بلاك روك تدخل سوق الصناديق المتداولة المميزة، بينما تقدم ناسداك طلبًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية

تدرس شركة بلاك روك إمكانية تحويل أسهم صناديق الاستثمار المتداولة إلى رموز، وهي خطوة تُعد عنصرًا أساسيًا في استراتيجيتها لتجاوز حدود الأسواق التقليدية وتوسيع البنية التحتية للأصول الرقمية. ووفقًا لتقرير صادر عن بلومبرج نيوز في 11 سبتمبر، كشف أشخاص مطلعون على الأمر أن الشركة تدرس إنشاء نسخة من صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على تقنية بلوكتشين والمرتبطة بأصول المخاطر المرجحة مثل الأسهم، على الرغم من أن الخطط ذات الصلة سرية حاليًا. وتستند هذه الخطوة إلى إطلاق بلاك روك لصندوق سوق النقد الرمزي BUIDL بقيمة 2.2 مليار دولار في مارس 2024، بعد شهرين فقط من إطلاق صندوق بيتكوين المتداول في البورصة. وقد صرح الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، لاري فينك، سابقًا بأنه يمكن تحويل جميع الأصول المالية إلى رموز، وكرر هذا الرأي في رسالته السنوية لعام 2025 للمستثمرين. ستحقق أسهم صناديق الاستثمار المتداولة الرمزية ثلاث فوائد رئيسية: أولاً، ستتغلب على قيود ساعات التداول القياسية في وول ستريت؛ ثانيًا، ستزيد من إمكانية وصول المستثمرين العالميين إلى المنتجات الأمريكية؛ وثالثًا، ستخلق فرص ضمان جديدة داخل شبكات العملات المشفرة. من الجدير بالذكر أنه في نفس الأسبوع الذي نُشر فيه هذا التقرير، قدّمت ناسداك أيضًا طلبًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) للسماح بتداول الأسهم الرمزية وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) على منصتها. اختبرت بلاك روك أسهم الصناديق الرمزية باستخدام بنية Kinexys التحتية التابعة لبنك جي بي مورغان تشيس، وتُصنّف نفسها كـ"من أوائل المتبنّين لنماذج التسوية الرقمية". مهّدت صناديق سوق النقد التي أطلقتها فرانكلين تمبلتون وبلاك روك الطريق لممارسات رمزية واسعة النطاق. اعتبارًا من 11 سبتمبر، كانت صناديق سوق النقد الرمزية أكبر فئة من الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA)، باستثناء الائتمان الخاص، برأس مال سوقي بلغ 7.4 مليار دولار. في الوقت نفسه، تُتيح صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) نطاقًا أوسع من التعرض للأصول وآليات تداول أكثر تكيفًا مع تطبيقات بلوكتشين. حاليًا، أطلقت بورصات مثل كراكن وروبن هود وكوين بيس أسهمًا رمزية في الأسواق العالمية أو تُخطط لتطوير أعمال ذات صلة. ومع ذلك، يُشير التقرير إلى وجود تحدٍّ رئيسي قائم: كيفية تنسيق "عملية تسوية صناديق المؤشرات المتداولة في وول ستريت كليرينج" مع "إمكانيات التداول الفوري على مدار الساعة". تُشكّل هذه التحديات تحديات تقنية وتنظيمية لأمناء الحفظ الذين يُديرون عملية الانتقال بين البنية التحتية التقليدية والرقمية. ويُظهر بحث بلاك روك أن المؤسسات المالية الرئيسية تُقيّم تقنية بلوكتشين لتحسين البنية التحتية للسوق، بما في ذلك تحسين كفاءة تدفق الضمانات وسرعة التسوية. وقد جعل دعم الشركة للأصول الرقمية، إلى جانب التغييرات في البيئة التنظيمية، من "صناديق المؤشرات المتداولة الرمزية" جسرًا مهمًا آخر يربط بين التمويل التقليدي وأنظمة التمويل اللامركزي.