بت وايز: سوقٌ بمليارات الدولارات؟ تستهدف العملات المشفرة هذا الحجم من السوق.

بقلم مات هوجان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise؛ تجميع Golden Finance. أحد أكبر الأخطاء التي يرتكبها المشككون في العملات المشفرة هو التقليل من حجم السوق الذي يهدفون إلى إحداث تغيير فيه. وهذا يؤدي بهم إلى تجاهل أشياء يجب أن يأخذوها على محمل الجد. على سبيل المثال: بيتكوين هو أصل بقيمة 2.3 تريليون دولار. غالبًا ما يتفاجأ الناس عند سماعهم هذا الرقم. قليل من الأشياء في العالم تساوي 2.3 تريليون دولار، ومعظمها أسماء مألوفة. أمازون، على سبيل المثال، تبلغ قيمتها 2.3 تريليون دولار. لكن أمازون هي خدمة يستخدمها الكثير من الناس كل يوم، بينما بيتكوين ليست كذلك. إذًا، لماذا تبلغ قيمة بيتكوين 2.3 تريليون دولار؟ لأنها تدخل سوقًا كبيرًا جدًا. الذهب هو أصل بقيمة 25 تريليون دولار، وبيتكوين ينافسه. وهذا أمر بالغ الأهمية لمنطق الاستثمار. تخيل أن لديك شركتين ناشئتين: إحداهما تحاول إحداث تغيير في أمازون، والأخرى تحاول إحداث تغيير في الذهب. لكي تُقدر قيمتها بـ 2.3 تريليون دولار، ستحتاج الشركة التي تحاول تعطيل أمازون إلى الاستحواذ على 100% من السوق، مما سيجبر العملاق الذي يقع مقره في سياتل على الإفلاس. حظًا سعيدًا. ولكن إذا كان هدف الشركة الناشئة هو تعطيل الذهب، فإن الوضع مختلف تمامًا: للوصول إلى تقييم 2.3 تريليون دولار، فلن تحتاج إلا إلى الاستحواذ على أقل من 10% من السوق. بيتكوين ليس المثال الوحيد. تتنافس سلاسل الكتل مثل إيثريوم وسولانا على السيطرة على إصدار وتداول وتسوية العملات المستقرة والأصول الرمزية. هذه أسواق ضخمة. وفقًا لشركة ماكينزي، تعالج صناعة المدفوعات العالمية 3.4 تريليون معاملة سنويًا، بقيمة 1.8 كوادريليون دولار. تقدر SIFMA وSavills القيمة الإجمالية للأسهم والسندات والعقارات بـ 665 تريليون دولار. تريليونات؟ كوادريليون؟ هذه من بين أكبر الأسواق القابلة للاستهداف في العالم. هذه الأسواق شاسعة للغاية لدرجة أنه لا يمكن لشركة مركزية واحدة أن تحلم حتى بالاستحواذ على جزء صغير منها. لكن إيثريوم وسولانا مختلفان. بصفتهما حواسيب عملاقة لامركزية ذات نطاق عالمي، لديهما فرصة حقيقية للاستحواذ على حصة كبيرة. ولهذا السبب تقدر قيمتهما بحوالي 500 مليار دولار و100 مليار دولار على التوالي. تقييم تيثر لقد تذكرت هذه الظاهرة مؤخرًا عندما انتشرت أخبار تفيد بأن شركة تيثر، وهي مُصدرة للعملات المستقرة، كانت تحاول جمع أموال بتقييم 500 مليار دولار. وهذا من شأنه أن يجعل تيثر واحدة من أكثر الشركات الناشئة قيمة في العالم، على قدم المساواة مع OpenAI وSpaceX. من ناحية أخرى، يبدو هذا سخيفًا. تعمل OpenAI على إنشاء ذكاء اصطناعي عام، وتريد SpaceX هبوط البشر على المريخ، وتدير تيثر بشكل أساسي صندوقًا لسوق العملات المشفرة. لكن تيثر تستهدف سوقًا كبيرًا جدًا. فهي تمتلك ما يقرب من 100٪ من سوق العملات المستقرة في الدول غير الغربية. من المحتمل أن تتحول العديد من دول الأسواق الناشئة من استخدام عملاتها الوطنية بشكل أساسي إلى استخدام USDT. إذا حدث هذا، فقد ينتهي الأمر بشركة تيثر إلى إدارة تريليونات الدولارات من الأصول، وتحقيق جميع الفوائد.

للتوضيح: في عام ٢٠٢٤، حققت أرامكو السعودية أعلى ربحية لها في تاريخها، حيث بلغت أرباحها ١٢٠ مليار دولار. وبمعدلات الفائدة الحالية، إذا وصلت أصول تيثر إلى ٣ تريليونات دولار - أي حوالي ٣٪ من المعروض النقدي العالمي - فستتجاوز أرباحها هذا الرقم، مما يجعلها الشركة الأكثر ربحية على الإطلاق.

هذا من شأنه أن يغير طريقة استثمارك

إن إدراك أن العملات المشفرة تستهدف سوقًا ضخمة يُغير عدة أمور.

أولاً، فتحت أعين المستثمرين على الإمكانات الصاعدة للعملات المشفرة.

تعتبر هذه من بين أكبر الأسواق وأهمها في العالم. هناك فرق شاسع بين استهداف أمازون واستهداف سوق المدفوعات العالمي بأكمله.

التأثير الثاني هو أنه دفع العديد من المستثمرين إلى تنويع استثماراتهم.

الاستثمار في العملات المشفرة أشبه بالاستثمار في الشركات الناشئة في مراحلها الأولى: أنت تبحث عن فرص غير متوقعة. إذا وجدت واحدة، فستكون العوائد المحتملة هائلة.

ولكن عليك أن تتوقع فشل العديد من المشاريع التي تستثمر فيها. حتى المشاريع الكبيرة. إيثريوم، سولانا، ريبل، آيف، هايبرليكويد، تشينلينك: من المرجح أن تفشل جميع مشاريع العملات المشفرة الحالية تقريبًا. في الواقع، أعتقد أن قطاع العملات المشفرة سيشهد حالات فشل بمليارات الدولارات أكثر من أي قطاع آخر في التاريخ. لكنني أتوقع أن تتزامن هذه الإخفاقات مع نجاحات هائلة. (وهذا أحد أسباب إعجابي بصندوق مؤشر بت وايز للعملات المشفرة). يُحوّل التنويع السؤال من "أي الأصول المشفرة ستنجح؟" إلى "هل ستصبح العملات المشفرة أكثر أهمية أم أقل أهمية بعد خمس سنوات من الآن؟" إذا كان لديك خمس دقائق اليوم، أشجعك على قراءة مقال بول غراهام، مؤسس Y Combinator، "Black Swan Farming". يناقش المقال اقتصاديات واستراتيجيات الاستثمار في مشاريع ذات إمكانات هائلة. إذا كنت تستثمر في العملات المشفرة، فهذا ما يجب عليك فعله. تصرف وفقًا لذلك.