قد يشهد سوق العملات المشفرة انعكاسًا في الاتجاه، مما يؤدي إلى اغتنام فرص الاستثمار من التمويل قصير الأجل

المؤلف: ألفريد، تريند ريسيرش

1. تتحسن الأسواق الكلية وأسواق العملات المشفرة تدريجيًا

1. علامات تخفيف التعريفات الجمركية

لقد خفّت الصدمة العاطفية المباشرة قصيرة الأمد وتجنب المخاطرة الناجمين عن سياسة التعريفات الجمركية التي ينتهجها ترامب، كما أن التقلبات في السوق آخذة في الانخفاض حالياً. ألقى ترامب خطابا عاما يوم الثلاثاء (22 أبريل) بالتوقيت المحلي، اعترف فيه بأن الرسوم الجمركية الأمريكية الحالية على السلع المستوردة من الصين مرتفعة للغاية، ومن المتوقع أن تنخفض معدلات الضرائب بشكل كبير. ويمثل هذا تراجعا في موقف ترامب بشأن سياسة التعريفات الجمركية التي يشتهر بها.

2. توقعات بتخفيض أسعار الفائدة

تشير العقود الآجلة الحالية لأسعار الفائدة في بورصة CME إلى تخفيضات في أسعار الفائدة بدءًا من شهر يونيو، بإجمالي ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام. ومن الممكن أن يتم ضخ سيولة جديدة إلى السوق في ذلك الوقت. 3. يتم تنفيذ سياسات صديقة للعملات المشفرة بشكل تدريجي

منذ أن تولى ترامب منصبه، أصبح سوق العملات المشفرة صناعة التطوير الرئيسية بالنسبة له، بهدف إنشاء نظام "هيمنة الدولار" الجديد. (1) في 6 مارس 2025، وقع ترامب على أمر تنفيذي لإنشاء "احتياطي البيتكوين الاستراتيجي" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية" رسميًا. ويتم حاليا الترويج للخطة. في الوقت نفسه، تقوم عشرات الولايات في الولايات المتحدة بالترويج لمشروع قانون احتياطي الدولة للبيتكوين. إذا نجحت ولاية أريزونا في اجتياز القراءات الثلاث النهائية، فسيتم تقديمه إلى الحاكم للتوقيع عليه. (2) تعمل الولايات المتحدة حاليًا على الترويج لاثنين من مشاريع القوانين الخاصة بالعملات المستقرة، وهما قانون GENIUS (إرشادات وتأسيس قانون الابتكار الوطني للعملات المستقرة في الولايات المتحدة) وقانون STABLE (قانون شفافية العملات المستقرة والمساءلة لتعزيز الاقتصاد). وقد تم تمرير كلا مشروعي القانون من قبل اللجان المعنية. ومن المتوقع عموماً في الصناعة أن يتم إقرار مشروع القانون النهائي وتنفيذه في النصف الثاني من عام 2025، وذلك اعتماداً على سرعة التنسيق بين المجلسين وموقف الرئيس. (3) في 22 أبريل، تولى بول أتكينز، الذي رشحه ترامب، رسميًا منصب رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات خلفًا لغاري جينسلر. تعتبر شركة Atkins جهة تنظيمية صديقة للعملات المشفرة ومن المتوقع أن تعمل على تقليل إجراءات الإنفاذ ضد شركات العملات المشفرة وتعزيز الابتكار في الصناعة. 4. تحول البيتكوين من قصير إلى طويل

منذ منتصف شهر مارس، كان الأداء العام للبيتكوين أقوى من أداء سوق الأسهم الأمريكية، مما يعكس بعض خصائص الملاذ الآمن المشابهة للذهب. في حوالي يوم 8 أبريل، أظهر كل من مؤشر القوة النسبية ومؤشر MACD لعملة البيتكوين تباعدًا في القاع، ووصل مؤشر المشاعر إلى مستوى ذعر شديد، مما شكل القاع الأخير. حتى الآن، أصبح كل من خط MACD السريع والبطيء أعلى من المحور الصفري، وتحول اتجاه السوق من قصير إلى طويل.

2. قد تقود ETH إلى عكس اتجاه العملة البديلة

1. بيانات السلسلة: شهدت ETH انخفاضًا طويلًا لمدة 5 أشهر منذ ديسمبر 2024. وانخفض عدد العناوين المربحة إلى مستوى أدنى في سوق الهبوط واستمر في البيع المفرط. في الوقت الحالي، مع تعافي سوق العملات المشفرة، فقد دخل نطاق تبادل الدعم والمقاومة الرئيسي.

(1) بيانات العناوين المربحة

انخفض عدد العناوين المربحة بسرعة، من ما يقرب من 95% في نهاية ديسمبر/كانون الأول من العام الماضي إلى حوالي 35% فقط من العناوين التي لا تزال تحقق أرباحًا. هذا المستوى أقل حتى من المستوى الذي سجل خلال سوق الهبوط في عام 2022.

(2) مؤشر MVRV

انخفض مؤشر MVRV إلى 0.8، والقيمة السوقية أقل من القيمة المحققة، مما يعني أنها في حالة ذروة بيع، وهو ما يعادل مرحلة سوق هبوطية في عامي 2022 و2019.

（3）توزيع أساس التكلفة

كلما كان اللون أحمر أكثر، كلما تم تبادل المزيد من الرقائق. مناطق التداول النشطة الأربعة هي: 3200–3400 دولار، 2600–2800 دولار، 1850 دولار، و1650 دولار.

في منطقة 3200-3400 دولار، ومع مرور الوقت، فشل حاملو الأسهم في التمسك بها وبدلاً من ذلك باعوا مراكزهم بخسارة (تغير اللون من البرتقالي والأصفر إلى الأخضر). في منطقة 2600-2800 دولار أمريكي، فإن وقت التراكم قصير، لكنه لا يزال في حالة ثبات حاليًا دون خروج واسع النطاق. منطقة 1,850 دولارًا هي المنطقة التي يحتفظ فيها حاملو الأسهم على المدى الطويل بمراكزهم، ولم يكن هناك تغيير كبير منذ نوفمبر 2024. منطقة 1650 دولارًا هي منطقة التراكم التي تشكلت بعد هذا الانخفاض بحثًا عن قاع جديد. من منظور توزيع أساس التكلفة، هناك مساحة كبيرة لتراكم الرقائق من قبل حاملي الأسهم طويلة الأجل بالقرب من 1850. من الضروري مراقبة ما إذا كانت مقايضة الضغط والدعم تتشكل لتشكيل مستوى دعم جديد.

2. تحليل بيانات العقود: باعتبارها ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية، تتمتع ETH بحجم سوق عقود ضخم. حجم العقد في البورصة هو عدة مرات أو حتى عشرات المرات رصيد محفظتها. في الوقت الحاضر، أظهر سوق العقود درجة معينة من الارتفاع المتزامن مع صناديق العقود الفورية.

(1) التغييرات في مراكز العقود

حاليًا، يبلغ إجمالي مركز عقود ETH 21.821 مليار دولار أمريكي، بقيمة سوقية تبلغ 216.9 مليار دولار أمريكي ونسبة OI/MC تبلغ حوالي 10%. ومن بين العملات الرئيسية، يبلغ هذا المؤشر 3.5% بالنسبة لعملة BTC، و7.3% بالنسبة لعملة SOL، و0.9% بالنسبة لعملة BNB. يمكن ملاحظة أن ETH يتمتع بسيولة أكبر وأهمية مرجعية في العقد.

حاليًا، يبلغ الحجم الإجمالي لعقود Binance ETH-USDT 1.789 مليون ETH، مما يجعله زوج تداول عقود ETH ذو أكبر مركز. وفقًا للشكل أدناه، منذ 11 أبريل، اختبرت ETH مستوى المقاومة عند حوالي 1650 ثلاث مرات، وترتبط حيازات العقود وارتفاع الأسعار بشكل إيجابي. في مساء يوم 22 أبريل، ارتفعت حيازات عقد ETH بشكل كبير، مما دفع السعر إلى اختراق مستوى 1695 دولارًا أمريكيًا. وفي وقت لاحق، ظلت حيازات العقود الإجمالية في نطاق من التقلبات، في حين واصل السعر اختراق مستوى 1800 دولار أميركي. وقد تم دفع هذه الجولة من الارتفاع من خلال الصناديق ذات الرافعة المالية والصناديق الفورية.

（2）رصيد البورصة

هناك فجوة كبيرة بين رصيد محفظة البورصة الخاصة بـ ETH وحجم العقد الذي تحتفظ به البورصة المقابلة. رصيد محفظة تبادل Bybit هو 276,300 ETH، في حين أن موقف التبادل هو 1.147 مليون ETH. وهذا يعني أن Bybit فتحت مركزًا بقيمة 1.147 مليون ETH مع 276,300 ETH كأصل أساسي، وهو ما يعادل 4.15 مرة الرصيد. رصيد محفظة Gate هو 154,000، وممتلكات البورصة هي 1.9052 مليون، أي 12.3 ضعف الرصيد. رصيد محفظة Binance هو 4.057 مليون، وممتلكات البورصة هي 2.3926 مليون، وهو ما يعادل 0.6 مرة الرصيد. البيانات هي الأفضل بين كافة البورصات. في العديد من البورصات اليوم، أصبحت مراكز ETH داخل العقد أكبر بعدة مرات من رصيد الاحتياطي الفوري. يساهم مقياس المضاعفات العالية للمشتقات المالية في تحسين كفاءة رأس المال ويوفر مساحة كبيرة لتحقيق أرباح التصفية للمراكز الطويلة والقصيرة.

（3）بيانات التصفية الشهرية

تتركز عمليات تصفية المراكز القصيرة على منصة Binance عند أقل من 1900 دولار أمريكي، وتتركز عمليات تصفية المراكز القصيرة ذات المضاعف المرتفع بين السعر الحالي وسعر صرف الدولار الأمريكي. 1,847 دولار أمريكي، في حين تتركز أسعار عقود تصفية المراكز الطويلة عند 1,682 دولار أمريكي.

تتركز أسعار تصفية الطلبات القصيرة على Hyperliquid عند 2,478 دولارًا أمريكيًا، تليها 1,896 دولارًا أمريكيًا و1,931 دولارًا أمريكيًا، في حين أن أسعار تصفية الطلبات الطويلة متناثرة نسبيًا، عند 1,765 دولارًا أمريكيًا و1,471 دولارًا أمريكيًا و1,426 دولارًا أمريكيًا وسعر أقل يبلغ 1,099 دولارًا أمريكيًا.

3. التحليل الفني: أظهرت العديد من المؤشرات الفنية لعملة ETH مؤخرًا إشارات قاع، مما يشير إلى إمكانية حدوث انعكاس بين المراكز الطويلة والقصيرة. السعر الحالي وصل أيضًا إلى الحافة العلوية للقناة الهابطة ومستوى الضغط الأفقي لمحاولة اختراقه. قد يؤدي الاختراق أو التراجع للتأكيد إلى جلب نقاط شراء محتملة

في الأشهر الأربعة الماضية، كان ETH في قناة هبوطية لفترة طويلة، مع انخفاض السعر بنسبة 66٪ من أعلى نقطة عند 4100 إلى أدنى نقطة عند 1385. في الآونة الأخيرة، يمكننا أن نلاحظ من السوق أن الثيران أطلقوا دفاعًا قويًا. اعتبارًا من 23 أبريل، ارتفع السعر بنحو 30% من أدنى نقطة إلى حوالي 1800 دولار أمريكي.

（1）نمط خط K

يوضح خط K رقم 1 في الشكل أدناه نمط الزنبرك في نظرية ويكوف. وكان حجم التداول في ذلك اليوم هو الأعلى في شهرين. تم إغلاق خط K المقابل بظل سفلي طويل وجسم ضيق. النتيجة المزعومة لا تتناسب مع الجهد المبذول، مما يعكس القوة الشرائية للصناديق الرئيسية في هذا الموقف. في الاتجاه الهبوطي، قد يشير ظهور الربيع إلى انعكاس الاتجاه وهو أحد الإشارات التي تشير إلى تحول السوق من قصير إلى طويل.

تُظهر الشمعتان الثانية والثالثة نمط ابتلاع صاعد (الابتلاع الصاعد) [يتكون نمط الابتلاع الصاعد من شمعتين، الأولى عبارة عن خط سلبي، والثانية عبارة عن خط إيجابي، ويغطي جسم الخط الإيجابي جسم الخط السلبي السابق بالكامل. يحدث هذا النمط عادة أثناء الاتجاه الهبوطي ويُنظر إليه على أنه إشارة إلى أن اتجاه السوق قد ينعكس إلى الأعلى. ]يظهر هذا أن القوى الصعودية في السوق بدأت تستعيد هيمنتها بعد فترة من القمع، مما يشير إلى أن السوق قد تكون على وشك الدخول في موجة من الزخم الصعودي.

(2) المتوسط ​​المتحرك

يتداول سعر ETH أسفل المتوسط ​​المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (الخط الأحمر) لفترة طويلة. بالأمس، اخترق المتوسط ​​المتحرك الأسي 20 بقوة، مما يشير إلى إمكانية انعكاس الاتجاه. يمكننا أن نلاحظ ما إذا كان خط K لليومين أو الثلاثة أيام الماضية قادرًا على الصمود فوق EMA20 لمزيد من التأكيد.

（3）MACD&Momemtum

يمكن ملاحظة وجود تباعد واضح للغاية بين MACD والزخم على المستوى اليومي، أي أن السعر قد وصل إلى مستوى منخفض جديد، لكن المؤشر لم يصل إلى مستوى منخفض جديد، مما يعني أن قوة البيع على المكشوف تضعف هنا، مما يتفق على الإشارة إلى إمكانية توقف الاتجاه الهبوطي. وفي الوقت نفسه، في 13 أبريل، عبر خط MACD السريع الخط البطيء ليشكل تقاطعًا ذهبيًا، مما يوفر نقطة شراء محتملة.

(4) مؤشر القوة النسبية ومؤشر السيولة

دخل كلٌّ من مؤشر القوة النسبية ومؤشر التدفق النقدي نطاق ذروة البيع في 8 أبريل.

ثالثًا. الفرص في العملات البديلة

في الآونة الأخيرة، ومع انتعاش سوق العملات المشفرة، اخترق BTC مستوى الضغط الرئيسي وارتفع ETH إلى مستوى تحويل مقاومة مهم، مما أدى إلى ظهور مجموعة من الأسهم التي اتبعت الارتداد وأظهرت علامات الانعكاس. وحققت بعض الأسهم مكاسب مذهلة. في مسار الميم، ارتفع NEIROETH بنسبة تزيد عن 210% في 3 أيام. وشهد مسار الذكاء الاصطناعي أكبر زيادة إجمالية، حيث ارتفع ZEREBRO بأكثر من 200% في 3 أيام. وقد شهدت كلا الأسهم تغييرات في البيانات على مستوى العقد وأظهرت اتجاهًا صعوديًا إضافيًا. تتناول هذه المقالة معدل نمو الأسهم في هذين المسارين المختلفين كأمثلة للتحليل

1. NEIROETH

(1) مقدمة المشروع

NEIROETH (Neiro على Ethereum) هي عملة ميم تعتمد على Ethereum، مستوحاة من Shiba Inu Neiro، الكلب الأليف الجديد الذي تبناه مالك النموذج الأولي لـ Dogecoin Kabosu في 28 يوليو 2024. تحاول NEIROETH جذب انتباه المجتمع من خلال ارتباطها الثقافي بـ Dogecoin.

NEIRO (أول Neiro على Ethereum) لديه نفس مفهوم NEIROETH. تم إطلاق الاثنين واحدًا تلو الآخر، وكلاهما يدعي أنه يتمتع بالروح الأرثوذكسية ومجتمع شيبا إينو نيرو، مما أثار "نزاع رأس مال نيرو" الشهير. أخيرًا، تم إطلاق NEIRO على منصة Binance للعقود والمواقع الإلكترونية، وتم إطلاق NEIROETH فقط على منصة Binance للعقود، ولكن كلاهما عبارة عن مشاريع ميم مدفوعة بمجتمع ضخم.

(2) معلومات أساسية عن الرموز

تبلغ القيمة السوقية الحالية لعملة NEIROETH حوالي 61 مليون دولار أمريكي، مع إجمالي إمداد يبلغ مليارًا، وجميع الرموز متداولة دون أي حجز فريق.

يبلغ حجم التداول الفوري على مدار 24 ساعة 35 مليون دولار أمريكي، ويتركز حجم التداول الفوري بشكل أساسي في Bybit (30.65%) وGate (29.38%). من حيث توزيع الرقائق الفورية، فإن أكبر ثلاث بورصات من حيث الحيازات هي Bybit (26.84%) وGate (12.67%) وBitget (5.25%). يحتوي عنوانان للحيتان غير المميزة على 6.86% و5.11% على التوالي. صانع السوق Wintermute يمتلك 6.52%، مما يعكس أن الرقائق الرئيسية للرمز موزعة في البورصات المركزية وبعض الحيتان وصناع السوق. تسيطر شركة Bybit، التي تمتلك أكبر كمية من العملات، على 15.16 مليون دولار أمريكي من الرقائق.

يبلغ حجم تداول العقود على مدار 24 ساعة 843 مليون دولار أمريكي، وهو ما يزيد 24 مرة عن حجم التداول الفوري. يتركز حجم تداول العقود بشكل أساسي في Binance و Okx و Bybit. وارتفعت أحجام تداول العقود على مدار 24 ساعة في البورصات الثلاث بنسبة 38.48% و27.16% و50.45% على التوالي، كما ارتفعت المراكز على مدار 24 ساعة بنسبة 121% و99.7% و104.2% على التوالي. تظهر البيانات أعلاه أن سوق التداول الرئيسي لـ NEIROETH هو سوق العقود، وكانت هناك تحركات غير عادية في الأيام الأخيرة. وفي الوقت نفسه، شهد سعر رمزها أيضًا ارتفاعًا مذهلاً، مع زيادة تزيد عن 200% في 3 أيام. (3) تحليل العقد

من خلال الجمع بين البيانات المذكورة أعلاه، ليس من الصعب أن نرى أن تداول عقد NEIROETH الحالي نشط للغاية، مع إجمالي مركز مرتفع ونسبة OI/MC أكثر من 13.8 مرة. يحتوي الأصل الأساسي حاليًا على أطراف مقابلة كافية ومصادر ربح محتملة في سوق العقود.

المصدر: Coinglass

عند تحليل المؤشرات التفصيلية، ووفقًا لبيانات Coinglass، فإن نسبة التداول الطويل والقصير المجمعة الحالية لـ NEIROETH هي 1.05،

ومواقف الأطراف المقابلة الطويلة والقصيرة متكافئة. في Binance، التي تتمتع بأفضل سيولة، تبلغ نسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة 0.5576، ونسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة للحسابات الكبيرة 1.919، مما يعكس أن إجمالي الحسابات القصيرة أكبر من الحسابات الطويلة، ولكن الحسابات الكبيرة تحتفظ بمراكز طويلة أكثر. وبناءً على نمو مؤشر CVD للعقود، استمر عدد المراكز الطويلة الصافية المضافة حديثًا في الارتفاع خلال الأيام الأربعة الماضية، مما يُظهر اتجاهًا صعوديًا عامًا. وبحسب أحدث البيانات، تم تصفية المراكز الطويلة بقيمة 384,700 دولار أمريكي خلال 24 ساعة، في حين تم تصفية المراكز القصيرة بقيمة 3,037,500 دولار أمريكي، حيث تركزت التصفية الرئيسية على المراكز القصيرة.

2. (1) مقدمة المشروع: ZEREBRO هو نظام ذكاء اصطناعي يمكنه إنشاء وتوزيع وتحليل المحتوى على المنصات اللامركزية والاجتماعية. يتم نشر الرمز الأصلي الخاص به على Solana ويتم سك الأعمال الفنية الرقمية على Polygon.

أثبتت ZEREBRO تقدمها كوكيل للذكاء الاصطناعي من خلال إجراءات مستقلة في مجالات متعددة، بما في ذلك الاستقلال الاجتماعي والفني والمالي، بما في ذلك:

• إطلاق رمز Pump.fun بشكل مستقل على blockchain Solana، بقيمة سوقية تزيد عن 400 مليون دولار. • اجتذبت أكثر من 30 ألف متابع على Telegram وWarpcast وX (تويتر سابقًا) وInstagram. • أصدر ألبوم ريمكس بعنوان "Genesis" والذي تم بثه أكثر من 20000 مرة على Spotify. • وقع عقدًا مع شركة الموسيقى DAO Opaium للتوسع بشكل أكبر في مجال الفن.

(2) المعلومات الأساسية عن الرموز

يبلغ إجمالي إصدار الرموز 1 مليار، وسيتم إصدارها في ديسمبر 2024. وهي رمز متداول بالكامل بقيمة سوقية للتداول تبلغ 76.85 مليون دولار أمريكي.

من بين أكبر عشرة عناوين حاملة للعملات، تعد البورصات هي حاملي العملات الرئيسيين، حيث تمتلك 6 بورصات ما يقرب من 38% من الرموز. وتبلغ حصة أربعة عناوين أخرى 12%. يتم توزيع الرقائق بشكل أكثر تشتتًا.

(3) تحليل العقود

اعتبارًا من 23 أبريل، زادت الفائدة المفتوحة بأكثر من 300% في 24 ساعة، بإجمالي 48 مليون دولار أمريكي، مع نسبة OI/MC تبلغ حوالي 65%؛ ارتفع حجم التداول بنسبة 782%، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار بنسبة 165%.

يستمر مؤشر CVD للعقود في الارتفاع وهو في وضع قوي. انخفض مؤشر CVD الفوري والزخم الصعودي غير كافٍ. معدل التمويل إيجابي وأعلى من المعتاد، مما يشير إلى أن كمية كبيرة من الأموال تقوم ببناء مراكز طويلة. وشهدت الحيازات نمواً سريعاً وتظل حالياً عند مستوى مرتفع، دون أي انخفاض واضح في الحيازات. وتبلغ نسبة الاستثمارات الطويلة إلى القصيرة لدى المستثمرين الكبار 1.4، والمستثمرون الكبار متفائلون. نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة هي 0.45، والصناديق الكبيرة متفائلة. وبناءً على حجم عمليات الشراء والبيع النشطة (الفرق)، فقد كان هناك شراء مكثف في الصباح الباكر من يوم 23 أبريل، ولكن كان هناك بيع قليل نسبيًا.

رابعًا، الخاتمة

على خلفية البيئة الاقتصادية الكلية المحسنة، حققت عملة البيتكوين (BTC) اختراقًا في موقع رئيسي. تسلط هذه المقالة الضوء على بيانات ETH، "ملك التقليد". من البيانات الموجودة على السلسلة وحالة العقد والتحليل الفني، يمكننا أن نرى أن ETH حاليًا في وضع رئيسي لمبادلة الدعم والمقاومة. إذا تم اختراقه، فقد يؤدي ذلك إلى انعكاس الاتجاه بشكل إيجابي. بالإضافة إلى ذلك، في ظل وضع السوق هذا، يجب علينا أن نولي اهتمامًا خاصًا للعملات البديلة ذات التغييرات غير الطبيعية في البيانات، وتحليل المنطق الصاعد لـ NEIROETH و ZEREBRO بناءً على بنية الشريحة وبيانات العقد. باتباع هذا الاتجاه، فإن المزيد من النمو في سوق العملات المشفرة قادم.