البيتكوين يتراجع إلى ما دون 100 ألف دولار: متى تنتهي موجة بيع وول ستريت؟

شهد سوق العملات الرقمية في الأسبوع الأول من شهر نوفمبر تراجعًا حادًا. لم يفشل بيتكوين، الذي بلغ أعلى مستوى له على الإطلاق في 11 أكتوبر، في الحفاظ على الحاجز النفسي عند 100,000 دولار فحسب، بل انخفض أيضًا إلى ما دون 99,000 دولار، مسجلاً أدنى مستوى له في ما يقرب من ستة أشهر. كما استسلمت إيثريوم، حيث وصلت إلى أدنى مستوى لها عند مستوى الدعم الرئيسي عند 3,000 دولار. في غضون 24 ساعة، حدثت عمليات تصفية بأكثر من ملياري دولار في جميع أنحاء الشبكة، حيث خسرت المراكز الطويلة 1.63 مليار دولار وخسرت المراكز القصيرة 400 مليون دولار. وراء هذه الأرقام انهيار كامل في معنويات السوق. قبل شهر واحد فقط، كان السوق يحتفل بتجاوز بيتكوين لمستوى 100,000 دولار، مع اندفاع المستثمرين المؤسسيين وشعور المستثمرين الأفراد بخوف متزايد من تفويت الفرصة (FOMO). ومع ذلك، في الأسبوع الأول من شهر نوفمبر، تغير مشهد السوق بشكل كبير. هبطت عملة البيتكوين من أعلى مستوى لها عند 105,000 دولار أمريكي إلى أدنى مستوى لها عند 98,500 دولار أمريكي، بانخفاض يزيد عن 6%. وتراجعت عملة الإيثريوم من حوالي 3,300 دولار أمريكي إلى 3,000 دولار أمريكي، بانخفاض يقارب 10%. وكان سوق المشتقات الأكثر تضررًا. وتُظهر إحصائيات Coinglass أن عمليات تصفية تجاوزت 1.3 مليار دولار أمريكي حدثت عبر الشبكة خلال الـ 24 ساعة الماضية، مع تصفية ما يقرب من 342,000 شخص. وشكلت مراكز الشراء 85% من الخسائر، مما يُظهر نمطًا نموذجيًا لـ"ضغط الشراء". ويتمثل الجانب الفريد لهذا الانخفاض في أنه ليس تصحيحًا فنيًا، بل تحولًا جوهريًا في التوقعات الأساسية. وكان استمرار عمليات البيع المكثفة من قِبل مؤسسات وول ستريت القشة التي قصمت ظهر البعير، حيث بدأت الشركات المالية التقليدية العملاقة في إعادة تقييم نسبة المخاطرة إلى المكافأة لأصول العملات المشفرة. وكان التحول في السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي هو المحرك الرئيسي لهذا الانهيار. قللت تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول المتشددة الأسبوع الماضي من توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر. وانخفضت توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر من 90.5% إلى 67.5%، مما يشير إلى "تشكّل فترة أطول من ارتفاع أسعار الفائدة". ويضع ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي، الذي وصل إلى أعلى مستوى له في ستة أشهر تقريبًا، ضغطًا مباشرًا على الأصول غير المدرة للفائدة مثل البيتكوين. وقد أدى تحول مسار الاحتياطي الفيدرالي في السياسة النقدية إلى تحطيم أوهام المستثمرين بشأن السياسة النقدية المتساهلة، مما أدى إلى ضغوط واسعة النطاق على الأصول ذات المخاطر. كما أن المشاكل الهيكلية في هذا القطاع كبيرة. فقد باع المستثمرون طويلو الأجل ما يقرب من 400,000 بيتكوين (حوالي 2% من المعروض المتداول) في أكتوبر، مما يشير إلى أن المستثمرين الأوائل يجنون الأرباح. في الوقت نفسه، تُقلص مؤسسات وول ستريت استثماراتها بشكل كبير. وتُظهر البيانات أن المستثمرين سحبوا أكثر من 1.8 مليار دولار من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لبيتكوين وإيثريوم، مما زاد من شح السيولة في السوق. يشير محلل السوق داميان شميل إلى أنه إذا استمر سعر البيتكوين في الانخفاض إلى ما دون 100,000 دولار أمريكي، فقد يؤدي ذلك إلى عمليات بيع أكثر حدة، مع كون الهدف التالي هو أدنى مستوياته عند حوالي 74,000 دولار أمريكي التي شوهدت في أبريل. يعتقد إيلون جو، كبير المحللين في Ultima Markets، أنه لكي يعكس البيتكوين اتجاهه الصعودي، فإنه يحتاج أولاً إلى استعادة المتوسط ​​المتحرك الأسي لمدة 21 يومًا (EMA) ومنطقة التداول عالية الحجم حول 111,000 دولار أمريكي. وفوق ذلك، سيكون 116,000 دولار أمريكي مستوى المقاومة الرئيسي التالي. وعلى صعيد بيانات السلسلة، انخفضت نسبة عرض العملات المستقرة (SSR) إلى نطاق 13-14. تاريخيًا، كان هذا المستوى يمثل نقاط تحول متكررة في سيولة السوق، مما يشير إلى أن سيولة العملات المستقرة قد تستعيد عافيتها بهدوء. تُظهر التجربة التاريخية أن الذعر الشديد غالبًا ما ينذر باقتراب قاع السوق. ومع ذلك، يجب على المستثمرين توخي الحذر حتى تظهر علامات واضحة على انعكاس السوق. سوف يعتمد ما إذا كانت عملة البيتكوين قادرة على الحفاظ على مكانتها الحالية على التفاعل بين اتجاهات السياسة الاقتصادية الكلية ومرونة الصناعة نفسها.