قنوات الدفع بالعملات المشفرة: موصلات فائقة للدفع

مع مرور الوقت وصولاً إلى عام 2025، بنى البلوك تشين تدريجياً نظاماً بيئياً للدفع المالي موازياً للنظام المالي التقليدي. وتحمل قناة الدفع المشفرة بالفعل حجم عملة مستقرة يبلغ 200 مليار وحجم معاملات عملة مستقرة يبلغ 5.62 تريليون دولار أمريكي في عام 2024. وهذه هي بيانات فيزا المعدلة، وهي أكثر ملاءمة للدفع نفسه وهي تقريبًا حجم المعاملات السنوية لشركة ماستركارد. وفقًا لتقرير ARK Invest الإحصائي الصادر عن Cathie Wood، في عام 2024، سيصل حجم المعاملات السنوية للعملات المستقرة إلى 15.6 تريليون دولار أمريكي، وهو ما يقرب من 119% و200% من Visa وMastercard على التوالي. على أية حال، فإن شعبية وتبني المدفوعات المشفرة على نطاق واسع هي حقائق لا تقبل الجدل، ويتجلى ذلك بشكل خاص في قضية استحواذ Stripe على مزود خدمة العملات المستقرة Bridge مقابل 1.1 مليار دولار. كما قال الرئيس التنفيذي لشركة Stripe، باتريك كوليسون، فإن قنوات الدفع المشفرة هي موصلات فائقة للمدفوعات. إنها تشكل الأساس لنظام مالي مواز يوفر أوقات تسوية أسرع ورسومًا أقل والقدرة على العمل بسلاسة عبر الحدود. استغرق الأمر عقدًا من الزمن حتى تنضج الفكرة، ولكننا اليوم نرى مئات الشركات تعمل على جعلها حقيقة. على مدى العقد المقبل، سنرى أن قنوات التشفير تصبح محورية للابتكار المالي وتدفع النمو الاقتصادي العالمي.

في السابق، قدمنا ​​نظام الدفع المشفر Web3 المبني على blockchain باعتباره البنية الأساسية من خلال مقالات دفع Web3 المتعددة:

• تقرير بحثي مكون من 10000 كلمة حول دفع Web3: من المتوقع أن يؤدي الهجوم الشامل لعمالقة الصناعة إلى تغيير مشهد سوق التشفير الحالي، والذي يقدم كيفية بناء دفع Web3 وتخطيط عمالقة السوق في عام 2023؛

• تقرير بحثي مكون من 10000 كلمة حول دفع Web3: من النقود الإلكترونية والعملة الرمزية إلى مستقبل PayFi، والذي يقدم بشكل منهجي كيف تطور دفع Web3 من النقود الإلكترونية إلى العملة الرمزية/الدولار الرقمي، بالإضافة إلى اتجاهات التطوير المستقبلية. يمكنك أيضًا الرجوع إلى تقرير السوق الاقتصادي لدائرة 2025 USDC: الدولار الرقمي على إنترنت القيمة.

• تقرير بحثي مكون من عشرة آلاف كلمة حول الدفع عبر الويب 3: كيف سيكون أداء العملات المستقرة في عام 2025، دعنا نلقي نظرة من منظور العملات المستقرة.

ستتم مناقشة المقالات القليلة التالية من منظور تبني السوق الإقليمية للمدفوعات المشفرة العالمية. ففي نهاية المطاف، خلقت المنطق المختلفة لتحسين الكفاءة المالية في نصف الكرة الشمالي وتخزين القيمة المضادة للتضخم في نصف الكرة الجنوبي حالة حيث أنت في القصر الأحمر وأنا في رحلة إلى الغرب. بالإضافة إلى ذلك، بما أن الدفع والعملة موجودان على السلسلة، فإن كيفية الجمع بين الدفع بالعملات المشفرة مع DeFi لتحقيق أقصى فائدة للدفع هو أيضًا اتجاه مستقبلي، وهو ما نسميه PayFi أو DeFi 2.0؟ مرحباً بكم في التواصل، ترقبوا جديدنا.

لا يزال هناك العديد من الأشياء التي تحتاج إلى حل، كما ذكر رئيس كيفن:

• سوق المعاملات: 16 تريليون دولار

• تمويل التجارة: 89 تريليون دولار

• التحويلات المالية 4 تريليون دولار قبل التمويل

• متوسط ​​معدل التحويل الدولي يقترب من 7%

• 3-5 أيام عمل للوصول

• 1.4 مليار شخص ليس لديهم حسابات مصرفية

لذا فإن هذا التجميع ديمتري تتخذ مقالة بيرينزون Cryptorails: Superconductors for Payments نهجًا شاملاً للغاية من منظور المدفوعات التقليدية، حيث تبحث في كيفية قدرة قنوات الدفع المشفرة القائمة على blockchain على جلب الفوائد لقنوات الدفع التقليدية. كما تقدم سيناريوهات تطبيقية متعددة في العالم الحقيقي وتوقعات مستقبلية، والتي تستحق القراءة بعمق. في عام 2009، عندما أصدر ساتوشي ناكاموتو عملة البيتكوين، كان يتصور استخدام شبكات مشفرة للدفع، مما يسمح للدفعات بالتدفق بحرية على الإنترنت مثل المعلومات. ورغم أن هذا كان الاتجاه الصحيح، إلا أن التكنولوجيا والنموذج الاقتصادي والنظام البيئي في ذلك الوقت لم تكن مناسبة لتسويق حالة الاستخدام هذه.

بالتقدم السريع إلى عام 2025، شهدنا التقاء العديد من الابتكارات والتطورات المهمة التي تجعل هذه الرؤية حتمية: فقد تم اعتماد العملات المستقرة على نطاق واسع من قبل المستهلكين والشركات، ويمكن لصناع السوق ومكاتب OTC الآن الاحتفاظ بسهولة بالعملات المستقرة على ميزانياتهم العمومية، كما أنشأت تطبيقات DeFi بنية تحتية مالية قوية على السلسلة، وهناك قدر كبير من قبول العملات للإيداع والسحب في جميع أنحاء العالم، ومساحة الكتلة أسرع وأرخص، والمحافظ المضمنة تبسط تجربة المستخدم، والإطار التنظيمي الأكثر وضوحًا يقلل من عدم اليقين. اليوم، لدينا الفرصة لبناء جيل جديد من شركات الدفع التي تستفيد من قوة "القنوات المشفرة" لتحقيق اقتصاديات وحدة أفضل من أنظمة الدفع المالية التقليدية، والتي تقيدها العديد من الوسطاء الباحثين عن الريع والبنية التحتية القديمة. تشكل ممرات العملات المشفرة هذه العمود الفقري لنظام مالي موازٍ يعمل في الوقت الفعلي على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع وهو عالمي بطبيعته.

في هذه المقالة، سوف يقوم دميتري بيرينزون بما يلي:

• شرح المكونات الرئيسية للنظام المالي التقليدي؛

• إلقاء نظرة عامة على حالات الاستخدام الرئيسية الحالية لقنوات التشفير؛

• مناقشة الحواجز والتحديات التي تحول دون الاستمرار في التبني؛

• مشاركة توقعاتك بشأن المكان الذي سيكون عليه السوق في غضون خمس سنوات.

لمزيد من الإلهام لهذه المقالة، تجدر الإشارة إلى أن هناك عددًا أكبر بكثير من الشركات العاملة هنا مما قد تعتقد - حوالي 280 شركة وقت كتابة هذا التقرير:

1. قنوات الدفع الحالية

لفهم أهمية قنوات التشفير، يجب على المرء أولاً فهم المفاهيم الرئيسية لقنوات الدفع الحالية وبنية السوق المعقدة وهندسة النظام التي تعمل بها. إذا كنت بالفعل على دراية بهذه الأمور، فلا تتردد في تخطي هذا القسم. 1.1 شبكات البطاقات

على الرغم من أن طوبولوجيا شبكة منظمة بطاقات الائتمان معقدة، إلا أن المشاركين الرئيسيين في معاملات بطاقات الائتمان ظلوا دون تغيير على مدار السنوات السبعين الماضية. في الأساس، هناك أربعة لاعبين رئيسيين مشاركين في عملية الدفع ببطاقة الائتمان:التاجر، حامل البطاقة، البنك المصدر، البنك المشتري. الأولان واضحان، ولكن الأخيران يستحقان الشرح.

يقوم البنك المصدر أو المؤسسة المصدرة بتوفير بطاقة الائتمان أو الخصم للعميل ويسمح بإجراء المعاملة. عندما يتم تقديم طلب معاملة، يقرر البنك المصدر ما إذا كان سيوافق عليها أم لا من خلال التحقق من رصيد حساب حامل البطاقة، والائتمان المتاح، وعوامل أخرى. تقوم بطاقة الائتمان بشكل أساسي بإقراض الأموال من جهة إصدار البطاقة، بينما تقوم بطاقة الخصم بنقل الأموال مباشرة من حسابك.

إذا أراد التجار قبول مدفوعات بطاقات الائتمان، فإنهم يحتاجون إلى جهة مستحوذة (يمكن أن تكون بنكًا أو معالجًا للدفع أو بوابة أو منظمة مبيعات مستقلة) تكون عضوًا معتمدًا في شبكة منظمة بطاقات الائتمان. يشتق مصطلح المشتري من دوره في تحصيل المدفوعات نيابة عن التجار والتأكد من وصول تلك الأموال إلى حساب التاجر. توفر شبكة منظمة بطاقات الائتمان نفسها قنوات وقواعد لمدفوعات بطاقات الائتمان. إنها تربط المشترين بالبنوك المصدرة، وتوفر وظائف المقاصة، وتضع قواعد التعامل، وتحدد رسوم المعاملات. تظل ISO 8583 المعيار الدولي الأساسي الذي يحدد كيفية هيكلة معلومات الدفع ببطاقة الائتمان (على سبيل المثال، الترخيص، التسوية، استرداد الأموال) وتبادلها بين المشاركين في الشبكة. في بيئة الإنترنت، يتصرف المصدرون والمشترون مثل موزعيهم - المصدرون مسؤولون عن توفير المزيد من البطاقات للمستخدمين، في حين أن المشترين مسؤولون عن توفير أكبر عدد ممكن من محطات البطاقات وبوابات الدفع للتجار حتى يتمكنوا من قبول مدفوعات بطاقات الائتمان. بالإضافة إلى ذلك، هناك نوعان من شبكات تنظيم بطاقات الائتمان: "الحلقة المفتوحة" و"الحلقة المغلقة". تشتمل الشبكات المفتوحة مثل Visa وMastercard على أطراف متعددة: البنوك المصدرة، والبنوك المشترية، وشبكة البطاقة نفسها. تعمل شبكة اتحادات البطاقات على تسهيل الاتصالات وتوجيه المعاملات ولكنها تعمل بشكل أكبر مثل السوق، حيث تعتمد على المؤسسات المالية لإصدار البطاقات وإدارة حسابات العملاء. لا يجوز إلا للبنوك إصدار بطاقات ائتمان للشبكات المفتوحة. تحتوي كل بطاقة خصم أو ائتمان على رقم تعريف بنكي (BIN)، والذي يتم توفيره للبنوك من قبل Visa، وتحتاج الكيانات غير المصرفية مثل PayFacs إلى "راعي BIN" لإصدار البطاقات أو معالجة المعاملات. وعلى النقيض من ذلك، فإن شبكات الحلقة المغلقة مثل أمريكان إكسبريس مكتفية ذاتيا، حيث تتولى شركة واحدة التعامل مع جميع جوانب عملية المعاملة - وعادة ما تصدر بطاقاتها الخاصة، وتكون بنكها الخاص، وتوفر خدمات الاستحواذ على التجار الخاصة بها. الاعتبار العام هو أن أنظمة الحلقة المغلقة توفر المزيد من التحكم والأرباح الأفضل، ولكن على حساب قبول التاجر الأكثر محدودية. وعلى النقيض من ذلك، توفر أنظمة الحلقة المفتوحة إمكانية تطبيق أوسع، ولكن على حساب التحكم وتقاسم الإيرادات بين الأطراف المشاركة.

المصدر: أرفي

إن اقتصاديات المدفوعات معقدة للغاية، مع وجود طبقات متعددة من الرسوم في الشبكة. تعتبر رسوم التبادل جزءًا من رسوم معالجة الدفع التي تفرضها البنوك المصدرة لتوفير الوصول إلى عملائها. على الرغم من أن البنوك المستحوذة تدفع من الناحية الفنية رسوم التبادل بشكل مباشر، إلا أن التكاليف غالبًا ما تنتقل إلى التجار. تحدد شبكات البطاقات عادةً رسوم التبادل، والتي غالبًا ما تشكل جزءًا كبيرًا من التكلفة الإجمالية للدفع. تختلف هذه الرسوم بشكل كبير عبر المناطق وأنواع المعاملات. على سبيل المثال، في الولايات المتحدة، تتراوح رسوم بطاقات الائتمان للمستهلكين من حوالي 1.2% إلى حوالي 3%، بينما في الاتحاد الأوروبي يقتصر الحد الأقصى لها على 0.3%. بالإضافة إلى ذلك، يتم تحديد رسوم المخطط أيضًا من خلال شبكة منظمة البطاقة، والتي تستخدم لتعويض الشبكة عن ربط المؤسسة المشترية والبنك المصدر، والعمل كقناة لضمان التدفق الدقيق للمعاملات والأموال. هناك أيضًا رسوم تسوية يجب دفعها للمؤسسة المستحوذة، والتي عادةً ما تكون عبارة عن نسبة مئوية من مبلغ تسوية المعاملة أو حجم المعاملة.

في حين أن هؤلاء هم اللاعبون الأكثر أهمية في سلسلة القيمة، فإن الواقع هو أن هيكل السوق اليوم أكثر تعقيدًا في الممارسة العملية:

المصدر: 22nd

هناك العديد من اللاعبين المهمين الآخرين في السلسلة المذكورة أعلاه:

• بوابة الدفع تقوم بتشفير معلومات الدفع ونقلها، وربط معالجات الدفع والجهات المستحوذة للحصول على الترخيص، وإبلاغ الشركات بالموافقة على المعاملات أو رفضها في الوقت الفعلي.

• معالج الدفع يعالج المدفوعات نيابة عن البنوك المشترية. ويقوم بإرسال تفاصيل المعاملة من البوابة إلى البنك المستحوذ، والذي يتواصل بعد ذلك مع البنك المصدر من خلال شبكة مخطط البطاقة للحصول على الترخيص. يتلقى معالج الدفع استجابة الترخيص ويرسلها مرة أخرى إلى البوابة لإكمال المعاملة. كما أنها تتعامل مع التسوية، وهي العملية التي يتم من خلالها دخول الأموال فعليًا إلى الحساب المصرفي للتاجر. عادةً، ترسل الشركة مجموعة من معاملات الترخيص إلى معالج الدفع، والذي يرسلها بدوره إلى البنك المستحوذ لبدء تحويل الأموال من البنك المصدر إلى حساب التاجر. تم ابتكار خدمة تسهيل الدفع أو مزود خدمة الدفع بواسطة PayPal وSquare في عام 2010 تقريبًا، وهي بمثابة معالج دفع صغير بين التجار والبنوك المستحوذة. ويعمل بشكل فعال كمجمع من خلال تجميع العديد من التجار الأصغر حجماً في نظامه لتحقيق اقتصاديات الحجم وتبسيط العمليات من خلال إدارة تدفق الأموال ومعالجة المعاملات وضمان المدفوعات. تحتفظ PayFacs بمعرفات التجار المباشرة من شبكات أنظمة البطاقات وتتحمل مسؤولية التكامل والامتثال (على سبيل المثال قوانين مكافحة غسل الأموال) والتعهد نيابة عن التجار الذين تعمل معهم.

• منصة التنسيق هي طبقة تقنية وسيطة تعمل على تبسيط وتحسين عمليات الدفع لدى التجار. إنه يتصل بمعالجات متعددة وبوابات ومصادر شراء من خلال واجهة برمجة تطبيقات واحدة، مما يزيد من معدلات نجاح المعاملات ويقلل التكاليف ويحسن الأداء من خلال توجيه المدفوعات بناءً على عوامل مثل الموقع أو الرسوم. 1.2 غرفة المقاصة الآلية

  غرفة المقاصة الآلية (ACH) هي واحدة من أكبر شبكات الدفع في الولايات المتحدة وهي مملوكة بالفعل للبنوك التي تستخدمها. تأسست هذه الشبكة في سبعينيات القرن العشرين، لكنها اكتسبت شعبية كبيرة عندما بدأت حكومة الولايات المتحدة في استخدامها لإرسال مدفوعات الضمان الاجتماعي، الأمر الذي شجع البنوك في جميع أنحاء البلاد على الانضمام إلى الشبكة. اليوم، يتم استخدامه على نطاق واسع في معالجة الرواتب، ودفع الفواتير، والمعاملات B2B. هناك نوعان رئيسيان من معاملات ACH: الحوالات والسحوبات. عندما تحصل على راتبك أو تدفع فاتورة عبر الإنترنت باستخدام حسابك المصرفي، فإنك تستخدم شبكة ACH. تتضمن العملية العديد من اللاعبين: الشركة أو الشخص الذي يبدأ الدفع (المرسل)، والبنك (ODFI)، والبنك المتلقي (RDFI)، والمشغل الذي يعمل كمشغل لجميع هذه المعاملات. في عملية ACH، يرسل المُنشئ المعاملة إلى ODFI، والتي ترسل المعاملة بعد ذلك إلى مشغل ACH، والذي يقوم بعد ذلك بتسليم المعاملة إلى RDFI. في نهاية كل يوم، يقوم المشغل بحساب إجمالي التسوية الصافية للبنوك الأعضاء (ويدير بنك الاحتياطي الفيدرالي التسوية الفعلية).

  

  المصدر: نظام الدفع الأمريكي: دليل لمحترفي الدفع

  أحد أهم الأشياء المتعلقة بنظام ACH هو كيفية تعامله مع المخاطر. عندما تبدأ شركة في دفع ACH، يكون بنكها (ODFI) مسؤولاً عن التأكد من أن كل شيء قانوني. وهذا مهم بشكل خاص لسحب النقود - تخيل لو استخدم شخص ما تفاصيل حسابك المصرفي دون إذن. ولمنع ذلك، تسمح اللوائح بتقديم النزاعات خلال 60 يوماً من تلقي البيان، كما طورت شركات مثل PayPal أساليب تحقق ذكية، مثل إجراء إيداعات اختبارية صغيرة لتأكيد ملكية الحساب. لقد عمل نظام ACH بجهد لتلبية الاحتياجات الحديثة. في عام 2015، أطلقوا خدمة Same-Day ACH، والتي تسمح بمعالجة المدفوعات بشكل أسرع. ومع ذلك، فإنه يعتمد على المعالجة الدفعية بدلاً من النقل في الوقت الفعلي وله حدود. على سبيل المثال، لا يمكنك إرسال أكثر من 25000 دولار في معاملة واحدة، ولا ينطبق هذا على المدفوعات الدولية. 1.3 التحويل البنكي

  يعد التحويل البنكي جوهر معالجة المدفوعات عالية القيمة. والنظامان الرئيسيان في الولايات المتحدة هما Fedwire وCHIPS. تتعامل هذه الأنظمة مع المدفوعات المضمونة ذات الأهمية الزمنية والتي تتطلب التسوية الفورية، مثل معاملات الأوراق المالية، والمعاملات التجارية الكبرى، وعمليات شراء العقارات. بمجرد تنفيذ التحويل البنكي، فإنه يكون غير قابل للإلغاء بشكل عام ولا يمكن إلغاؤه أو عكسه دون موافقة المستلم. على عكس شبكات الدفع التقليدية، التي تعالج المعاملات على دفعات، تستخدم التحويلات البنكية الحديثة نظام التسوية الإجمالية في الوقت الفعلي (RTGS)، مما يعني أن كل معاملة تتم تسويتها بشكل فردي أثناء حدوثها. وهذه ميزة مهمة لأن النظام يعالج مئات المليارات من الدولارات كل يوم، ومخاطر فشل البنك خلال اليوم عند استخدام التسوية الصافية التقليدية كبيرة للغاية. Fedwire هو نظام RTGS الذي يسمح للمؤسسات المالية المشاركة بإرسال واستقبال التحويلات المالية في نفس اليوم. عندما تقوم شركة ما ببدء تحويل بنكي، يقوم البنك بالتحقق من الطلب وخصم المبلغ من الحساب وإرسال رسالة إلى Fedwire. بعد ذلك يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي على الفور بخصم الأموال من حساب البنك المرسل وإيداعها في حساب البنك المتلقي، والذي يقوم بدوره بإيداع الأموال في حساب المتلقي النهائي. يعمل النظام خلال أيام الأسبوع من الساعة 9 مساءً حتى الساعة 7 مساءً بالتوقيت الشرقي في الليلة السابقة، ويُغلق في عطلات نهاية الأسبوع والأعياد الفيدرالية.

  تعتبر شركة تشيبس، المملوكة لبنوك أميركية كبيرة من خلال غرف المقاصة، بديلاً للقطاع الخاص ولكنها أصغر حجماً، ولا تخدم سوى عدد قليل من البنوك الكبيرة.

  على عكس طريقة RTGS الخاصة بـ Fedwire، فإن CHIPS هو نظام تسوية صافي، مما يعني أن النظام يسمح بمدفوعات متعددة بين نفس الأطراف المقابلة. على سبيل المثال، إذا أرادت أليس إرسال 10 ملايين دولار إلى بوب وأراد بوب إرسال 2 مليون دولار إلى أليس، فسوف تقوم CHIPS بدمج هاتين الدفعتين في دفعة واحدة بقيمة 8 ملايين دولار من بوب إلى أليس. ورغم أن هذا يعني أن مدفوعات CHIPS تستغرق وقتًا أطول من المعاملات في الوقت الفعلي، فإن معظم المدفوعات لا تزال تتم تسويتها خلال اليوم.

  وكتكملة لهذه الأنظمة، فإن SWIFT ليس في الواقع نظام دفع، بل هو شبكة معلومات عالمية للمؤسسات المالية. وهي جمعية تعاونية مملوكة للأعضاء، ويمثل مساهموها أكثر من 11000 منظمة عضو. يتيح نظام SWIFT للبنوك وشركات الأوراق المالية في جميع أنحاء العالم تبادل رسائل منظمة وآمنة، ويستخدم الكثير منها لبدء معاملات الدفع عبر شبكات مختلفة. وفقًا لـStatrys، تستغرق تحويلات SWIFT حوالي 18 ساعة حتى تكتمل.

  في العملية العامة، يطلب مرسل الأموال من البنك إرسال تحويل بنكي إلى المتلقي. سلسلة القيمة أدناه هي حالة بسيطة حيث ينتمي بنكين إلى نفس شبكة التحويل البنكي.

  

  المصدر: نظام الدفع الأمريكي: دليل لمحترفي الدفع

  في الحالات الأكثر تعقيدًا، وخاصة المدفوعات عبر الحدود، يجب تنفيذ المعاملات من خلال علاقة مصرفية مراسلة، عادةً باستخدام SWIFT لتنسيق المدفوعات.

  

  المصدر: مات براون

  2. حالات الاستخدام في العالم الحقيقي

  الآن بعد أن أصبح لدينا فهم أساسي لقنوات الدفع التقليدية، يمكننا التركيز على مزايا قنوات الدفع المشفرة. إن قنوات الدفع المشفرة تكون أكثر فعالية عندما يكون استخدام الدولار الأمريكي التقليدي محدودًا ولكن الطلب على الدولار الأمريكي قويًا. ولنتأمل هنا البلدان التي تحتاج إلى الدولارات لتخزين الثروة أو كبديل مصرفي، ولكنها لا تتمتع بسهولة الوصول إلى الحسابات المصرفية التقليدية بالدولار. وعادة ما تعاني هذه البلدان من عدم الاستقرار الاقتصادي، وارتفاع معدلات التضخم، وضوابط العملة، أو عدم تطور الأنظمة المصرفية، مثل الأرجنتين وفنزويلا ونيجيريا وتركيا وأوكرانيا. وعلاوة على ذلك، يمكن للمرء أن يزعم أن الدولار الأميركي هو مخزن قيمة متفوق مقارنة بمعظم العملات الأخرى، حيث يختار المستهلكون والشركات في كثير من الأحيان الدولار لأنه يمكن استخدامه بسهولة كوسيلة للتبادل أو تحويله إلى عملة ورقية محلية عند نقطة البيع.

  إن مزايا قنوات الدفع المشفرة واضحة للغاية أيضًا في سيناريو المدفوعات العالمية، لأن شبكات blockchain ليست مقيدة بالحدود الوطنية. فهي تعتمد على اتصالات الإنترنت الحالية لتوفير التغطية العالمية. وفقا للبنك الدولي، يوجد حاليا 92 نظاما للتسوية الفورية قيد التشغيل في جميع أنحاء العالم، وكل منها عادة مملوكة لبنك مركزي معين. ورغم أن هذه الأنظمة مثالية لمعالجة المدفوعات المحلية داخل تلك البلدان، فإن المشكلة تكمن في عدم قدرتها على "التحدث مع بعضها البعض". يمكن أن تعمل خطوط دفع العملات المشفرة كغراء بين هذه الأنظمة المتباينة، ويمكنها أيضًا أن تمتد إلى البلدان التي لا تمتلكها.

  تعد المدفوعات المشفرة أيضًا مناسبة بشكل خاص للمدفوعات التي تتمتع بدرجة معينة من الإلحاح أو التي تتمتع عمومًا بتفضيل زمني كبير. ويشمل ذلك مدفوعات الموردين عبر الحدود ومدفوعات المساعدات الأجنبية. وهذا مفيد أيضًا في السيناريوهات التي تكون فيها شبكة البنوك المراسلة غير فعالة بشكل خاص. على سبيل المثال، وعلى الرغم من القرب الجغرافي، فإن إرسال الأموال من المكسيك إلى الولايات المتحدة أصعب في الواقع من إرسالها من هونج كونج. وحتى في الممرات المتقدمة مثل الممرات من الولايات المتحدة إلى أوروبا، يتعين على المدفوعات في كثير من الأحيان أن تمر عبر أربعة بنوك مراسلة أو أكثر. من ناحية أخرى، تعد خطوط الدفع بالعملات المشفرة أقل جاذبية للمعاملات المحلية في البلدان المتقدمة، وخاصة حيث يكون استخدام بطاقات الائتمان مرتفعًا أو حيث توجد أنظمة دفع في الوقت الفعلي بالفعل. على سبيل المثال، تتدفق المدفوعات داخل أوروبا بسلاسة عبر منطقة التبادل المالي في أوروبا، في حين يعمل استقرار اليورو على إزالة الحاجة إلى البدائل المقومة بالدولار. 2.1 قبول التاجر

  يمكن تقسيم قبول التاجر إلى حالتين استخدام مختلفتين: التكامل الأمامي والتكامل الخلفي. في النهج الأمامي، يمكن للتجار قبول العملات المشفرة بشكل مباشر كطريقة دفع من العملاء. على الرغم من أنها واحدة من أقدم حالات الاستخدام، إلا أنها لم تشهد تاريخيًا حجمًا كبيرًا من المعاملات لأن قِلة من الناس يمتلكون العملات المشفرة، وعدد أقل يريدون إنفاقها، وبالنسبة لأولئك الذين يفعلون ذلك، فإن الخيارات المفيدة محدودة. إن السوق اليوم مختلفة حيث يمتلك المزيد من الأشخاص أصولًا مشفرة (بما في ذلك العملات المستقرة) ويقبلها المزيد من التجار كخيار للدفع لأنها تمكنهم من الوصول إلى شرائح جديدة من العملاء وفي النهاية بيع المزيد من السلع والخدمات. من منظور جغرافي، يأتي الجزء الأكبر من الحجم من الشركات التي تبيع للمستهلكين في البلدان التي تبنت العملات المشفرة في وقت مبكر، وعادة ما تكون الأسواق الناشئة مثل الصين وفيتنام والهند. ومن وجهة نظر التاجر، يأتي معظم الطلب من شركات المقامرة عبر الإنترنت وشركات الوساطة المالية بالتجزئة التي تسعى إلى الوصول إلى المستخدمين في الأسواق الناشئة، وأسواق الويب 2 والويب 3 (مثل بائعي الساعات ومنشئي المحتوى)، وألعاب الأموال الحقيقية (مثل الرياضات الخيالية واليانصيب). تبدو عملية إدراج التاجر "الواجهة الأمامية" عادةً على النحو التالي:

  • ينشئ PSP عادةً محفظة للتاجر بعد KYC/KYB؛

  • يرسل المستخدم العملة المشفرة إلى PSP؛

  • يقوم PSP بتحويل العملة المشفرة إلى عملة ورقية من خلال مزود السيولة أو جهة إصدار العملة المستقرة ويرسل الأموال إلى الحساب المصرفي المحلي للتاجر، ربما باستخدام شركاء مرخصين آخرين.

  إن التحدي الرئيسي الذي يعوق الاستمرار في اعتماد حالة الاستخدام هذه هو التحدي النفسي، حيث لا تبدو العملات المشفرة "حقيقية" لكثير من الناس. هناك شخصيتان رئيسيتان من المستخدمين يجب التعامل معهما: الأولى لا تهتم بقيمتها على الإطلاق وتريد أن تعامل كل شيء على أنه أموال سحرية على الإنترنت، والثانية عملية وتكتفي بإيداع الأموال مباشرة في البنك. بالإضافة إلى ذلك، في الولايات المتحدة، سيكون من الصعب على المستهلكين اعتماد المدفوعات المشفرة لأن مكافآت بطاقات الائتمان هي في الواقع خصومات تسوق تتراوح من 1% إلى 5% تُدفع للمستهلكين. كانت هناك محاولات لإقناع التجار بالترويج لمدفوعات العملات المشفرة مباشرة للمستهلكين كبديل لبطاقات الائتمان، لكنها لم تنجح حتى الآن. في حين أن أسعار التبادل المنخفضة تشكل فكرة جيدة للتجار، إلا أنها تشكل مشكلة أقل بالنسبة للمستهلكين. تم إطلاق Merchant Client Exchange في عام 2012 وفشل في عام 2016 لهذا السبب على وجه التحديد - لم يتمكنوا من بدء الجانب الاستهلاكي من العجلة. بعبارة أخرى، من الصعب على التجار تحفيز المستخدمين بشكل مباشر على التحول من مدفوعات بطاقات الائتمان إلى مدفوعات الأصول المشفرة لأن المدفوعات "مجانية" بالفعل للمستهلكين، وبالتالي يجب حل اقتراح القيمة أولاً على مستوى المستهلك.

  في الطريقة الخلفية، يمكن أن توفر المدفوعات المشفرة للتجار أوقات تسوية أسرع والوصول إلى الأموال. قد تستغرق تسوية المدفوعات باستخدام بطاقات Visa وMastercard من يومين إلى ثلاثة أيام، وقد تستغرق المدفوعات باستخدام بطاقات American Express من 5 أيام، وقد تستغرق التسوية الدولية وقتًا أطول، على سبيل المثال، حوالي 30 يومًا في البرازيل. في بعض حالات الاستخدام، مثل الأسواق مثل Uber، قد يحتاج التجار إلى تمويل حساب مصرفي مسبقًا للسماح بالدفع قبل التسوية. وبدلاً من ذلك، يمكن للأشخاص الدخول بشكل فعال إلى قناة الدفع المشفرة من خلال بطاقة الائتمان الخاصة بالمستخدم، وتحويل الأموال على السلسلة، وفي النهاية تحويل الأموال مباشرة إلى الحساب المصرفي للتاجر بالعملة المحلية. بالإضافة إلى تحسين رأس المال العامل بسبب تقليل طول الأموال المرتبطة بمسارات الدفع، يمكن للتجار تحسين إدارة أموالهم بشكل أكبر من خلال التحويل بحرية وبشكل فوري بين الدولارات الرقمية وأصول العائد مثل سندات الخزانة الأمريكية الرمزية.

  بشكل أكثر تحديداً ، قد تبدو عملية القبول "الخلفية" على هذا النحو:

  3. لقد أدت القدرة على ربط بطاقات الخصم المباشر بمحافظ العقود الذكية غير الاحتجازية إلى إنشاء جسر قوي بشكل غير متوقع بين مساحة الكتلة والعالم الحقيقي، مما دفع التبني العضوي عبر أدوار المستخدم المختلفة. وفي الأسواق الناشئة، أصبحت هذه البطاقات أداة الإنفاق الأساسية، وتحل بشكل متزايد محل البنوك التقليدية. ومن المثير للاهتمام أنه حتى في البلدان ذات العملات المستقرة، يستخدم المستهلكون هذه البطاقات لزيادة مدخراتهم بالدولار الأميركي تدريجيا مع تجنب رسوم الصرف الأجنبي على المشتريات. كما يستخدم الأفراد ذوو الثروات العالية بشكل متزايد بطاقات الخصم المرتبطة بالعملة المشفرة كأداة فعالة لإنفاق USDC على مستوى العالم. تكمن ميزة بطاقات الخصم على بطاقات الائتمان في عاملين: تواجه بطاقات الخصم قيودًا تنظيمية أقل (على سبيل المثال، يتم رفض MCC 6051 بشكل قاطع في باكستان وبنغلاديش، حيث تكون ضوابط رأس المال صارمة)، وتتمتع بطاقات الخصم بمخاطر أقل للاحتيال، حيث أن عمليات استرداد الرسوم للمعاملات المشفرة المستقرة من شأنها أن تثير قضايا مسؤولية خطيرة لبطاقات الائتمان.

     على المدى الطويل، قد تكون البطاقات المرتبطة بمحافظ العملات المشفرة للدفع عبر الهاتف المحمول هي في الواقع أفضل طريقة لمكافحة الاحتيال، حيث يوجد مصادقة بيومترية على الهاتف: مسح وجهك، وإنفاق الأموال، وإضافة الأموال من حسابك المصرفي إلى المحفظة. 2.3 التحويلات المالية تشير التحويلات المالية إلى تصرفات الأشخاص الذين ينتقلون إلى الخارج بحثًا عن عمل وإرسال الأموال إلى وطنهم من بلد عملهم. وبحسب البنك الدولي، فإن إجمالي التحويلات المالية في عام 2023 سيبلغ نحو 656 مليار دولار، وهو ما يعادل الناتج المحلي الإجمالي لبلجيكا.

     إن أنظمة التحويلات المالية التقليدية مكلفة، مما يؤدي إلى وجود أموال أقل في جيب المتلقي. في المتوسط، تبلغ رسوم التحويلات المالية عبر الحدود 6.4% من المبلغ المرسل، ولكن هذه الرسوم تتفاوت على نطاق واسع ــ من 2.2% للتحويل من ماليزيا إلى الهند (وحتى أقل بالنسبة للممرات ذات الحجم الكبير مثل الولايات المتحدة إلى الهند) إلى ما يصل إلى 47.6% للتحويل من تركيا إلى بلغاريا. وتميل البنوك إلى فرض أعلى الرسوم، بنحو 12%، في حين أن شركات التحويلات المالية مثل موني جرام لديها رسوم متوسطة قدرها 5.5%.

     

     المصدر: البنك الدولي

     يمكن أن توفر المدفوعات المشفرة طريقة أسرع وأرخص لإرسال التحويلات المالية إلى الخارج. ويعتمد عدد هذه الشركات إلى حد كبير على حجم سوق التحويلات المالية الأوسع، حيث تكون أكبر أحجام المعاملات من الولايات المتحدة إلى أمريكا اللاتينية (خاصة المكسيك والأرجنتين والبرازيل)، ومن الولايات المتحدة إلى الهند، ومن الولايات المتحدة إلى الفلبين. إن العامل المهم الذي يقود هذا الاتجاه هو المحافظ المضمنة غير الاحتجازية، والتي توفر للمستخدمين تجربة مستخدم من الدرجة Web2. قد تبدو عملية إجراء الدفع عن طريق التحويل باستخدام المدفوعات المشفرة على النحو التالي:

     • يدخل المرسل إلى PSP من خلال حساب مصرفي أو بطاقة خصم أو بطاقة ائتمان أو مباشرة إلى عنوان على السلسلة؛ إذا لم يكن لدى المرسل محفظة، يتم إنشاء واحدة له؛

     • يحول PSP USDT/USDC إلى العملة المحلية للمستلم، إما بشكل مباشر أو من خلال صانع السوق أو شريك OTC؛

     • يدفع PSP العملة الورقية إلى الحساب المصرفي للمستلم، إما مباشرة من حسابه المصرفي المتكامل أو من خلال بوابة دفع محلية؛ بدلاً من ذلك، يمكن لـ PSP أيضًا إنشاء محفظة غير احتجازية أولاً للمستلم للمطالبة بالأموال ومنحه خيار الاحتفاظ بها على السلسلة؛

     • تعد مدفوعات B2B عبر الحدود (XB) واحدة من أكثر التطبيقات الواعدة لمدفوعات التشفير لأن أنظمة الدفع التقليدية غير فعالة. قد تستغرق المدفوعات التي تمر عبر نظام البنوك المراسلة أسابيع حتى تتم تسويتها، وفي بعض الحالات القصوى قد يستغرق الأمر وقتًا أطول - قال أحد المؤسسين إن الأمر يستغرق 2.5 شهرًا لإرسال مدفوعات الموردين من أفريقيا إلى آسيا. وكمثال آخر، يمكن أن تستغرق المدفوعات عبر الحدود من غانا إلى نيجيريا (دولتان متجاورتان) أسابيع، وتتحمل رسوم تحويل تصل إلى 10%. بالإضافة إلى ذلك، فإن التسوية عبر الحدود بطيئة ومكلفة بالنسبة لمزودي الخدمات العامة. بالنسبة للشركات مثل Stripe التي تعالج المدفوعات، قد يستغرق الأمر ما يصل إلى أسبوع لدفع الأموال للتجار الدوليين، ويجب عليها حجز الأموال لتغطية مخاطر الاحتيال واسترداد المبالغ المدفوعة. إن تقصير دورة التحويل سوف يؤدي إلى تحرير قدر كبير من رأس المال العامل. تمكنت مدفوعات XB B2B من تحقيق تقدم كبير على القناة المشفرة، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن التجار يهتمون بالرسوم أكثر من المستهلكين. قد لا يبدو خفض تكاليف المعاملات بنسبة تتراوح بين 0.5% إلى 1% أمراً كبيراً، ولكن عندما يكون حجم المعاملات كبيراً، وخاصة بالنسبة للشركات ذات الهوامش الرفيعة، فإن هذه التكلفة قد تكون كبيرة. وبالإضافة إلى ذلك، السرعة مهمة أيضاً. إن إنجاز المدفوعات خلال ساعات بدلاً من أيام أو أسابيع يمكن أن يكون له تأثير كبير على رأس المال العامل للشركة. بالإضافة إلى ذلك، تكون الشركات أكثر تسامحًا مع تجارب المستخدم الأكثر سوءًا والتجارب الأكثر تعقيدًا من المستهلكين الذين يتوقعون تجربة سلسة جاهزة للاستخدام. وبالإضافة إلى ذلك، فإن سوق المدفوعات عبر الحدود ضخم للغاية - وتختلف التقديرات على نطاق واسع بين المصادر، ولكن وفقًا لشركة ماكينزي، فإن سوق المدفوعات عبر الحدود ستحقق إيرادات تبلغ حوالي 240 مليار دولار وحجم معاملات يبلغ حوالي 150 تريليون دولار في عام 2022. ومن الناحية السلوكية، لا يزال بناء الأعمال المستدامة أمرا صعبا. في حين أن "شطيرة العملة المستقرة" - تبادل العملة المحلية مقابل العملات المستقرة والعكس - أسرع بالتأكيد، إلا أنها مكلفة أيضًا لأن قبول الودائع والسحوبات على كلا الجانبين يؤدي إلى تآكل الأرباح وغالبًا ما يؤدي إلى اقتصاديات وحدة غير مستدامة. وفي حين حاولت بعض الشركات معالجة هذه المشكلة من خلال إنشاء وحدات صناعة السوق الداخلية، فإن هذا يتطلب الكثير من الموارد المالية ويصعب توسيع نطاقه. بالإضافة إلى ذلك، فإن قاعدة العملاء بطيئة نسبيًا في التبني، وتشعر بالقلق بشأن التنظيم والمخاطر، وغالبًا ما تتطلب قدرًا كبيرًا من التعليم. ومع ذلك، قد تنخفض تكاليف صرف العملات الأجنبية بسرعة خلال العامين المقبلين، حيث يفتح تشريع العملات المستقرة الباب أمام المزيد من الشركات للاحتفاظ بالدولارات الرقمية وتشغيلها. وبما أن المزيد من الجهات المصدرة للرموز وقبول العملات ستتمتع بعلاقات مباشرة مع البنوك، فسوف تتمكن من تقديم معدلات قبول بالجملة بشكل فعال على نطاق الإنترنت. 2.4.1 مدفوعات الموردين عبر الحدود

       بالنسبة لمدفوعات B2B، فإن معظم المعاملات عبر الحدود هي مدفوعات يقوم بها المستوردون للموردين، وعادة ما يكونون المشترين في الولايات المتحدة أو أمريكا اللاتينية أو أوروبا، والموردين في أفريقيا أو آسيا. إن قنوات الدفع المحلية في هذه البلدان غير متطورة، مما يجعل من الصعب العثور على شركاء مصرفيين محليين. يمكن أن تساعد المدفوعات المشفرة أيضًا في تخفيف نقاط الألم الخاصة بكل بلد. على سبيل المثال، في البرازيل، لا يمكنك دفع ملايين الدولارات باستخدام طرق الدفع التقليدية، مما يجعل من الصعب على الشركات إجراء مدفوعات دولية. وتستخدم بعض الشركات المعروفة، مثل SpaceX، بالفعل مدفوعات العملات المشفرة لهذا الغرض. 2.4.2 مستحقات XB

       غالبًا ما تجد الشركات التي لديها عملاء عالميون صعوبة في تحصيل الأموال في الوقت المناسب وبطريقة فعالة. إنهم يعملون عادة مع العديد من مقدمي خدمات الدفع لجمع الأموال لهم محليًا، لكنهم يحتاجون إلى طريقة للحصول على الدفعات بسرعة، الأمر الذي قد يستغرق أيامًا أو حتى أسابيع، اعتمادًا على البلد. تعتبر مدفوعات العملات المشفرة أسرع من تحويلات SWIFT ويمكنها ضغط الوقت إلى T + 0.

       فيما يلي مثال لعملية الدفع لشركة برازيلية تشتري سلعًا من شركة ألمانية:

       • يرسل المشتري الريال إلى PSP عبر PIX؛

       • يحول PSP الريال إلى الدولار الأمريكي ثم إلى USDC؛

       • يرسل PSP USDC إلى محفظة البائع؛

       • إذا أراد البائع عملة ورقية محلية، يرسل PSP USDC إلى صانع السوق أو مكتب التداول لتحويله إلى العملة المحلية؛

       • هناك حالة استخدام شائعة أخرى نراها في مجال B2B وهي المدفوعات الحرجة من حيث الوقت، حيث يمكن استخدام هذه القنوات المشفرة للوصول إلى المستلم بشكل أسرع. ومن الأمثلة على ذلك مدفوعات المساعدات الخارجية - والتي تسمح للمنظمات غير الحكومية باستخدام خطوط الدفع المشفرة لإرسال الأموال إلى وكلاء التصدير المحليين، الذين يمكنهم بعد ذلك إجراء مدفوعات فردية للأفراد المؤهلين. وهذا فعال بشكل خاص في الاقتصادات التي يكون فيها النظام المالي المحلي و/أو الحكومة ضعيفين للغاية. على سبيل المثال، في بلدان مثل جنوب السودان، حيث انهار البنك المركزي، قد تستغرق المدفوعات المحلية أكثر من شهر. ولكن طالما أن هناك هاتف محمول واتصال بالإنترنت، فهناك طريقة لجلب العملة الرقمية إلى البلاد، ويمكن للأفراد استبدال العملة الرقمية بالعملة الورقية والعكس صحيح.

         قد يبدو تدفق الدفع لحالة الاستخدام هذه على النحو التالي:

         • توفر المنظمة غير الحكومية الأموال إلى مزود خدمة الدفع؛

         • يرسل مزود خدمة الدفع تحويلًا مصرفيًا إلى شريك OTC؛

         • يحول شريك OTC العملة الورقية إلى USDC ويرسلها إلى محفظة الشريك المحلي؛

         • يحصل الشريك المحلي على USDC من خلال تجار نظير إلى نظير (P2P). 2.5 رواتب الموظفين

           من وجهة نظر المستهلك، فإن أحد أكثر المتبنين الأوائل الواعدين هم المستقلون والمقاولون، وخاصة في الأسواق الناشئة. تتمثل القيمة المقترحة لهؤلاء المستخدمين في أن المزيد من الأموال تنتهي في جيوبهم بدلاً من الذهاب إلى الوسطاء، وأن هذه الأموال يمكن أن تكون دولارات رقمية. كما توفر حالة الاستخدام هذه فوائد من حيث التكلفة للشركات على الجانب الآخر من إرسال المدفوعات واسعة النطاق وهي مفيدة بشكل خاص للشركات الأصلية المشفرة (مثل البورصات) التي تحتفظ بالفعل بأغلبية أموالها في العملات المشفرة.

           عادة ما تكون عملية الدفع للمقاول على النحو التالي:

           • تجري الشركة KYB/KYC مع PSP؛

           • ترسل الشركة الدولار الأمريكي إلى PSP أو ترسل USDC إلى عنوان محفظة مرتبط بالمقاول؛

           • يمكن للمقاول أن يقرر ما إذا كان سيحتفظ بها كعملة مشفرة أو يسحبها إلى حساب مصرفي، وعادةً ما يوقع PSP بعض اتفاقيات الخدمة الرئيسية مع شريك واحد أو أكثر من شركاء OTC الذين يحملون التراخيص ذات الصلة في ولاياتهم القضائية المعنية لإجراء مدفوعات محلية. 2.6 قبول العملات للإيداع والسحب (الممرات المفتوحة/الممرات المغلقة)

             يعتبر قبول العملات للإيداع والسحب سوقًا تنافسيًا ومزدحمًا. ورغم فشل العديد من المحاولات المبكرة في التوسع، فقد نضج السوق على مدى السنوات القليلة الماضية، مع قيام العديد من الشركات بالعمل بشكل مستدام وتوفير قنوات دفع محلية في جميع أنحاء العالم. في حين يمكن استخدام قبولات العملة للإيداع والسحب كمنتج مستقل (على سبيل المثال لشراء الأصول المشفرة ببساطة)، إلا أنها يمكن القول إنها الجزء الأكثر أهمية في عملية الدفع لخدمة مجمعة مثل الدفع. يتضمن بناء قبول العملة للإيداع والسحب عادةً ثلاثة أجزاء: الحصول على التراخيص اللازمة (على سبيل المثال VASP، MTL، MSB)، وتأمين شريك مصرفي محلي أو PSP مع إمكانية الوصول إلى قنوات الدفع المحلية، والاتصال بصانع السوق أو مكتب OTC للسيولة. في البداية، كانت البورصات تهيمن على الوصول إلى السوق، ولكن اليوم يوفر عدد متزايد من مزودي السيولة، من مكاتب النقد الأجنبي الصغيرة ومكاتب التداول خارج البورصة إلى شركات التداول الكبيرة مثل Cumberland وFalconX، إمكانية الوصول إلى السوق. تتعامل هذه الشركات عادة مع حجم تداول يصل إلى 100 مليون دولار يوميًا، لذا فهي أقل عرضة لاستنفاد السيولة في الأصول الشعبية. قد تفضل بعض الفرق هذه الاستراتيجية لأنها قادرة على الوعد بتحقيق فارق كبير في النقاط، مما يساعد في إبقاء الهوامش تحت السيطرة.

             عادةً ما يكون الوصول إلى الجزء غير الأمريكي من قبول العملة النقدية أكثر صعوبة من الوصول إلى الجزء الأمريكي بسبب التعقيدات المتعلقة بالترخيص والسيولة والتنظيم. وهذا ينطبق بشكل خاص على أمريكا اللاتينية وأفريقيا، حيث توجد العشرات من العملات وطرق الدفع. على سبيل المثال، يمكنك استخدام PDAX في الفلبين لأنها أكبر بورصة للعملات المشفرة هناك، ولكن في كينيا تحتاج إلى استخدام شركاء محليين متعددين مثل Clixpesa وFronbank وPritium اعتمادًا على طريقة الدفع. تعتمد قنوات P2P على شبكة من "الوكلاء" - الأفراد المحليين ومقدمي الأموال والشركات الصغيرة مثل محلات السوبر ماركت والصيدليات - الذين يوفرون السيولة النقدية والعملات المستقرة. وتنتشر هذه الوكلاء بشكل خاص في أفريقيا، حيث يدير العديد منهم بالفعل أكشاك أموال متنقلة لخدمات مثل MPesa، ويتم تحفيزهم في المقام الأول بالحوافز المالية - فهم يكسبون المال من رسوم المعاملات وفروق أسعار الصرف الأجنبي. في الواقع، بالنسبة للأفراد في الاقتصادات ذات التضخم المرتفع مثل فنزويلا ونيجيريا، فإن العمل كوكيل قد يكون أكثر ربحية من وظائف الخدمة التقليدية مثل قيادة سيارات الأجرة أو توصيل الطعام. كما يمكنهم العمل من المنزل باستخدام هواتفهم المحمولة، وعادة ما يحتاجون فقط إلى حساب مصرفي والأموال المحمولة للبدء. وما يجعل هذا النظام قوياً بشكل خاص هو قدرته على دعم العشرات من طرق الدفع المحلية دون الحاجة إلى ترخيص رسمي أو تكامل، حيث تتم التحويلات بين الحسابات المصرفية الفردية.

             ومن الجدير بالذكر أن أسعار الصرف الأجنبي لقنوات P2P عادة ما تكون أكثر تنافسية. على سبيل المثال، تفرض البنوك في الخرطوم بالسودان عادة رسوم صرف أجنبي تصل إلى 25%، في حين تقدم منصات تداول العملات المشفرة المحلية رسوم صرف أجنبي تتراوح بين 8% إلى 9%، وهو في الواقع سعر الصرف في السوق وليس سعر الصرف الذي يفرضه البنك. وبالمثل، تتمكن قنوات P2P من تقديم أسعار صرف أجنبي أرخص بنحو 7% من أسعار البنوك في غانا وفنزويلا. وعادة ما تكون الفوارق في أسعار الفائدة أصغر في البلدان التي تتمتع بمعروض أكبر من الدولار الأميركي. علاوة على ذلك، فإن أفضل الأسواق لقنوات P2P هي تلك التي تعاني من ارتفاع التضخم، وانتشار الهواتف الذكية بشكل كبير، وحقوق الملكية الضعيفة، والمبادئ التوجيهية التنظيمية غير الواضحة لأن المؤسسات المالية لن تلمس العملات المشفرة، مما يخلق بيئة مواتية للحفظ الذاتي وازدهار P2P.

             قد تكون عملية الدفع لمدخل P2P على النحو التالي:

             • يمكن للمستخدم اختيار أو تعيين طرف مقابل أو "وكيل" تلقائيًا لديه بالفعل USDT، والذي تستضيفه عادةً منصة P2P؛

             • يرسل المستخدم العملة الورقية إلى الوكيل من خلال قناة الدفع المحلية؛

             • يؤكد الوكيل الاستلام ويرسل USDT إلى المستخدم.

             من منظور هيكل السوق، فإن معظم قبول العملات للإيداع والسحب هي سلع أساسية، وولاء العملاء منخفض لأنهم عادة ما يختارون الخيار الأرخص. للحفاظ على القدرة التنافسية، قد تحتاج بوابات الدفع المحلية إلى توسيع نطاق التغطية، وتحسين القنوات الأكثر شعبية، والعثور على أفضل الشركاء المحليين. وعلى المدى الطويل، قد نشهد توحيد الجهود في عدد قليل من المنافذ المتاحة للدخول والخروج لكل دولة، وكل منها مرخصة بالكامل، وتدعم جميع طرق الدفع المحلية، وتوفر أقصى قدر من السيولة. وستكون المجمعات مفيدة بشكل خاص في الأمد المتوسط، حيث إن مقدمي الخدمات المحليين غالباً ما يكونون أسرع وأرخص، في حين توفر الخيارات المشتركة غالباً أفضل الأسعار ومعدلات الإنجاز للمستهلكين. إذا تمكنوا من تحسين المدفوعات وتوجيهها بكفاءة عبر مئات الشركاء والطرق، فمن المرجح أيضًا أن يعانوا من أقل قدر من التسليع. وينطبق هذا أيضًا على منصة التنسيق، بما في ذلك الامتثال، واختيار مزودي خدمات الدفع، واختيار الشركاء المصرفيين، والخدمات ذات القيمة المضافة مثل إصدار البطاقات.

             الخبر السار من وجهة نظر المستهلك هو أن الرسوم من المرجح أن تتجه نحو الصفر. لقد رأينا هذا بالفعل اليوم على Coinbase، حيث تكلف التحويلات الفورية من USD إلى USDC 0 دولار. على المدى الطويل، من المرجح أن يقدم معظم مصدري العملات المستقرة هذه الخدمة للمحافظ الكبيرة وشركات التكنولوجيا المالية، مما يضغط الرسوم بشكل أكبر. 3. الامتثال والترخيص التنظيمي

             يعتبر الحصول على الترخيص التنظيمي خطوة مؤلمة ولكنها ضرورية لتوسيع نطاق تطبيق المدفوعات المشفرة. بالنسبة للشركات الناشئة، هناك طريقتان: الشراكة مع كيان مرخص بالفعل أو الحصول على ترخيص بشكل مستقل. إن العمل مع شريك الترخيص يسمح للشركات الناشئة بتجاوز التكاليف المرتفعة والوقت الطويل الذي يستغرقه الحصول على التراخيص بأنفسهم، ولكن على حساب هوامش الربح المنخفضة حيث يتدفق جزء كبير من الإيرادات إلى شريك الترخيص. وبدلاً من ذلك، قد تختار الشركات الناشئة الاستثمار مقدمًا (ربما مئات الآلاف إلى ملايين الدولارات) للحصول على ترخيص بشكل مستقل. ورغم أن هذا المسار يستغرق في كثير من الأحيان أشهراً أو حتى سنوات (قال أحد المشاريع إنه استغرق عامين)، فإنه يمكّن الشركات الناشئة من تقديم منتجات أكثر شمولاً للمستخدمين مباشرة. في حين أن هناك خيارات ثابتة للحصول على تراخيص تنظيمية في العديد من الولايات القضائية، فإن تحقيق تغطية الترخيص العالمية يمثل تحديًا كبيرًا أو حتى مستحيلًا لأن كل منطقة لديها لوائحها الفريدة لتحويل الأموال وستحتاج إلى أكثر من 100 ترخيص لتغطية العالم. على سبيل المثال، في الولايات المتحدة وحدها، سيحتاج المشروع إلى ترخيص محول أموال (MTL) في كل ولاية، وBitLicense في نيويورك، وتسجيل شركة خدمات مالية (MSB) لدى شبكة إنفاذ الجرائم المالية. إن الحصول على MTL لجميع الولايات قد يكلف ما بين 500 ألف دولار إلى 2 مليون دولار، وقد يستغرق ما يصل إلى عام. وفي الخارج، المتطلبات مذهلة بنفس القدر. الأمر المهم هو أن الشركات الناشئة غير الحاضنة وغير المعرضة لتدفقات التمويل يمكنها في كثير من الأحيان تجاوز متطلبات الترخيص الفورية والوصول إلى السوق بشكل أسرع.

             أربعة تحديات

             عادة ما يكون ترويج وسائل الدفع أمرًا صعبًا لأنها مشكلة الدجاجة والبيضة. إما أن نجعل المستهلكين يتبنون طريقة دفع واحدة على نطاق واسع، مما سيجبر التجار على قبولها، أو أن نجعل التجار يستخدمون طريقة دفع واحدة محددة، مما سيجبر المستهلكين على اعتمادها. على سبيل المثال، كانت بطاقات الائتمان تشكل سوقاً متخصصة في أميركا اللاتينية حتى اكتسبت خدمة أوبر شعبية كبيرة في عام 2012؛ وكان الجميع يريدون الحصول على بطاقة لأنها تسمح لهم باستخدام أوبر، الذي كان أكثر أماناً وأرخص (في البداية) من سيارات الأجرة. وقد سمح هذا لتطبيقات أخرى حسب الطلب مثل Rappi بأن تصبح شائعة لأن الناس أصبح لديهم الآن هواتف ذكية وبطاقات ائتمان. وهذا يخلق حلقة مفرغة حميدة حيث يرغب المزيد والمزيد من الأشخاص في الحصول على بطاقات الائتمان لأن هناك المزيد من التطبيقات الرائعة التي تتطلب الدفع ببطاقات الائتمان. وينطبق هذا أيضًا على اعتماد المستهلكين السائد لمدفوعات العملات المشفرة. ولم نشهد حتى الآن حالة استخدام يكون فيها استخدام العملات المستقرة للدفع مفيدًا بشكل خاص أو ضروريًا تمامًا، على الرغم من أن بطاقات الخصم وتطبيقات التحويلات المالية تقربنا من تلك اللحظة. إذا كانت تطبيقات P2P قادرة على فتح الباب أمام نوع جديد كلياً من السلوكيات عبر الإنترنت، فهناك فرصة لذلك - حيث تبدو المدفوعات الصغيرة ومدفوعات المبدعين بمثابة مرشحين مثيرين للاهتمام. ينطبق هذا بشكل عام على تطبيقات المستهلك العامة، والتي لن يتم اعتمادها دون حدوث تحسن وظيفي تدريجي على الوضع الراهن.

             لا تزال هناك بعض المشكلات عندما يتعلق الأمر بقبول العملة للإيداع والسحب:

             • معدل فشل مرتفع: إذا كنت قد حاولت الدخول باستخدام بطاقة ائتمان من قبل، فسوف تفهم مدى الإحباط. حواجز تجربة المستخدم: في حين يمكن للمستخدمين الأوائل قبول الألم الناتج عن الحصول على الأصول من خلال البورصات، فإن غالبية المستخدمين الأوائل من المرجح أن يستخدموها بشكل مباشر في تطبيقات محددة. ولدعم ذلك، نحتاج إلى ترقيات سلسة داخل التطبيق، ومن الأفضل من خلال Apple Pay.

             • التكاليف المرتفعة: لا تزال رسوم الوصول باهظة الثمن - اعتمادًا على مقدم الخدمة والمنطقة، لا تزال الرسوم تصل إلى 5% إلى 10%.

             • جودة غير متسقة: لا تزال الموثوقية والامتثال تختلفان كثيرًا، وخاصة بالنسبة للعملات غير الدولار الأمريكي.

             هناك قضية واحدة لم تتم مناقشتها بعمق وهي الخصوصية. في حين أن الخصوصية لا تشكل مصدر قلق خطير للأفراد أو الشركات في الوقت الحالي، إلا أنها ستصبح مشكلة بمجرد اعتماد المدفوعات المشفرة كآلية أساسية للتجارة. عندما يبدأ الجهات الخبيثة في مراقبة أنشطة الدفع للأفراد والشركات والحكومات من خلال المفاتيح العامة، فسوف تكون العواقب سلبية خطيرة. إحدى الطرق لحل هذه المشكلة على المدى القصير هي "حماية الخصوصية من خلال الغموض"، مما يعني بدء محفظة جديدة في كل مرة تحتاج فيها إلى إرسال أو استقبال أموال على السلسلة. بالإضافة إلى ذلك، فإن إنشاء علاقة مصرفية هو في كثير من الأحيان الجزء الأصعب، حيث إنها بمثابة مشكلة أخرى تتعلق بالبيضة والدجاجة. إذا كان الشركاء المصرفيون يحصلون على حجم العمل ويحققون المال، فسوف يقبلون التعامل معك، ولكنك تحتاج إلى أن تحصل البنوك على هذا الحجم في المقام الأول. بالإضافة إلى ذلك، يوجد حاليًا 4 إلى 6 بنوك أمريكية صغيرة فقط تدعم شركات الدفع بالعملات المشفرة، وقد وصلت العديد من هذه البنوك إلى حدود الامتثال الداخلي الخاصة بها. ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن مدفوعات العملات المشفرة اليوم لا تزال تُصنف على أنها "نشاط عالي المخاطر" على غرار الماريجوانا ووسائل الإعلام للبالغين والمقامرة عبر الإنترنت. المشكلة هي أن الامتثال لا يزال بعيدًا عن مستوى شركات الدفع التقليدية. ويشمل ذلك الامتثال لقواعد مكافحة غسل الأموال والمعرفة بالعملاء وقواعد السفر، وفحص مكتب مراقبة الأصول الأجنبية، وسياسات الأمن السيبراني، وسياسات حماية المستهلك. والتحدي الأكبر هو بناء الامتثال بشكل مباشر في مدفوعات التشفير، بدلاً من الاعتماد على حلول وشركات خارج النطاق. يقدم عنوان العملة العالمي من Lightspark حلاً إبداعيًا لهذا التحدي من خلال تسهيل تبادل بيانات الامتثال بين المؤسسات المشاركة. 5. التوقعات المستقبلية

             على جانب المستهلك، نحن حاليًا في مرحلة حيث بدأت مجموعات معينة من الأشخاص في قبول العملات المستقرة، وخاصة المستقلين والمقاولين والعاملين عن بعد. ومن خلال الاستفادة من شبكة من مؤسسات بطاقات الائتمان لتزويد المستهلكين بالتعرض للدولار الأميركي والقوة الشرائية اليومية، فإننا نقترب أيضاً من الطلب الذي تبديه الاقتصادات الناشئة على الدولار. وبعبارة أخرى، أصبحت بطاقات الخصم والمحافظ المدمجة بمثابة "الجسر" الذي ينقل العملات المشفرة خارج السلسلة في شكل بديهي للمستهلكين العاديين. على الجانب التجاري، نحن في المراحل الأولى من التبني السائد. تستخدم الشركات العملات المستقرة على نطاق واسع، ومن المتوقع أن يزداد هذا العدد بشكل كبير خلال العقد المقبل. مع وضع كل هذا في الاعتبار، إليك تنبؤاتي العشرين لحالة الصناعة في السنوات الخمس المقبلة: يبلغ حجم المدفوعات السنوية من خلال قنوات التشفير ما بين 200 مليار دولار و500 مليار دولار، مدفوعًا في المقام الأول بالمدفوعات بين الشركات.

           • هناك أكثر من 30 بنكًا جديدًا في العالم تم إطلاقها بشكل أصلي على قناة الدفع بالعملات المشفرة. تتسابق شركات التكنولوجيا المالية للحفاظ على أهميتها، مع الاستحواذ على العشرات من الشركات المحلية المتخصصة في العملات المشفرة.

           • ستستحوذ بعض شركات العملات المشفرة (من المحتمل أن تكون شركات إصدار عملات مستقرة) على شركات التكنولوجيا المالية والبنوك التي تعاني بسبب ارتفاع تكلفة اكتساب العملاء وتكاليف التشغيل.

           • هناك ما يقرب من 3 شبكات تشفير (L1 و L2) ناشئة ومتوسعة مع هياكل مصممة خصيصًا للمدفوعات. ستكون هذه الشبكة مشابهة في روحها لشبكة Ripple، ولكنها تتمتع بمجموعة تقنيات سليمة، ونموذج اقتصادي، واستراتيجية طرح في السوق. 80% من التجار عبر الإنترنت سيقبلون العملات المشفرة كوسيلة للدفع، إما من خلال مزودي خدمات الدفع الحاليين الذين يعملون على توسيع نطاق منتجاتهم أو من خلال معالجات الدفع الأصلية المشفرة التي توفر لهم تجربة أفضل.

           • ستتوسع شبكة تنظيم البطاقات لتغطية ما يقرب من 240 دولة ومنطقة (يوجد حاليًا ما يقرب من 210)، باستخدام العملات المستقرة كحل أخير. سيتم إجراء معظم التحويلات المالية من قنوات التحويل المالية الـ15 في العالم عبر قنوات الدفع المشفرة.

           • في نهاية المطاف، سيتم اعتماد أساسيات الخصوصية على السلسلة، والتي يقودها الشركات والدول التي تستخدم قنوات الدفع المشفرة بدلاً من المستهلكين. 10% من إجمالي نفقات المساعدات الخارجية سيتم إرسالها عبر قنوات الدفع المشفرة.

           • سوف يصبح هيكل سوق قبول العملات للإيداع والسحب صارماً، مع حصول 2-3 موردين في كل بلد على غالبية حجم المعاملات والشراكات.

           • سيكون عدد مقدمي السيولة لقبول الأموال من نظير إلى نظير مساويًا لعدد سائقي توصيل الطعام في البلدان التي يعملون فيها. ومع زيادة أحجام التداول، تصبح الوكالة وظيفة مستدامة مالياً وتظل أرخص بنسبة 5% إلى 10% على الأقل من أسعار الصرف الأجنبي التي تحددها البنوك. سيتم دفع أجور 10 ملايين عامل عن بعد، وعامل مستقل، وعامل متعاقد مقابل خدماتهم من خلال قنوات الدفع المشفرة (مباشرة بالعملات المستقرة أو العملات المحلية). 99% من تجارة وكلاء الذكاء الاصطناعي (بما في ذلك من وكيل إلى وكيل، ومن وكيل إلى شخص، ومن شخص إلى وكيل) سيتم إجراؤها على السلسلة من خلال قنوات الدفع المشفرة. 25 بنكًا شريكًا معروفًا في الولايات المتحدة سيقدمون الدعم للشركات العاملة في قنوات الدفع المشفرة لإزالة الاختناقات التي تفاقمت بسبب الاختناقات التشغيلية. ستحاول المؤسسات المالية إصدار عملاتها المستقرة الخاصة لتسهيل التسوية العالمية في الوقت الفعلي. لن تحظى تطبيقات "Venmo المشفرة" المستقلة بشعبية كبيرة لأن أدوار المستخدم لا تزال محدودة للغاية، ولكن منصات المراسلة الكبيرة مثل Telegram سوف تدمج قنوات الدفع المشفرة وتبدأ في استخدامها للمدفوعات والتحويلات المالية من نظير إلى نظير.

           • مع وجود أموال أقل عالقة أثناء النقل، ستبدأ شركات القروض والائتمان في تلقي ودفع المدفوعات من خلال قنوات الدفع المشفرة لتحسين رأس المال العامل لديها.

           • ستبدأ العديد من العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار الأمريكي في التحول إلى رموز على نطاق واسع، مما يؤدي إلى ظهور سوق صرف أجنبي على السلسلة.

           • بسبب البيروقراطية الحكومية، لا تزال العملة الرقمية للبنك المركزي في مرحلة تجريبية ولم تصل بعد إلى النطاق التجاري.

  سادسًا. الخاتمة

  كما قال الرئيس التنفيذي لشركة Stripe، باتريك كوليسون، فإن القنوات المشفرة هي موصلات فائقة للمدفوعات. إنها تشكل الأساس لنظام مالي مواز يوفر أوقات تسوية أسرع ورسومًا أقل والقدرة على العمل بسلاسة عبر الحدود. استغرق الأمر عقدًا من الزمن حتى تنضج الفكرة، ولكننا اليوم نرى مئات الشركات تعمل على جعلها حقيقة. على مدى العقد المقبل، سنرى أن قنوات التشفير تصبح محورية للابتكار المالي وتدفع النمو الاقتصادي العالمي.