بيتكوين: تجربة فكرية حول مرساة القيمة للجيل القادم من العملات

مقدمة

تُعدّ العملة من أعمق الاختراعات وأكثرها توافقًا في مسيرة الحضارة الإنسانية. فمن المقايضة إلى العملات المعدنية، ومن معيار الذهب إلى العملات الائتمانية السيادية، رافق تطور العملات دائمًا تغيرات في آليات الثقة وكفاءة المعاملات وهياكل السلطة. يواجه النظام النقدي العالمي اليوم تحديات غير مسبوقة: الإفراط في إصدار العملات، وأزمة ثقة، وتدهور الديون السيادية، والصدمات الجيواقتصادية الناجمة عن هيمنة الدولار الأمريكي.

لقد أجبرنا ظهور البيتكوين وتوسع نفوذه المستمر على إعادة التفكير: ما هو جوهر العملة؟ ما هو الشكل الذي ستتخذه "مرساة القيمة" المستقبلية؟

لا تكمن الطبيعة الثورية لبيتكوين في تقنيته وخوارزميته فحسب، بل تكمن أيضًا في كونه أول نظام نقدي "تصاعدي" في تاريخ البشرية، يُدار من قِبل المستخدمين، ويتحدى نموذج الألفية لإصدار العملات الذي تقوده الدولة.

ستستعرض هذه المقالة التطور التاريخي لمراسي العملات، وتنتقد معضلة نظام احتياطي الذهب الحالي، وتُحلل الابتكار الاقتصادي وبيتكوين وقيوده، وتستكشف التجربة الفكرية لبيتكوين كمرساة قيمة مستقبلية، وتتطلع إلى مسارات التطور المتعددة المحتملة للنظام النقدي العالمي.

أولاً: التطور التاريخي لمراسي العملات

1. المقايضة ونشأة عملة السلع

اعتمدت أقدم الأنشطة الاقتصادية للبشرية بشكل أساسي على نموذج "المقايضة". يجب أن يمتلك طرفا المعاملة السلع التي يحتاجها الطرف الآخر تمامًا. وقد حدّ هذا "التزامن في الاحتياجات" بشكل كبير من تطور الإنتاج والتداول [1]. ولحل هذه المشكلة، أصبحت السلع ذات القيم المقبولة عالميًا (مثل الأصداف والملح والماشية، إلخ) تدريجيًا "عملات سلعية"، مما مهد الطريق لعملات المعادن الثمينة التي ظهرت لاحقًا.

2. معيار الذهب ونظام التسوية العالمي

في المجتمعات المتحضرة، أصبح الذهب والفضة أكثر العملات شيوعًا نظرًا لخصائصهما الطبيعية، مثل الندرة وسهولة التوزيع وصعوبة التلاعب بهما. استخدمت الإمبراطوريات القديمة، مثل مصر القديمة وبلاد فارس واليونان وروما، العملات المعدنية كرموز للقوة الوطنية والثروة الاجتماعية.

بحلول القرن التاسع عشر، تأسس معيار الذهب عالميًا، وارتبطت عملات مختلف الدول بالذهب، مما أدى إلى توحيد التجارة والتسويات الدولية. أسست إنجلترا معيار الذهب رسميًا عام 1816، وتبعتها تدريجيًا الاقتصادات الكبرى الأخرى. الميزة الأكبر لهذا النظام هي وضوح "مرساة" العملة وانخفاض تكلفة الثقة بين الدول، إلا أنه تسبب أيضًا في تقييد المعروض النقدي باحتياطيات الذهب وصعوبة دعم توسع التصنيع والاقتصاد العالمي (مثل "نقص الذهب" وأزمة الانكماش) ​​[2]. 3. صعود العملة الائتمانية والائتمان السيادي: في النصف الأول من القرن العشرين، أثرت الحربان العالميتان بشكل كامل على نظام معيار الذهب. في عام 1944، تأسس نظام بريتون وودز، حيث تم ربط الدولار الأمريكي بالذهب، وربطت العملات الرئيسية الأخرى به، مما شكل "معيار الدولار". في عام 1971، أعلنت إدارة نيكسون من جانب واحد فك ارتباط الدولار الأمريكي بالذهب، ودخلت العملات السيادية العالمية رسميًا عصر العملة الائتمانية. تُصدر الدول عملاتها بناءً على ائتمانها الخاص، وتُنظّم اقتصادها من خلال توسيع نطاق الديون والسياسة النقدية. توفر العملة الائتمانية مرونةً كبيرةً ومساحةً للنمو الاقتصادي، ولكنها تُثير أيضًا مخاطر خفيةً تتمثل في أزمة ثقة، وتضخمٍ مُفرط، وفرطٍ في المعروض النقدي. وقد وقعت دول العالم الثالث مرارًا وتكرارًا في أزمات عملات محلية (مثل زيمبابوي، والأرجنتين، وفنزويلا، وغيرها)، وحتى الاقتصادات الناشئة مثل اليونان ومصر تُعاني من أزمات ديون واضطرابات في أسعار الصرف الأجنبي[2].

ثانيًا: المعضلة الحقيقية لنظام احتياطي الذهب

1. تركيز احتياطيات الذهب وغموضها

على الرغم من أن معيار الذهب قد أصبح من الماضي، إلا أن الذهب لا يزال أصلًا احتياطيًا مهمًا في الميزانيات العمومية للبنوك المركزية لمختلف الدول. حاليًا، يُخزَّن حوالي ثلث احتياطيات الذهب الرسمية في العالم في خزائن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، الولايات المتحدة الأمريكية. ينبع هذا الترتيب من ثقة النظام المالي الدولي في الأمن الاقتصادي والعسكري الأمريكي بعد الحرب العالمية الثانية، ولكنه يُثير أيضًا مشاكل كبيرة تتعلق بالتركيز والغموض. على سبيل المثال، أعلنت ألمانيا ذات مرة أنها ستعيد جزءًا من احتياطياتها من الذهب إلى وطنها من الولايات المتحدة. أحد الأسباب هو انعدام الثقة في حسابات الخزائن الأمريكية والفشل طويل الأمد في إجراء جرد ميداني. يصعب على العالم الخارجي التحقق من مدى تطابق حسابات الخزائن مع احتياطيات الذهب الفعلية. بالإضافة إلى ذلك، أدى انتشار المشتقات، مثل "الذهب الورقي"، إلى إضعاف التوافق بين "الذهب الدفتري" والذهب المادي. 2. خصائص الذهب غير النقدية (M0) في المجتمع الحديث، فقد الذهب منذ فترة طويلة خصائص العملة المتداولة يوميًا (M0). يستحيل على الأفراد والشركات تسوية المعاملات اليومية بالذهب مباشرةً، بل يصعب حتى حيازة الذهب المادي ونقله مباشرةً. يتمثل الدور الرئيسي للذهب في تسوية المعاملات بين الدول ذات السيادة، واحتياطيات الأصول الضخمة، وأدوات التحوط في الأسواق المالية.

عادةً ما تنطوي تسويات الذهب الدولية على عمليات مقاصة معقدة، وتأخيرات طويلة، وتكاليف أمنية عالية. علاوة على ذلك، فإن شفافية معاملات الذهب بين البنوك المركزية منخفضة للغاية، ويعتمد التحقق من الحسابات على ثقة المؤسسات المركزية. وهذا يجعل دور الذهب كـ"مرتكز قيمة" عالمي رمزيًا بشكل متزايد، أكثر منه قيمة تداول حقيقية.

ثالثًا: الابتكار الاقتصادي لبيتكوين وقيوده الحقيقية

1. "الترسيخ الخوارزمي" لبيتكوين وخصائص العملة

منذ نشأتها عام ٢٠٠٩، حفّزت خصائص بيتكوين، من ثبات حجمها الإجمالي، ولامركزيتها، وشفافيتها وقابليتها للتحقق، جولة جديدة من التفكير حول "الذهب الرقمي" حول العالم. قواعد عرض بيتكوين مُدوّنة في الخوارزمية، ولا يُمكن لأي شخص تغيير الحد الأقصى الإجمالي البالغ ٢١ مليون عملة. تُشبه ندرة "الترسيخ الخوارزمي" هذه ندرة الذهب المادي، ولكنها أكثر شمولاً وشفافية في عصر الإنترنت العالمي.

تُسجّل جميع معاملات بيتكوين على سلسلة الكتل (البلوك تشين)، ويمكن لأي شخص في العالم التحقق من السجل علنًا دون الاعتماد على أي مؤسسة مركزية. تُقلّل هذه الخاصية، نظريًا، بشكل كبير من خطر "عدم تطابق القيمة الدفترية مع القيمة المادية"، كما تُحسّن بشكل كبير كفاءة وشفافية المقاصة والتسوية[٣].

٢. مسار انتشار البيتكوين "من الأسفل إلى الأعلى": يختلف البيتكوين اختلافًا جوهريًا عن العملات التقليدية: فالعملات التقليدية تُصدر وتُروّج لها الدولة "من الأعلى إلى الأسفل"، بينما يتبنى المستخدمون البيتكوين تلقائيًا "من الأسفل إلى الأعلى"، وينتشر تدريجيًا إلى الشركات والمؤسسات المالية، وحتى الدول ذات السيادة. المستخدمون أولًا، والمؤسسات لاحقًا: تبنّت مجموعة من المتحمسين لتكنولوجيا التشفير والليبراليين البيتكوين لأول مرة تلقائيًا. ومع ازدياد تأثير الشبكة، وارتفاع الأسعار، وتوسّع نطاق تطبيقاتها، بدأ المزيد من الأفراد والشركات، وحتى المؤسسات المالية، في امتلاك أصول البيتكوين. التكيف السلبي من قِبل الدول: اعتمدت بعض الدول البيتكوين كعملة قانونية، ووافقت دول أخرى على منتجات مالية مرتبطة بالبيتكوين، مما سمح للمؤسسات والجمهور بالمشاركة في سوق البيتكوين عبر قنوات متوافقة. دفعت قاعدة مستخدمي البيتكوين وقبول السوق الدول ذات السيادة إلى تبني هذا الشكل الجديد من العملات بشكل سلبي. التوسع العالمي بلا حدود: اخترق تأثير الشبكة للبيتكوين الحدود السيادية. سواء في البلدان المتقدمة أو الأسواق الناشئة، تبنى عدد كبير من المستخدمين البيتكوين تلقائيًا في حياتهم اليومية واحتياطيات الأصول والتحويلات عبر الحدود.

يُظهر هذا التحول التاريخي أن قدرة البيتكوين على أن تصبح عملة عالمية لم تعد تعتمد بالكامل على "موافقة" الدولة أو المؤسسة، بل على ما إذا كان هناك عدد كافٍ من المستخدمين وإجماع السوق.

تنوير حول المشهد النقدي المستقبلي:

- الفصل المحتمل بين السلطة والعملة: لم تعد العملة تعتمد بالضرورة على سلطة الدولة، بل يمكن أن تُعزى إلى الإنترنت والخوارزميات وإجماع المستخدمين العالمي.

- دعم الدولة يُصبح "الحلوى": لم يعد تحول البيتكوين إلى عملة عالمية يعتمد كليًا على الدعم التشريعي لمؤسسات الدولة، طالما توفر عدد كافٍ من المستخدمين والاعتراف الاجتماعي.

- تحديات سيادية جديدة: قد تضطر الدول ذات السيادة إلى التكيف مع تأثير "العملة المستقلة عن المستخدم" أو حتى قبوله بشكل سلبي في المستقبل.

الانتقادات والتكهنات:

- حدود ومخاطر استقلالية المستخدم: بدون دعم سيادي، كيف يُمكن إدارة مخاطر مثل التقلبات الشديدة وصعوبات الحوكمة وأحداث "البجعة السوداء"؟

- هل يُمكن "النهج من القاعدة إلى القمة" التعامل مع الأزمات العالمية؟ عند مواجهة أزمات مالية شاملة أو هجمات تكنولوجية واسعة النطاق، هل يكون النظام النقدي بدون تنسيق مركزي أكثر عرضة للخطر؟

- إعادة توزيع السلطة: هل بيتكوين "لامركزية" حقًا؟ أم ستنشأ مراكز حكم أوليغارشية جديدة؟

3. القيود والانتقادات الواقعية: على الرغم من أن البيتكوين ثوري من الناحية النظرية والتقنية، إلا أنه لا يزال يواجه العديد من القيود في تطبيقاته العملية: - تقلبات كبيرة في الأسعار: أسعار البيتكوين حساسة للغاية لمشاعر السوق وأخبار السياسات وتقلبات السيولة، ونطاق تقلباتها قصير الأجل أكبر بكثير من نطاق تقلبات العملات السيادية. - انخفاض كفاءة المعاملات وارتفاع استهلاك الطاقة: تُعالج سلسلة كتل البيتكوين عددًا محدودًا من المعاملات في الثانية، ووقت التأكيد طويل، وآلية إثبات العمل تستهلك الكثير من الطاقة. - مقاومة الحكومات والمخاطر التنظيمية: اتخذت بعض الدول موقفًا سلبيًا، بل وقمعيًا، تجاه البيتكوين، مما أدى إلى تمايز السوق العالمية. - التوزيع غير المتكافئ للثروات والعوائق التقنية: يتحكم مستخدمو البيتكوين الأوائل وعدد قليل من المستخدمين الكبار في عدد كبير من عملات البيتكوين، وتتركز الثروة بشكل كبير. بالإضافة إلى ذلك، يحتاج المستخدمون العاديون إلى حد تقني معين للمشاركة، وهم عرضة لمخاطر مثل الاحتيال وفقدان المفاتيح الخاصة.

رابعاً: أوجه التشابه والاختلاف بين البيتكوين والذهب: تجربة فكرية كمرساة قيمة مستقبلية

1. التحول التاريخي في كفاءة وشفافية المعاملات

في عصر كان فيه الذهب مرساة قيمة، كانت معاملات الذهب الدولية بالجملة تتطلب في كثير من الأحيان استخدام الطائرات والسفن والمركبات المدرعة وغيرها للتحويلات المادية، وهو ما لم يستغرق أياماً أو حتى أسابيع فحسب، بل تطلب أيضاً تكاليف نقل وتأمين باهظة. على سبيل المثال، أعلن البنك المركزي الألماني ذات مرة أنه سينقل احتياطياته من الذهب إلى وطنه من الخارج، واستغرقت الخطة بأكملها سنوات عديدة لإتمامها.

والأهم من ذلك، أن نظام احتياطي الذهب العالمي يعاني من مشاكل خطيرة تتعلق بغموض الحسابات والمخزون. فغالباً ما تعتمد ملكية احتياطيات الذهب وموقع تخزينها ووجودها الفعلي على بيانات أحادية الجانب من المؤسسات المركزية. في ظل هذا النظام، تكون تكلفة الثقة بين الدول باهظة للغاية، وتُقيّد متانة النظام المالي الدولي. يتعامل بيتكوين مع هذه المشاكل بطريقة مختلفة تمامًا. تُسجَّل ملكية بيتكوين ونقلها على السلسلة، ويمكن لأي شخص في العالم التحقق منها آنيًا وعلنيًا. سواءً كان فردًا أو شركة أو دولة، طالما يمتلكون مفتاحًا خاصًا، يمكنهم تخصيص الأموال في أي وقت، دون الحاجة إلى تحويل مادي أو وسطاء من جهات خارجية، ولا يستغرق وصول الحسابات العالمية سوى عشرات الدقائق. هذه الشفافية والقدرة على التحقق غير المسبوقين يمنحان بيتكوين كفاءةً وأساسًا للثقة في التسويات الجماعية وترسيخ القيمة، وهو ما لا يستطيع الذهب تحقيقه. 2. مفهوم "تدرج الأدوار" لترسيخ القيمة. على الرغم من أن بيتكوين يتفوق على الذهب بكثير في الشفافية وكفاءة التحويل، إلا أنه لا يزال يواجه العديد من القيود في المدفوعات اليومية وروابط تداول الكميات الصغيرة - سرعة المعاملات، ورسوم المعالجة، وتقلبات الأسعار، وغيرها من المشكلات، مما يجعل من الصعب تحويله إلى "نقد" حقيقي أو M0.

ومع ذلك، وبالرجوع إلى نظرية طبقات العملات مثل M0/M1/M2، فمن المتصور أن الهيكل التالي سيظهر في النظام النقدي المستقبلي:

- تعمل "المراسي" مثل البيتكوين كأدوات لتخزين القيمة وتسوية جماعية على مستوى M1+، على غرار وضع الذهب في أصول البنك المركزي، ولكنها أكثر شفافية وأسهل في التصفية.

- تتولى العملات المستقرة وشبكات الطبقة الثانية (مثل شبكة Lightning) والعملات الرقمية السيادية (CBDCs) القائمة على البيتكوين، وما إلى ذلك، وظائف الدفع اليومي والدفع الجزئي وتسوية التجزئة. هذه "العملات الفرعية" مرتبطة بالبيتكوين أو تُصدر بضمانه لتحقيق وحدة كفاءة التداول واستقرار القيمة.

أصبحت البيتكوين "المعادل العام" و"وحدة القياس" للموارد الاجتماعية، وهي معترف بها على نطاق واسع في السوق العالمية، ولكنها لا تُستخدم مباشرةً للاستهلاك اليومي، بل كـ"حجر ثقل" للنظام الاقتصادي مثل الذهب.

لا يقتصر هذا الهيكل الهرمي على استخدام ندرة وشفافية البيتكوين كـ"مرساة قيمة" عالمية فحسب، بل يلبي أيضًا احتياجات الراحة وانخفاض التكلفة للمدفوعات اليومية بمساعدة الابتكار التكنولوجي.

خامسًا: التطور المحتمل والتفكير النقدي للنظام النقدي المستقبلي

1. هيكل نقدي متعدد المستويات والأدوار: من المرجح ألا تهيمن عملة سيادية واحدة على النظام النقدي المستقبلي، بل على تعايش ثلاثي الطبقات بين "مرساة القيمة - وسيط الدفع - العملة المحلية"، مع التعاون والتنافس بالتوازي: - مرساة القيمة: تتولى البيتكوين (أو الأصول الرقمية المماثلة) كأصل احتياطي عالمي لامركزي دور "العملة عالية المستوى" مثل التسويات العابرة للحدود، واحتياطيات البنوك المركزية، والتحوط من تقلبات القيمة. - وسيط الدفع: العملات المستقرة، والعملات الرقمية السيادية، وشبكات البرق، وما إلى ذلك، المرتبطة بالبيتكوين أو العملات السيادية، لتحقيق التداول اليومي والدفع والتسعير. - العملة المحلية: تستمر العملة المحلية لكل دولة في تولي وظيفة تنظيم وإدارة الاقتصاد المحلي، وتحقيق أهداف الضرائب والرعاية الاجتماعية والسياسة الاقتصادية. في ظل هذا الهيكل متعدد الطبقات، سيتم تقسيم الوظائف الثلاث للعملة (وسيلة التبادل، ومقياس القيمة، وتخزين القيمة) بشكل أوضح بين العملات والمستويات المختلفة، كما سيتم تحسين قدرات الاقتصاد العالمي على تشتيت المخاطر والابتكار. 2. آلية ثقة جديدة ومخاطر محتملة: لكن هذا النظام الجديد ليس خاليًا من المخاطر. هل يمكن للخوارزميات وتوافق الآراء الشبكي أن يحل محل السيادة الوطنية وائتمان المؤسسات المركزية حقًا؟ هل ستتآكل الخصائص اللامركزية لبيتكوين بسبب قلة نفوذ الحوسبة، أو ثغرات حوكمة البروتوكولات، أو التقدم التكنولوجي؟ قد تصبح الاختلافات التنظيمية، وصراعات السياسات، وأحداث "البجعة السوداء" حول العالم عوامل مزعزعة لاستقرار النظام النقدي المستقبلي. بالإضافة إلى ذلك، قد تحد الدول ذات السيادة من توسع بيتكوين من خلال التنظيم الصارم، والضرائب، والحصار التكنولوجي لحماية مصالحها. لا يزال من الضروري اختبار قدرة بيتكوين على تحقيق توافق عالمي حقيقي والحفاظ على مكانتها كـ"ذهب رقمي" في مسار "النمو من القاعدة إلى القمة".

الخاتمة والأسئلة المفتوحة

بالنظر إلى تطور العملات، من المقايضة إلى معيار الذهب، ثم إلى عملة الائتمان، نجد أن كل تغيير في "المرساة" يصاحبه تغيير جذري في آلية الثقة والتنظيم الاجتماعي. وقد حوّل ظهور البيتكوين، ولأول مرة، "مرساة القيمة" من الموارد المادية والائتمان السيادي إلى الخوارزميات والشبكات وإجماع المستخدمين العالمي. ويشكل نموذج انتشارها "التصاعدي"، ودفتر الأستاذ الشفاف والقابل للتحقق، وتأثير الشبكة العالمية، تجربة فكرية جديدة للنظام النقدي المستقبلي.

ومع ذلك، فإن الطريق إلى ثورة البيتكوين ليس ممهدًا. فهناك قضايا مثل تقلبات الأسعار، وصعوبات الحوكمة، والمخاطر التنظيمية، والعوائق الفنية، تحتاج إلى معالجة عاجلة. إن قدرة البيتكوين على أن تصبح في نهاية المطاف "مرتكز القيمة" أو "المعادل العام" للنظام النقدي العالمي لا تعتمد فقط على الابتكار التكنولوجي وإجماع المستخدمين، بل تعتمد أيضًا على إعادة تشكيل البنية الاقتصادية والاجتماعية والسياسية العالمية.

أسئلة مفتوحة:

- إن لم يكن البيتكوين، فما هو مرتكز القيمة المستقبلي؟

- كيف سيتطور أساس الثقة النهائي للعملة؟

- ما نوع التوازن الذي سيتجه إليه نظام القيم العالمي المستقبلي بين سلطة الدولة، واستقلالية المستخدم، والحوكمة الخوارزمية؟

مع استمرارنا في البحث عن منفذ جديد في الموجة الجديدة من السرد والتقنية، ربما تكون الابتكارات الأكثر استحقاقًا للاهتمام هي تلك التي تبدو "بسيطة" ولكنها في جوهرها بالغة الأهمية. يستحق البيتكوين، كتجربة نقدية في عصر الإنترنت، مواصلة تفكيرنا المتعمق.

الملحق/الملاحظات

1. [1] كارل مينجر، أصل المال

2. [2] باري آيكنجرين، القيود الذهبية: معيار الذهب والكساد الأعظم، 1919-1939، مطبعة جامعة أكسفورد، 1992.

3. [3] ساتوشي ناكاموتو، "بيتكوين: نظام نقدي إلكتروني من نظير إلى نظير"، https://bitcoin.org/bitcoin.pdf