أسواق العملات المشفرة تستعد لخفض أسعار الفائدة وسط تعديل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي

المؤلف: آرون وود المصدر: cointelegraph الترجمة: شان أوبا، جولدن فاينانس

سيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتعديل أسعار الفائدة يوم الأربعاء، وقد يكون للتغييرات الأوسع نطاقًا داخل البنك المركزي تأثير كبير على سوق العملات المشفرة.

من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة غدًا. تقليديًا، غالبًا ما تُنذر مثل هذه الخطوة بارتفاع في سوق العملات المشفرة: فانخفاض عوائد الأصول كالسندات يجعل الأصول ذات المخاطر العالية كالعملات المشفرة أكثر جاذبية. يتزامن خفض أسعار الفائدة المتوقع مع لعبة سياسية وتعيينات جديدة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي. اتهمت إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، ليزا كوك، حاكمة مجلس الاحتياطي الفيدرالي بالاحتيال في الرهن العقاري، وتسعى لإقالتها من منصبها. في غضون ذلك، أكد مجلس الشيوخ تعيين المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض، ستيفن ميلان، في مجلس الإدارة. قد تعني هذه الاتهامات ضد كوك، إلى جانب تعيين شخص ذي علاقات وثيقة بالإدارة، إضعاف استقلالية مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وهو أمر بالغ الأهمية لصياغة سياسة العملات المشفرة. ماذا يعني "تسييس" مجلس الاحتياطي الفيدرالي لسياسة العملات المشفرة؟ تحاول إدارة ترامب إقالة كوك، المعينة من قبل بايدن، في محاولة لفرض سيطرة أكبر على مجلس الاحتياطي الفيدرالي. في 25 أغسطس، نشرت صفحة البيت الأبيض "إكس-بيج" رسالة أقال فيها ترامب كوك، متهمًا إياها بالإدلاء بتصريحات كاذبة في اتفاقية رهن عقاري واحدة أو أكثر. أنكرت كوك هذه الاتهامات ورفضت الاستقالة. وقال فريقها القانوني إن التهم ذات دوافع سياسية، وإن البيت الأبيض "يسعى جاهدًا لاختلاق أعذار جديدة لتجاوزاته". ووصفت كوك نفسها هذا بأنه "غير مسبوق وغير قانوني". يوم الاثنين، منعت محكمة استئناف في واشنطن إقالة البيت الأبيض لكوك من منصبها في الاحتياطي الفيدرالي، مما سمح لها بالبقاء في منصبها ريثما تُبتّ القضية.

مصدر الصورة: Rapid Response 47

أكّد مجلس الشيوخ تعيين ميليان صباح اليوم. ميلان، الخبير الاقتصادي ورئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين، سبق أن أدلى ببعض التصريحات المؤيدة للعملات المشفرة. فترة ولايته مؤقتة وستنتهي في يناير 2026. إلا أن ميلان رفض الالتزام بالاستقالة من منصبه كمستشار للبيت الأبيض إذا مُددت ولايته بعد 31 يناير. وقد دفع هذا المشرعين الديمقراطيين إلى القلق من أن يصبح بنك الاحتياطي الفيدرالي وأجندته للسياسة النقدية أكثر خضوعًا لأهداف ترامب السياسية. صرّح آرون بروغان، مؤسس شركة بروغان للمحاماة، وهي شركة محاماة تُركّز على العملات المشفرة، لموقع كوينتيليغراف: "يتمتع الاحتياطي الفيدرالي بسلطة كبيرة على البنوك، وفي نهاية المطاف، تُصبح البنوك بمثابة جهات تنظيمية لقطاع العملات المشفرة من خلال تحديد من يحق له الوصول إلى الخدمات المالية ومن لا يحق له ذلك".

"من غير المُرجّح أن يتضاءل هذا النفوذ مع تراجع استقلال الاحتياطي الفيدرالي، ولكن من المُرجّح أن تتغير سياسته. أراهن على أن السياسة ستصبح أكثر قابلية للتغيير وأكثر عُرضةً لأهواء الجمهور".

يُعدّ "تسييس" الاحتياطي الفيدرالي مجالًا غير مألوف نسبيًا. عندما سُئل عن تأثير تراجع استقلالية الاحتياطي الفيدرالي على السياسة النقدية الأمريكية، قال بروغان: "لا أحد يعلم". هناك افتراض بأن الاحتياطي الفيدرالي، الخاضع للحكومة، سيتبع سياسة نقدية أكثر حريةً وإسرافًا لأنها ستكون أكثر استجابةً للرأي العام، الذي قد يكون متقلبًا. ولكن بما أننا لم نشهد حدوث ذلك من قبل، فهذا مجرد تكهنات. على الأقل في هذه الإدارة، سيخفض ترامب أسعار الفائدة. أسواق العملات المشفرة تستعد لخفض سعر الفائدة الفيدرالي: في الوقت الذي يتجادل فيه المشرعون في واشنطن حول مصير البنك المركزي، تستعد أسواق العملات المشفرة لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي غدًا، حيث من المتوقع أن يخفضوا أسعار الفائدة. صرّح كيفن راشر، مؤسس RAAC، وهي منظومة إقراض أصول حقيقية (RWA)، لموقع كوينتيليغراف بأن "السوق متوترة". ستبدأ دورة تخفيض أسعار الفائدة المتجددة في إطلاق العنان لـ 7.2 تريليون دولار من الأموال الموجودة في صناديق أسواق النقد وتريليونات من ديون الرهن العقاري القائمة. ويتوقع أن تتدفق هذه السيولة إلى استثمارات بديلة ذات فائدة، مثل التمويل اللامركزي (DeFi) والأصول الحقيقية. وصرحت أليس ليو، رئيسة قسم الأبحاث في CoinMarketCap، لموقع Cointelegraph أن سلاسل الطبقة الأولى "عالية بيتا" مثل إيثريوم (ETH) وسولانا (SOL) تتأثر بشكل خاص بتغيرات أسعار فائدة الاحتياطي الفيدرالي. وأضافت: "تُتداول هذه السلاسل بشكل مشابه لأسهم شركات التكنولوجيا الناشئة، وهي أكثر حساسية للسيولة ومستوى المخاطرة من بيتكوين". وتابعت: "على وجه الخصوص، قد تُحفز تخفيضات أسعار الفائدة تدفقات رأسمالية إضافية إلى الأصول الخطرة، وقد يفكر المستثمرون في تخصيص المزيد من الأموال لرواية إيثريوم "النفط الرقمي" أو للاعتماد المتزايد على سولانا". وأوضحت أن رموز التمويل اللامركزي "أكثر جاذبية نسبيًا" عند انخفاض أسعار الفائدة، مما يُعزز الرموز المرتبطة بنشاط الإقراض/البورصات اللامركزية. ولا يزال بيتكوين أصلًا مشفرًا عالي الجودة، منخفض الحساسية لتغيرات أسعار الفائدة، ولكنه لا يزال عرضة للتقلبات بسبب "المفاجآت السياسية الرئيسية وتحولات السيولة". تنص رسالة كوبيسي على ما يلي: "عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنسبة 2% فقط من أعلى مستوى تاريخي له، عادةً ما يُحقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أداءً جيدًا. ورغم تباين النتائج قصيرة الأجل، إلا أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أغلق على ارتفاع بعد عام في كل مرة من المرات العشرين الماضية التي حدث فيها ذلك". ويتوقعون نفس النتيجة هذه المرة. ستكون التقلبات قصيرة الأجل أكبر، لكن مستثمري الأصول طويلة الأجل سيستمتعون بالإثارة. وقد توقع الذهب وبيتكوين هذا بالفعل. فالمكاسب الخطية التي شهدناها في كلا فئتي الأصول تُؤشر إلى ما هو آت. يدرك كل من الذهب وبيتكوين أن انخفاض أسعار الفائدة لن يؤدي إلا إلى زيادة تضخم أسعار الأصول في سوق متقلبة أصلًا. الآن هو الوقت المناسب للاحتفاظ بالأصول طويلة الأجل. لا تزال المعركة السياسية حول الاحتياطي الفيدرالي دون حل، لكن انخفاض أسعار الفائدة يُبشر بالخير للمتداولين، بغض النظر عن هوية من يتولى زمام الأمور.