بلا بنوك: خطوة تيثير الكبرى

المؤلف: ويليام إم. بيستر المصدر: بدون بنك الترجمة: شان أوبا، جولدن فاينانس

وفقًا لبيانات DefiLlama، تبلغ القيمة السوقية لعملة تيثر المستقرة USDT حاليًا أكثر من 156 مليار دولار، أي أكثر من ضعف قيمة أقرب منافس لها، USDC من سيركل (أكثر من 60 مليار دولار).

في هذا الوضع المهيمن على السوق، هناك خبران رئيسيان هذا الشهر يجعلان هذا الوضع أكثر إثارة للاهتمام:

• الاكتتاب العام الأولي الضخم لشركة سيركل: ارتفع سعر السهم بعد الإدراج، ووصلت القيمة السوقية إلى 60 مليار دولار.

• قانون العملات المستقرة العبقري يتقدم في الكونجرس الأمريكي: يضع مشروع القانون معايير محددة لمصدري العملات المستقرة، إلا أن USDT لا يفي بهذه المعايير بالكامل بعد.

في ظل هذه الظروف، أجرى بنكليس مقابلة مع الرئيس التنفيذي لشركة تيثر، باولو أردوينو، لمناقشة البيئة التنظيمية المتغيرة وظهور منافسين رئيسيين في السوق الأمريكية.

في ظل هذه القوانين الجديدة والمنافسة السوقية، كيف ستستجيب تيثر، أكبر عملة مستقرة في العالم؟ ما هي الخطوات الجديدة التي تخطط لها الشركة حاليًا؟ إليكم خمسة نقاط رئيسية من المقابلة تستحق الاهتمام.

أرباح ضخمة

صرح أردوينو أن تيثر حققت ربحًا قدره 13.7 مليار دولار العام الماضي.

يضع هذا الرقم تيثر من بين الشركات الأكثر ربحية في العالم، متجاوزة مورجان ستانلي (13.4 مليار دولار)، وماستركارد (12.9 مليار دولار)، وسيتي جروب (12.5 مليار دولار).

يأتي جزء كبير من الأرباح من حصاد عائد سندات الخزانة الأمريكية - تيثر هي حاليًا واحدة من أكبر مشتري سندات الخزانة الأمريكية في العالم.

الامتثال لقانون GENIUS

على الرغم من أن USDT لم تستوفِ بعد المعايير الأساسية لقانون GENIUS لمصدري العملات المستقرة، قال أردوينو إن Tether ستجد طريقة للمضي قدمًا.

كشف في المقابلة أن Tether ستجعل USDT متوافقًا مع معايير قانون GENIUS كجهة إصدار أجنبية من خلال مسار "التكافؤ". في الوقت نفسه، تخطط تيثر أيضًا لإطلاق عملة مستقرة جديدة مصممة خصيصًا للسوق الأمريكية، مع التركيز على قابلية البرمجة والتطبيق العملي.

صرح أردوينو بصراحة أن مستقبل السوق الأمريكية أشبه بـ"سباق نحو القاع" من حيث هوامش الربح، وأن الأسواق الناشئة تتمتع بإمكانيات نمو أكبر للعملات المستقرة - وهذا التصريح ليس خاليًا من التلميحات إلى أن تيثر أفضل من سيركل في قصة السوق المستقبلية.

قيمة سوقية تبلغ 4 تريليون دولار أمريكي؟

على الرغم من أن وول ستريت كانت تسعى وراء سيركل بعد طرحها العام الأولي، إلا أن تيثر ليس لديها نية لإدراجها للحصول على تمويل. أوضح أردوينو أن تيثر لا تحتاج إلى رأس مال خارجي، وأن الفريق المؤسس لا ينوي الانسحاب.

رحب بإدراج سيركل، وذكر أن نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة للغاية الحالية لشركة سيركل ستزيد من جاذبية تيثر - فوفقًا لهذه النسبة، من المتوقع أن تتجاوز قيمتها السوقية 4 تريليونات دولار أمريكي إذا أُدرجت تيثر أيضًا.

مزايا التعدين

صرح أردوينو أن تيثر ستصبح قريبًا واحدة من أكبر شركات تعدين بيتكوين في العالم. تمتلك الشركة حاليًا أكثر من 100,000 بيتكوين في ميزانيتها العمومية، وأن الانخراط في التعدين هو الخطوة الطبيعية التالية لحماية هذه الأصول وزيادة قيمتها والحفاظ على أمن الشبكة. قال أردوينو بصراحة: "في 99% من الحالات، شراء بيتكوين هو الخيار الأفضل". ومع ذلك، فإن استثمار تيثر في التعدين يهدف إلى تحقيق تآزر طويل الأمد - فإذا كنت تمتلك بالفعل مليارات الدولارات من بيتكوين، فمن الطبيعي أن ترغب في المشاركة شخصيًا في بناء أمن الشبكة. هذا النهج أقرب إلى منطق الدولة ذات السيادة منه إلى الشركة التقليدية - حيث تبني تيثر بنية تحتية خاصة بها لإصدار العملات المستقرة والتعدين، لتجعل من نفسها ركيزة أساسية في اقتصاد العملات المشفرة.

خطة محفظة تيثر؟

كشف أردوينو أن تيثر تعمل على تطوير مجموعة أدوات تطوير محفظة مفتوحة المصدر (WDK)، وألمح إلى أنها قد تطلق محفظتها الخاصة التي تحمل علامتها التجارية في وقت لاحق من هذا العام. الهدف هو بناء محفظة متعددة السلاسل، متعددة السلاسل، مُحسّنة الرسوم، تختار تلقائيًا السلاسل ذات الرسوم المنخفضة للمعاملات، وهي مصممة للأسواق الناشئة ومستخدمي الأجهزة. لدى أردوينو رؤية مستقبلية جريئة: يمكن لبرامج الذكاء الاصطناعي أيضًا الاتصال بالمحافظ تلقائيًا، كما هو الحال مع ثلاجتك الذكية التي تحتوي على USDT، وعند الحاجة إلى إعادة تخزينها، يمكنها الدفع تلقائيًا. وأكد أن تيثر تُنشئ هذا النظام البيئي واسع النطاق للمحافظ غير الاحتجازية للأشخاص العاديين والآلات - قابل للتكيف من الهواتف الذكية التي يبلغ سعرها 30 دولارًا إلى أجهزة إنترنت الأشياء الصناعية.

تعتبر شركة Tether واحدة من أكثر الشركات ربحية في العالم، وتواصل الاستثمار في اتجاهات جديدة لتعزيز هيمنتها طويلة الأجل في نظام العملات المشفرة - فهي ليست عملاقًا في العملات المستقرة فحسب، بل هي أيضًا قائدة المسار التفاعلي للدولار الرقمي العالمي.