم وهم؟

"لا تنتظر، سيذهب شبابك، وستحزن على لا شيء"

منذ الخريف الماضي، تطور اتجاهان بشكل ملحوظ. الأول هو العدمية المالية في كازينو العملات المشفرة، والثاني هو مدرسة الامتثال التي تتجه نحو الانتشار. توقعتُ بالفعل أن العملات المشفرة ستتجه نحو الانتشار في المستقبل، لكنني استخففت بنقطة حاسمة، وهي أن هذه الفرصة شبه مستحيلة على الناس العاديين. كنت أعتقد أنه إذا تحركتُ ببطء في هذا الاتجاه، فسيكون هناك مجال كبير للمراجحة بين المؤسسات التقليدية وأصول العملات المشفرة، لكنني لم أتوقع أن تكون سرعة دمج العملات المشفرة بهذه السرعة، ولم أتوقع أن تكون المشاركة في التصميم عالي المستوى صعبة للغاية. لذلك في نوفمبر الماضي، أصبح أصدقائي الذين كانوا مكرسين للعب مع الكلاب والسلاسل المحلية أغنياء واحدًا تلو الآخر، بينما كنت لا أزال أكافح لدراسة هذا العمل، وهو أمر مؤلم للغاية.

خلال هذه الفترة، سارعت العديد من شركات العملات المشفرة إلى طرح أسهمها للاكتتاب العام، و... تدخلت أيضًا العديد من المؤسسات التقليدية لتولي زمام الأمور. الجميع في دائرة الأصدقاء متحمسون للغاية، ولكن بعد رؤية المثال الذي ذكرته للتو، علينا أن نفكر في أمر واحد: هل هذه الوليمة مكافأة أم وهم؟ أثار إغلاق إنفيني لحدث البطاقة C نقاشًا واسعًا. قال وو إنه نشر منشورًا. فيما يتعلق بنمو الثروة الشخصية الحالي، فإن الأرباح على الجانب التجاري ضئيلة جدًا بالفعل، ولا تزال هناك بعض الفرص في جانب الأصول. كمشارك رصين، يجب أن ندرك أنه على الرغم من أن صناعة العملات المشفرة لا يزال التطور في مراحله الأولى، وبعض القطاعات مشبعة بالفعل، وعلينا دائمًا البحث عن القطاعات التي تنمو بشكل متسارع. لا يمكن تحديد كيفية العمل بدقة إلا من خلال خوض معارك حقيقية واسعة. أهم درس هو التأمل، لا الانجراف وراء التيار السائد والانفعال، والتفكير بهدوء في كيفية اغتنام الفرص القليلة المتاحة في الخطوة التالية.

الخلاصة:

من منظور دائرة العملات، يبدو تاريخ تطور العملات المشفرة بأكمله هامشيًا من "الإجبار على ليانغشان" إلى "التجنيد بمرسوم إمبراطوري". وراء هذا التناقض والمفارقة، قد تكمن قواعد تشغيل غامضة للعالم البشري. من الملاحظات التاريخية المثيرة للاهتمام أن الله يتمتع بفضيلة حب الحياة، وأن التاريخ غالبًا ما يتطور في اتجاه أكثر حيادية. التكامل والتنازلات هما القاعدة، والقتال والثورة هما الأقلية.