توقعات Bitcoin OG: سعر BTC المستهدف 500,000 دولار، وموجة صعود تاريخية قادمة

يشير تقرير جديد، صادر بالاشتراك مع باحث بيتكوين المخضرم، تور ديميستر، وشركة آدمانت للأبحاث، إلى أن سوق بيتكوين الحالي قد يشهد فترة "استقرار وقوة"، أي أنه يمر بمرحلة متوسطة الأجل لما قد يصبح "أحد أهم أسواق الصعود" في تاريخه. ويتوقع التقرير، الذي حمل عنوان "كيفية التمركز لسوق صعود بيتكوين"، والذي أعده خبير اقتصادي متخصص في بيتكوين ومستثمر مبكر، تور ديميستر، أن بيتكوين لا تزال تتمتع بإمكانية نمو سعري أعلى بأربعة إلى عشرة أضعاف من مستواها الحالي، مما يعني أن السعر المستهدف سيتجاوز 500,000 دولار أمريكي في السنوات القليلة المقبلة: "نعتقد أننا حاليًا في مرحلة متوسطة الأجل لما قد يصبح أحد أهم أسواق الصعود في تاريخ بيتكوين. وبناءً على النطاق الحالي، نعتقد أن هناك مجالًا للارتفاع بأربعة إلى عشرة أضعاف، مما يعني أن السعر المستهدف لبيتكوين سيتجاوز 500,000 دولار أمريكي". تدعم مؤشرات متعددة هذا الرأي، وتُظهر اتجاهات التداول على السلسلة أن كبار المستثمرين لديهم قناعة راسخة. على سبيل المثال، يُشير التقرير إلى أن كبار المستثمرين (الحيتان) يختارون الاحتفاظ بالعملات بدلاً من البيع. لا تُظهر التغيرات في صافي الحيازات أي علامات على استسلام واسع النطاق منذ عام 2025، وهو سلوك يرتبط عادةً بذروات السوق. "على مدار العامين الماضيين، عندما أعاد البيتكوين اختبار أعلى مستوياته التاريخية السابقة خلال اضطرابات الانتخابات الأمريكية، قام الحيتان بتحويل بعض الرموز. ومع ذلك، طوال عام 2025، لم يتجاوز صافي التحويلات اليومية من قِبل المساهمين 100,000، وهو مستوى يُشير تاريخيًا إلى موجة بيع جنونية في مرحلة متأخرة." يُشير مقياس آخر، وهو صافي الربح والخسارة غير المحققة (NUPL)، إلى أن 50% إلى 70% من معروض البيتكوين هو ربح غير محقق. هذا يتوافق أكثر مع التفاؤل الصحي على المدى المتوسط وليس مع الحماس في المرحلة المتأخرة. يُدرج التقرير العوامل المُحفِّزة التي قد تُحفِّز تراجعًا، ولكنه يعتقد أن خطر إنهاء هذه العوامل لسوق البيتكوين الصاعد محدود. على سبيل المثال، قد يُضعف اختراق كبير ثقة السوق، ولكن الحالات السابقة أظهرت تأثيرًا ضئيلًا على أسعار البيتكوين: "نعتقد أنه في ظروف استثنائية فقط، يُمكن لهجوم اختراق أن يُكبح جماح سوق البيتكوين الصاعد أو يُنهيه. عندما سُرقت 120,000 بيتكوين من منصة Bitfinex عام 2016، لم يتأثر السعر إلا بالكاد". علاوة على ذلك، امتص الطلب في السوق توزيع الرموز من منصة Mt. Gox والمنصات المُفلسة بسرعة، حيث تسبب تصفية 80,000 بيتكوين في يوليو 2025 في تقلبات في الأسعار بنسبة 4% فقط. يُقال إن Coinbase تمتلك حوالي 10% من معروض البيتكوين، مما قد يُشكِّل خطرًا مركزيًا. مع ذلك، بدأ مُصدرو صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) بتنويع خيارات الحفظ، ومع انخراط الحكومة الأمريكية الحالية بنشاط في دمج بيتكوين في السياسة المالية، فإن احتمالية مصادرة الأصول الحفظية منخفضة. في حين أن انهيار الاقتصاد الكلي قد يُسبب تقلبات قصيرة الأجل، يتوقع التقرير أن يستمر أداء بيتكوين في التفوق على السلع والتضخم على المدى الطويل. يُمثل التقرير تحولًا جذريًا عن توصيته لعام 2015 بتخصيص مبلغ صغير للعملات البديلة، مُوصيًا بالاحتفاظ بالبيتكوين فقط وتجنب التنويع في مشاريع "أقل شأنًا بكثير من بيتكوين" وتفتقر إلى تأثيرات الشبكة، ونموذج الأمان، والنقاء النقدي الذي يتمتع به بيتكوين. يُقارن المؤلف دور بيتكوين بالبروتوكول الأساسي للإنترنت، مُجادلًا بأنه البروتوكول المهيمن الوحيد، ومتوقعًا أن تفقد العملات المنافسة مثل إيثريوم وريبل وكاردانو أهميتها تدريجيًا. يُشير تور ديميستر تحديدًا إلى أن الطلب على "تخزين القيمة طويل الأجل" هو المحرك الأساسي لنمو بيتكوين الحالي والمستقبلي. يُعزى هذا الطلب إلى عوامل متعددة: التضخم المستمر، والعجز المالي، وفقدان السندات لمكانتها كملاذ آمن لعقود، وتراجع جاذبية العقارات كوسيلة للتحوط، وتدوير رأس المال نحو أصول ذات سيولة عالية ومخاطر منخفضة تجاه الطرف المقابل. بعد أن صنفت السلفادور البيتكوين عملة قانونية في عام 2021، سارعت الولايات المتحدة إلى اعتمادها في ظل سياسات إدارة ترامب الداعمة للبيتكوين، بما في ذلك إنشاء احتياطي استراتيجي وطني للبيتكوين، وإقرار تشريعات داعمة مثل قانون GENIUS، والشعبية السريعة لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين (التي تضم حاليًا حوالي 1.4 مليون بيتكوين). وأشار التقرير إلى أن الإجراءات العدوانية للولايات المتحدة تدفع دولًا أخرى إلى استكشاف استراتيجياتها الخاصة للبيتكوين: "بدأت هذه المواقف الداعمة القوية تُحدث تفاعلًا عالميًا متسلسلًا". أما بالنسبة للمبلغ الذي ينبغي على مستثمري البيتكوين تخصيصه، فيرى التقرير أنه يجب مراعاة عوامل مثل تحمل المخاطر وقوة الاقتناع. ووفقًا للتقرير، فإن تخصيص 5% يُعد "تأمينًا" ضد المخاطر النظامية. تُعتبر الزيادة إلى 10% تحوطًا مضاربيًا ضمن محفظة استثمارية متنوعة؛ ويشير تخصيص نسبة تتراوح بين 20% و50% إلى قناعة راسخة، ويُعتبر بمثابة استراتيجية "تقاعد مبكر". وفيما يتعلق بالحفظ، يرى التقرير أن أنظمة الحفظ التعاونية متعددة التوقيعات توفر أفضل توازن بين الاستقلالية والأمان التشغيلي، مما يجعلها مناسبة بشكل خاص للوافدين الجدد. ويرى تور ديميستر وآدامانت ريسيرش أن الارتفاع الحالي لبيتكوين لم ينتهِ بعد، مشيرين إلى أن التبني المؤسسي، والرياح الاقتصادية الكلية المواتية، والقناعة الراسخة بين حاملي العملة تُرسي الأساس لمكاسب تاريخية محتملة.

هذه دورة "منتصف المدة"، وليست ذروة.إذا أوفت بيتكوين بوعدها بتخزين القيمة، فقد تعيد تعريف مكانتها في النظام المالي العالمي في السنوات القادمة.