إيقاظ عشرات المليارات من BTC النائمة: إدارة الأصول والاستثمار المدر للفائدة

سواء كان الأمر يتعلق بـ BTC LRT أو CeDeFi أو DeFi، فقد فتحت حلول Cobo MPC مسارات دخل متعددة ذات عوائد عالية ومخاطر يمكن التحكم فيها لحاملي Bitcoin القيمة الجوهرية للبيتكوين.

الخلفية

باعتبارها الأقدم بين باعتبارها الجيل الأول من العملات المشفرة، فإن عملة البيتكوين أكثر تركيزًا على السوق من الإيثريوم. لقد شهد حاملو البيتكوين الذين دخلوا اقتصاد العملات المشفرة في المراحل المبكرة عددًا لا يحصى من دورات الصعود والهبوط وصعود وهبوط أدوات الاستثمار المختلفة، وتعلموا عن المخاطر العالية لأصول العملة المشفرة من خلال "حمامات الدم" المتكررة. لذلك، فإن مستثمري البيتكوين الحاليين محافظون بشكل عام في فلسفتهم الاستثمارية ولديهم درجة عالية من النفور من المخاطرة.

من ناحية أخرى، من أجل ضمان الأمن واللامركزية، قامت شبكة Bitcoin بمقايضات في قابلية التوسع وقدرات البرمجة. يحد هذا القيد من إمكانات التوسع والقدرة على جذب المطورين. باعتبارها نظامًا نقديًا إلكترونيًا من نظير إلى نظير، لا تستطيع سلسلة Bitcoin blockchain دعم نشر التطبيقات المالية الجديدة مثل Ethereum، ومن الصعب أن تصبح بنية تحتية مالية مثالية.

يؤدي ذلك إلى مجموعة محدودة جدًا من المنتجات المالية التي يمكن للمستثمرين الاختيار من بينها في نظام Bitcoin البيئي. غالبًا ما تكون المنتجات الحالية بسيطة جدًا واستباقية، وتفتقر إلى التصميمات الهيكلية المعقدة واستراتيجيات التحوط من المخاطر، والتي يصعب تلبية احتياجات المستثمرين المتنوعة من العوائد والمخاطر.

أشارت إحدى الميمات حول تداول عملة البيتكوين على الإنترنت إلى هذه النقطة بشكل واضح للغاية، "البيتكوين كهدف استثماري، بالإضافة إلى الاحتفاظ طويل الأجل ("hodl"" )، يبدو أنه لا توجد طريقة أخرى." تنقل هذه الميم حقيقة أنه على الرغم من أن Bitcoin مخزن قوي للقيمة، إلا أن وظائفها وسيناريوهات استخدامها لا تزال محدودة على المستوى المالي. مجال كبير للتوسع.

أدى الطلب على توليد الفائدة إلى ظهور نموذج جديد لتكديس BTC

النظام البيئي للبيتكوين بشكل عاجل يحتاج إلى مصادر دخل جديدة، خاصة بعد انخفاض عملة البيتكوين إلى النصف.

يرجع هذا بشكل أساسي إلى حاجتين.

بادئ ذي بدء، انخفض دخل عمال المناجم بشكل ملحوظ. بعد النصف الرابع لبيتكوين، انخفضت مكافأة الكتلة إلى 3.125 بيتكوين. واستنادًا إلى أسعار العملة الحالية وتكاليف الكهرباء، يبلغ سعر إغلاق عمال المناجم حوالي 55000 دولار، وهو أعلى بكثير من 14300 دولار في العام الماضي. تُظهر البيانات من The Block Pro أن إيرادات تعدين BTC في مايو (بسبب النصف الرابع) انخفضت بنسبة 46٪ على أساس شهري إلى 963 مليون دولار. إذا لم يرتفع سعر البيتكوين بشكل كبير، فسوف ينخفض ​​دخل القائمين بالتعدين. وإذا انخفض سعر العملة بشكل أكبر، فقد يكون من الصعب الحفاظ على التوازن والاضطرار إلى الإغلاق. لذلك، أصبح العثور على نماذج إيرادات جديدة للقائمين بالتعدين هو القوة الدافعة للحفاظ على التنمية المستدامة للنظام البيئي لبيتكوين.

مصدر البيانات: The Block Pro

بالإضافة إلى ذلك، قام حاملو BTC الأوائل بتجميع كمية كبيرة من الأصول الخاملة وهم في وضع جيد. الحاجة الملحة لقناة الاستثمار المدرة للفائدة. وفقًا لبيانات DefiLlama، يتجاوز حجم سوق عوائد BTC من جانب واحد 10 مليارات دولار أمريكي، ولا يمكن لجزء كبير من الأموال الحصول إلا على عوائد منخفضة للغاية وتحتاج إلى الثقة في المؤسسات المركزية لتقديم الخدمات. ويعكس هذا طلب السوق على الدخل الآمن والخالي من المخاطر من أصول BTC الخاملة.

في هذا السياق، شهدنا النمو الهائل في Bitcoin L2. لقد ظهر عدد كبير من مشاريع توسيع نطاق Bitcoin والمشاريع الجديدة القائمة على BTC.

تظهر بيانات DefiLlama أن عدد مشاريع توسعة البيتكوين قد تجاوز 60 مشروعًا في عام 2023، وأن إجمالي قيمة القيمة الإجمالية للبيتكوين وBitcoin Bridge وحلول التوسعة يتجاوز 12 مليار دولار. يمثل هذا تحول البيتكوين من أصل واحد إلى نظام بيئي أكثر ديناميكية، مما يخلق المزيد من سيناريوهات التطبيق والبناء المبتكر وفرص الاستثمار حول البيتكوين.

تعتبر حصة BTC مسارًا يتمتع بإمكانيات وعقلانية كبيرة. باعتباره نموذجًا ناضجًا للإيرادات تم التحقق منه بالكامل بواسطة وحدة EigenLayer في نظام Ethereum البيئي، وبمجرد إدخاله في نظام Bitcoin البيئي، فإنه سيمكن Bitcoin من الاتصال بالنظام البيئي اللامركزي الأوسع وتقديم الدعم لسلاسل PoS الأخرى أو شبكات الطبقة الثانية. تقديم الدعم الأمني. مع ميزة الإجماع الأمني ​​العالي، يمكن أن يحقق Scking BTC مستوى أعلى من الأمان واللامركزية مقارنة بـ Ethereum Scking. من خلال إعادة استخدام البنية التحتية الحالية ودمجها مع التقنيات المبتكرة الناشئة مثل EigenLayer وAVS، يمكن أن يفتح BTC Scking نموذجًا جديدًا للربح الاقتصادي ويضخ مصادر إيرادات جديدة في النظام البيئي بأكمله.

إدارة أصول BTC: ثلاث خطط رئيسية لكسب الفائدة على BTC

في سوق التشفير الحالي، يأتي الدخل المستقر والآمن بشكل أساسي من الستاكينغ، ومراجحة أسعار CeDeFi، والتمويل اللامركزي:

من بينها، يشير الستاكينغ إلى الاحتفاظ بالعملة المشفرة والمشاركة فيها في آلية توافقها لتوليد الدخل السلبي. الأكثر شيوعًا هو التوقيع على Ethereum POS، حيث يتعهد المستخدمون بـ ETH ويتحققون من المعاملات للحصول على دخل سلبي. إن الدخل المتراكم مستقر نسبيًا ولا يتطلب الكثير من العمليات النشطة، ولكن معدل العائد محدود نسبيًا أيضًا.

تشير مراجحة أسعار CeDeFi إلى استخدام الفرق في أسعار الفائدة التمويلية بين نظامي التمويل المركزي (CeFi) والتمويل اللامركزي (DeFi) لتنفيذ أسعار الفائدة المراجحة التجارة لكسب الأرباح. تجمع استراتيجية المراجحة CeDeFi بين أمان CeFi ومرونة DeFi. يمكن للمستخدمين الاستفادة من السيولة العميقة لـ CeFi لإجراء مراجحة مربحة لأسعار الفائدة المحايدة للدلتا، ومع الحصول على عوائد كبيرة، يمكن التحكم في المخاطر نسبيًا.

يشير التمويل اللامركزي إلى بعض مصادر الدخل الواسعة في النظام المالي اللامركزي الناشئ، مثل أرباح المستخدمين التراكمية لـ PointsFi، واستخراج السيولة، وتجميع الدخل وتطبيقات الابتكارات الأخرى. وكثيراً ما تنبع نماذج الإيرادات المبتكرة هذه من المشاركة المجتمعية، وآليات الحوافز، وما إلى ذلك، وهي غير مؤكدة، ولكنها قد تحقق أيضاً عوائد زائدة.

على الرغم من أنه تم التحقق من الحلول المذكورة أعلاه في Ethereum، إلا أن هناك حالات ناجحة جدًا، وهي مناسبة بشكل طبيعي لسلاسل الكتل غير المسموح بها، ومع ذلك، لغير Turing كاملة بالنسبة للبيتكوين ليس من السهل تنفيذه بسبب قيود لغة البرمجة النصية. الحل الأكثر فعالية في الوقت الحاضر هو ترقية البنية الأساسية لشبكة Bitcoin، مثل تنفيذ كود OP وOP_CAT وما إلى ذلك، لدعم وظائف أكثر تقدمًا وتحقيق تسوية لا مركزية حقًا على السلسلة.

ولكن قبل ذلك، هل هناك بعض الحلول الآمنة التي يمكنها تقديم النماذج الثلاثة الرئيسية لكسب الفائدة في صناعة التشفير إلى Bitcoin مع ضمان أمان الأصول؟ حول الشبكة البيئية العملة؟

في الواقع، يمكن استخدام الحلول التقنية للحوسبة متعددة الأطراف (MPC) لبناء حلول متعددة لتوليد الفائدة تعتمد على BTC، سواء كان BTC LRT دخلًا ثابتًا أو دخل المراجحة CeDeFi أو فوائد التعدين المختلفة المطبقة على نطاق أوسع من سيناريوهات تطبيق DeFi.

MPC هي تقنية تحافظ على خصوصية البيانات بين عدة مشاركين، مما يسمح لأطراف متعددة (كل منها ببياناته الخاصة) بالمشاركة في الحسابات والتحقق من النتائج دون الكشف عنها معلومات الفرد الخاصة للآخرين. في الواقع، يحمل كل مشارك مجموعة من مفاتيح التشفير التي يتم استخدامها بشكل جماعي لإجراء معاملات أو عمليات آمنة.

في إعداد MPC، يتم تقسيم المفاتيح الخاصة إلى أجزاء وتعيينها للمشاركين. عندما تحتاج المعاملة إلى التفويض، يجب على عدد محدد من هؤلاء المشاركين أو العقد توفير جزء المفتاح الذي يحتفظون به لتوقيع المعاملة. تضمن هذه العملية عدم تمكن أي مشارك منفرد من التحكم في المعاملة بمفرده. يتم بعد ذلك استخدام المفتاح العام للتحقق من التوقيع الرقمي النهائي، والذي يؤكد صحة المعاملة دون الكشف عن جزء مفتاح واحد.

تعد MPC مفيدة بشكل خاص للمعاملات عبر السلسلة، حيث يلزم الحصول على موافقات متعددة قبل اتخاذ أي إجراء. تقدم MPC فوائد أمنية قوية، بما في ذلك عدم وجود نقطة فشل واحدة، وعمليات التوقيع المرنة، والتحكم التفصيلي في من يمكنه الوصول إلى المعاملات وتوقيعها.

من الجدير بالذكر أنه في حالة الاستخدام هذه، فإن Cobo MPC ليست خدمة حفظ، ولكنها حل تقني مطبق على حلول إدارة أصول Bitcoin، لذا فهي ليست كذلك. بحاجة إلى الثقة.

نأخذ حلول إدارة الأصول الثلاثة الخاصة بالبيتكوين كأمثلة لتوضيح كيفية تطبيق Cobo MPC عليها:

في سيناريو BTC LRT، حاملو عملة البت كوين يمكنه إيداع أصول BTC في Babylon والحصول على دخل BTC الأصلي ومكافآت رمزية من AVS الأخرى. بابيلون هو بروتوكول لامركزي وغير موثوق به لحصص بيتكوين يستخدم عملات بيتكوين المرهونة لتوفير الأمان لسلاسل إثبات الحصة (PoS) وشبكات المستوى الثاني من خلال مشاركة سوق مفتوحة آمنة، وبالتالي توسيع نطاق أمان بيتكوين ليشمل سلاسل أخرى. وفي المقابل، يحصل حاملو البيتكوين على الأرباح. يختلف Cobo MPC عن الحلول المركزية، ويوفر عناوين محفظة مستقلة لحاملي Bitcoin ويستخدم آلية توقيع بعتبة 2/3 لإدارة Bitcoin. يتم التحكم في اثنتين من أجزاء المفاتيح الخاصة من قبل العميل، ويتم التحكم في اثنتين فقط من أجزاء المفاتيح الخاصة بواسطة. ومن خلال ذلك، يمكن إجراء عمليات محددة لحماية أصول المستخدم من الهجمات الخارجية والداخلية، مما يضمن أنه حتى في حالة تسرب جزء من المفتاح الخاص، فإن الأصول لا تزال آمنة، وبالتالي ضمان أمان الأصول إلى أقصى حد.

في نموذج CeDeFi، لا يحتاج حاملو Bitcoin إلى استضافة أصولهم مباشرة في البورصة، ويمكنهم استخدام تقنيات الأمان مثل Cobo MPC لإنشاء عزلة مستقلة عنهم البورصة عبارة عن شبكة حفظ وتسوية خاصة ببورصة الأصول خارج البورصة. يقوم المستخدمون بقفل عملات البيتكوين الخاصة بهم في هذه الشبكة المعزولة، ويتم تعيين عملات البيتكوين هذه بنسبة 1:1 إلى الرموز المميزة لجانب التبادل. يمكن للمستخدمين وضع الرموز المعينة في CeDeFi للعمليات، مثل استخدام الفرق في أسعار الفائدة التمويلية بين الأسواق المختلفة لتنفيذ معاملات المراجحة لأسعار الفائدة المحايدة للدلتا، وبالتالي كسب دخل من فروق أسعار الفائدة. يتم تخزين عملات البيتكوين الفعلية بأمان في محافظ باردة معزولة تمامًا عن البورصة. ستحدث تدفقات الأموال الضرورية فقط بين منصة الحفظ وحساب الصرف، مثل تسوية أرباح وخسائر المعاملات، ودفع رسوم المناولة، وما إلى ذلك. يمكن للمستخدمين ضبط دورة التسوية وحساب الدخل بأنفسهم. يضمن هذا النموذج أمان أصول Bitcoin إلى أقصى حد، بينما يسمح أيضًا لحامليها بالاستفادة الكاملة من CeDeFi للحصول على عوائد سخية.

في سيناريو تطبيق DeFi الأوسع، يمكن لحاملي Bitcoin إيداع BTC من خلال Cobo MPC وقيمة مكافئة على رموز mBTC لبروتوكول Merlin، ثم وضع رموز mBTC هذه في مجمعات سيولة مختلفة توفرها البورصات اللامركزية مثل iZUMi للتعدين استنادًا إلى القواعد المحددة مسبقًا لنظام التحكم في المخاطر Cobo Argus، وإدارة مجمع السيولة لاستراتيجيات الاستثمار والتعرض للمخاطر وما إلى ذلك لكسب عوائد منخفضة المخاطر.

سواء كان الأمر يتعلق بـ BTC LRT أو CeDeFi أو DeFi، فقد فتحت حلول Cobo MPC العديد من سبل الدخل ذات العائد المرتفع والتي يمكن التحكم في المخاطر لحاملي Bitcoin، مما أدى إلى تعظيم الإصدار من القيمة الجوهرية للبيتكوين.

بالنظر إلى المستقبل، بالإضافة إلى الأصول المشفرة، يمكن لـ Cobo أيضًا تضمين الأصول التقليدية مثل صناديق الاستثمار المتداولة في نطاق إدارة الأصول. نظرًا لأن تقنية MPC يمكن أن تضمن ملكية المستخدمين وحقوق تشغيل الأصول، يمكن لحاملي صناديق الاستثمار المتداولة في المستقبل أيضًا استخدام هذه التكنولوجيا لتخزين أصول صناديق الاستثمار المتداولة المادية في محافظ الحفظ، وبالتالي ستدير تكنولوجيا MPC مشاركة صناديق الاستثمار المتداولة في تعدين السيولة والتخزين وغيرها من العمليات تحقيق ربح الفائدة والقيمة المضافة.