هل توقف سوق العملات المشفرة عن مكافأة الأيدي الماسية؟

المؤلف: 1912212.eth، Foresight News

ذات مرة، كانت مقولة تشاو تشانغ بينج "إذا لم تتمكن من الاحتفاظ بها، فلن تصبح ثريًا" تعتبر القاعدة الذهبية للاستثمار في العملات المشفرة. اشترِ واحتفظ واحتفظ بقوة، ثم قم بالبيع عندما يكون الربح ضخمًا للحصول على أرباح ضخمة. كان مفهوم HODL شائعًا جدًا في الدائرة ذات يوم.

حصلت بعض المؤسسات الاستثمارية على عوائد سخية للغاية بالاعتماد على البحث المتعمق والمراهنة. على سبيل المثال، حصلت شركة First Class Warehouse على مئات أو حتى آلاف المرات من العوائد على MATIC وAAVE في الدورة الأخيرة. أدت قصص الثروة الأسطورية المتنوعة إلى جعل المستثمرين الأفراد يؤمنون عمومًا بالقوة الهائلة التي تتمتع بها الأيدي الماسية. ومع ذلك، إذا كان هذا المفهوم الاستثماري فعالاً نسبياً في الدورة الماضية، فإن السوق لم يعد يؤمن به في هذه الدورة، وخاصة من قبل اللاعبين الذين يملؤهم التقليد.

خلال دورة مدتها أربع سنوات، خضع هيكل السوق لتغييرات كبيرة. وإذا فشلت في تعديل أسلوبك في الوقت المناسب، فسوف تواجه غالبًا خطر الوقوف حارسًا على قمة الجبل. هل صحيح أن السوق لم يعد يكافئ الأيدي الماسية؟ 1. أصبحت الميمات والذكاء الاصطناعي الموضوع الرئيسي، ولم تعد دورة الارتفاع العامة في الأفق. في الدورات السابقة لسوق العملات المشفرة، غالبًا ما كانت ذروة الارتفاع العام تحدث بعد ستة أشهر من تقسيم البيتكوين إلى نصفين. لقد بدأت الأموال السوقية تتجمع من عملة البيتكوين، ثم بدأت تنتشر إلى عملة الإيثريوم بعد أن وصلت إلى مستوى معين، ثم تدفقت إلى العملات البديلة السائدة، وأخيرًا العملات البديلة ذات القيمة السوقية الصغيرة وعملات الميم. لقد انتهت دورة السوق الصاعدة النموذجية.

في هذه الدورة، تم تقديم الموجة الأولى من المد الصاعد بسبب الحدث الإيجابي لصندوق بيتكوين المتداول في البورصة. بعد أن شهدت عملة بيتكوين لحظة الذروة، ظلت سوق العملات المشفرة صامتة لفترة طويلة. يبدو أن الارتفاع الذي انتظرناه أخيرًا في الربع الرابع من عام 2024 كان قصير الأجل تمامًا.

إذا كنت قد تبنيت أصولاً شعبية مثل Bitcoin وSOL وDogecoin وما إلى ذلك في وقت مبكر من هذه الدورة حتى الآن، فإن عوائد Diamond Hand ستكون كبيرة جدًا. ولكن إذا كانت العملة البديلة التي اخترتها لا تحظى بقبول السوق، مثل إعادة التخزين والنقوش والألعاب وNFT والمسارات الأخرى، فإن عوائد الكتب التي ستتلقاها على الأرجح ستكون "فظيعة".

مؤخرًا، أطلقت منصة Binance، التي تعرضت لانتقادات من السوق، عملات رقمية جديدة، غالبًا ما تصل إلى ذروتها فور إطلاقها ثم تتراجع بشكل كامل. قد تدخل المشاريع ذات الجودة الأفضل والشعبية فترة من النمو، في حين أن المشاريع التي لا تحظى بشعبية ولا استخدام ويتم فتحها باستمرار ستشهد عمليات شراء ضعيفة وتستمر في تسجيل مستويات منخفضة تاريخية جديدة. إذا اختار Diamond Hand للأسف مسارًا غير مرغوب فيه وعملة غير مرغوب فيها واحتفظ بها دون بيعها، فسوف يعاني من خسائر فادحة. بالإضافة إلى ذلك، بالمقارنة مع DeFi و NFT الساخنين في الدورة السابقة، لم يكن هناك أي ابتكار حقيقي يمكن أن ينافسهما في هذه الدورة، وقد ركدت صناديق السوق في Bitcoin والميمات وعملات مفاهيم الذكاء الاصطناعي لفترة طويلة.

يظهر الشكل أدناه بوضوح أن حصة القيمة السوقية لعملة البيتكوين انخفضت بشكل حاد في عامي 2017 و2021. وذلك بسبب الارتفاع العام في العملات البديلة. بحلول عام 2023، بدأت حصة القيمة السوقية للبيتكوين في الارتفاع، من 38% إلى ما يزيد عن 60% في مرحلة ما. في المقابل، واجهت عملة الإيثريوم مشاكل بسبب عوامل متعددة، وكانت حصتها من القيمة السوقية تتراجع منذ بداية عام 2023.

تاريخيًا، من الصعب أن يحدث ما يسمى بالارتفاع العام في موسم العملات البديلة عندما تستمر حصة القيمة السوقية للبيتكوين في الارتفاع.

اليوم، يبدو أن السوق يكافئ فقط لاعبي الماس الذين يمتلكون عددًا قليلًا جدًا من العملات مثل البيتكوين. 2. أداء المنتجات المقلدة السائدة كان أقل من التوقعات. لم تعد صعوبة هذه الجولة من سوق المنتجات المقلدة قابلة للمقارنة بالدورة السابقة. إذا أخذنا L1 في الدورة المذكورة أعلاه كمثال، وتم حسابها بناءً على أدنى نقطة بعد إدراجها في Binance، فقد تجاوز أعلى عائد لـ DOT 20 مرة، وكان NEAR ما يقرب من 40 مرة، وتجاوز AVAX 40 مرة، وتجاوز SOL 250 مرة، وعاد UNI أيضًا في مجال DeFi أكثر من 20 مرة. إن تأثير ثروة الصناعة كبير جدًا.

ومن الجدير بالذكر أنه بعد تسجيل مستويات مرتفعة تاريخية، هبطت جميع الرموز المذكورة أعلاه ذات العوائد المرتفعة إلى النطاق السفلي بعد نصف عام أو حتى عام.

من بين البنية التحتية L1 في هذه الدورة، باستثناء SOL/SUI التي كان أداؤها جيدًا، كان أداء الباقي ضعيفًا. في L2، سجل OP عائدًا أقصى قدره 10 مرات، بينما سجل ARB عائدًا أقصى قدره 3 مرات. بعد الوصول إلى مستويات مرتفعة جديدة، هبط كلاهما إلى النطاق السفلي في غضون 5 أشهر، حتى أن ARB هبط من أعلى مستوى تاريخي عند 2.42 دولار إلى أدنى مستوى تاريخي عند 0.34 دولار. سجلت العملات المستقرة مثل USUAL/ENA عوائد كبيرة، ولكن من الأسفل، كانت جميعها أقل من 10 مرات.

لقد كان أداء بعض المشاريع التي تحظى باهتمام كبير من جانب رأس المال الاستثماري ضعيفًا. فقد وصل أعلى عائد لشركة EIGEN والذي بلغ ضعفي العائد إلى أدنى مستوى له على الإطلاق. بعد وضع ETHFI وRENZO في المراهنة وحتى الإدراج على Binance، بدأوا في الوصول إلى مستويات منخفضة جديدة. العائد الأقصى لـ IO هو 2x، والذي وصل أيضًا إلى أدنى مستوى قياسي.

نظرًا لأن المزيد والمزيد من اللاعبين لم يعودوا على استعداد للاستحواذ على عملات VC ذات القيمة العالية، فقد تم خصم المشاركة في السوق بغض النظر عن المشاريع الجديدة أو القديمة. بالإضافة إلى ذلك، تُظهر البيانات من CoinMarketCap و CoinGecko أنه يوجد حاليًا أكثر من 20 ألف عملة بديلة (باستثناء الميمات ذات القيمة السوقية المنخفضة)، وهو ما يزيد بمقدار 2-3 أضعاف عن عام 2021. لا شك أن التنوع الواسع في الرموز وظهور الميمات سيكون له تأثير حتمي على اهتمام العملات البديلة السائدة، وستكون العائدات صغيرة نسبيًا. 3. سوق الميمات سريع الخطى ومكثف

لم تعد عملات رأس المال الاستثماري التي جذبت الكثير من الاهتمام في الدورات السابقة تحظى بشعبية. بعد فشل اللاعبين في السوق في العثور على تأثير الثروة المراوغ على CEX، اختاروا جميعًا جني الأموال على السلسلة.

أصبح الاتجاه نحو التسرع نحو الكلاب المحلية في سولانا يجتاح الصناعة. لا يمكن إنكار أن تأثير الثروة للميمات مثل WIF/BOME/TRUMP قد جذب اهتمامًا كبيرًا من السوق، ولكن إذا اخترت Diamond Hand ولم تقم بسحب أموالك بعد، فإن ربح التراجع سيكون أعلى بعدة مرات. ارتفع سعر WIF إلى حوالي 4.8 دولار أمريكي منذ إدراجه على Binance، لكنه انخفض الآن إلى 0.8 دولار أمريكي. منذ إدراجها على Binance، وصلت BOME إلى أعلى مستوى لها عند 0.029 دولارًا وسعرها الحالي هو 0.002 دولارًا. على الرغم من أن ترامب جلب تأثيرات الثروة لبعض اللاعبين في السلسلة، إلا أنه إذا لم تختر جني الأرباح والخروج عند ذروة السوق عند 70 دولارًا، ففي غضون أسبوع تقريبًا، كان ترامب سينخفض ​​​​إلى مستوى منخفض يبلغ 16 دولارًا.

يبدو أن MEME عادلاً، لكنه في الواقع صعب للغاية. إن وتيرة نمو وهبوط أهداف السوق أصبحت أسرع وأسرع، ويمكن للمشاركين بسهولة أن يقعوا في فخ خطير إذا لم يكونوا حذرين وركضوا ببطء.

خذ ميم الذكاء الاصطناعي GOAT كمثال. في 23 أكتوبر 2024، غرد التاجر ناتشي قائلاً "تم الحصول على 4٪ من إجمالي المعروض من GOAT. ستكون هذه أفضل صفقة في هذه الدورة". في ذلك الوقت، كان سعر GOAT حوالي 0.5 دولار أمريكي. في 12 ديسمبر، ذكر ناتشي أنه لا يزال يمتلك GOAT، وكان سعر GOAT 0.84 دولار في ذلك الوقت. منذ ذلك الحين، ساءت الأمور بشكل حاد. أولاً، طغت عليها عملة ACT، ثم مرة أخرى بسبب وكلاء الذكاء الاصطناعي مثل VIRTUAL. انخفض سعر العملة ذات مرة إلى أقل من 0.1 دولار، بينما كان أعلى سعر في تاريخ عملة GOAT هو 1.37 دولار.

مع الأخذ في الاعتبار Moonshot، التي تشتهر بعملة الميم أعلاه، كمثال، اختارت Foresight News الرموز التي تم إطلاقها على منصة Moonshot بين نوفمبر 2024 ويناير 2025 كعينات بحثية. من بين 116 رمزًا مدرجًا، هناك 17 رمزًا فقط أعلى سعرًا من أسعارها المدرجة حاليًا، وهو ما يمثل أقل من 15%. الغالبية العظمى من المشاريع في حالة هبوط حاليًا، حيث تتجاوز نسبة المشاريع المتدهورة 85%.

وراء البيانات الحقيقية والباردة، تخبر اللاعبين في السوق أنه ليس من السهل اختيار أهداف جيدة والمغادرة بعوائد عالية بتكلفة منخفضة. من الطبيعي أن يهبط الميم بنسبة تزيد عن 80% أو حتى يعود إلى الصفر. وقد انتشرت وتيرة MEME السريعة وكثافتها العالية أيضًا إلى بعض الأسواق المقلدة حيث السيولة متزعزعة بالفعل. لقد دخل عدد من استنساخات التبادل ذات السقوف السردية المنخفضة، وعدم الشعبية، والتقييمات المرتفعة، في "لحظاتها المظلمة".

أربعة. ماذا يجب أن أفعل؟

من منظور الدورة الاقتصادية الكلية، أصبحت متطلبات السوق لأساور الماس أعلى وأعلى. أولاً، عليك تقييم معنويات السوق وأعلى نطاق لجني الأرباح. إذا ارتكبت خطأ الاحتفاظ بالأسهم ورفضت البيع، فقد ينتهي بك الأمر إلى محو كل أرباحك. ثانيًا، عليك اختيار الهدف بعناية، وتحتاج إلى توخي الحذر الشديد بشأن الأهداف التي تستحق الأيدي الماسية. بمجرد اختيارك لمسار الهدف الخاطئ، حتى لو عاد السوق الصاعد مرة أخرى، فقد لا يكون لذلك أي علاقة بك.

بشكل عام، لا تكن يدًا ماسية في مسار عملة الميم. إن استثمار الوقت في تحسين حياتك هو أيضًا طريقة جيدة. إن تقليص المراكز قد يساعد في تقليل الضغط الناتج عن الحيازات اللاحقة. وبمجرد حدوث تراجع كبير، فإن الأرباح المحققة قد تضمن وجود أموال كافية لاغتنام الفرص في المستقبل.