آرثر هايز: أليس من الحلم أن نصل إلى 250 ألف بيتكوين و10 آلاف إيثريوم بحلول نهاية العام؟

المؤلف: آرثر هايز، مؤسس BitMEX؛ الترجمة: جولدن فاينانس شياوزو

إن أعظم تكريم للكون من قِبل البشر هو متعة الرقص. تُدمج معظم الأديان الموسيقى والرقص في طقوس العبادة. أما "دين موسيقى الهاوس" الذي أؤمن به، فليس "تمايل الجسد" في الكنيسة صباح الأحد، بل في النادي في نفس الوقت تقريبًا.

في الجامعة، انضممتُ إلى نادٍ للرقص. لكل رقصة رقص نموذج صارم (على سبيل المثال، في رقصة الرومبا التقليدية، لا يمكنك الحركة عند ثني ركبتيك). بالنسبة للمبتدئين، أصعب شيء هو إكمال خطوات الرقص الأساسية على الإيقاع، وينصبّ معظم الجهد على إيجاد الإيقاع. موسيقاي التشيكية المفضلة هي 4/4، بينما الفالس 3/4. بمجرد إتقان الإيقاع، تحتاج أذناك إلى التقاط الإيقاع الأول للآلة الرئيسية وعدّ الأجزاء الموسيقية المتبقية. لو كانت الموسيقى مجرد تكرار آلي لـ"دونغ، اثنان، ثلاثة، أربعة" كإيقاع الطبول، لكانت رتيبة. إن طبقات الآلات الأخرى والمؤثرات الصوتية التي يضيفها الملحن والمنتج هي ما يمنح الموسيقى عمقًا وثراءً. ولكن عند الرقص، لا تُجدي هذه الأصوات غير المهمة نفعًا في الوصول إلى الإيقاع بدقة. مثل الموسيقى، تُجسّد مخططات الأسعار التقلبات العاطفية البشرية، ومحافظنا الاستثمارية ترقص على أنغامها. وكما هو الحال في رقص الصالات، يجب أن تكون قرارات شراء وبيع الأصول المختلفة منسجمة مع إيقاع سوق معين. إذا اتبعتَ إيقاعًا خاطئًا، فستخسر المال. وكما لو أن راقصًا يخطو خطوة خاطئة، فإن خسارة المال تُشعرك بالحرج دائمًا. السؤال هو: أي أداة مالية في الأسواق المالية يجب أن نستمع إليها إذا أردنا الحفاظ على الرقي والازدهار؟

إذا كان هناك مفهوم أساسي واحد يدعم فلسفتي الاستثمارية، فهو أن فهم التغيرات في عرض النقود الورقية هو أهم متغير في التداول المربح. بالنسبة للعملات المشفرة، يُعد هذا الأمر أكثر أهمية - على الأقل بالنسبة لبيتكوين، وهو أصل ذو عرض ثابت يرتفع سعره بوتيرة تعتمد بشكل مباشر على وتيرة توسع عرض النقود الورقية.منذ أوائل عام 2009، جعل تدفق إصدار النقود الورقية مقارنةً بضآلة عرض بيتكوين من أفضل الأصول المقومة بالعملة الورقية أداءً في تاريخ البشرية.

إن ضوضاء الأحداث المالية والسياسية الحالية أشبه بنغمات موسيقية ثانوية. يواصل السوق ارتفاعه، ولكن مع وجود محفزات سلبية خطيرة قد تُسبب الخلاف. هل يجب علينا التحلي بالصبر في مواجهة الرسوم الجمركية وتهديدات الحرب؟ أم أنها مجرد عوامل تشتيت غير ذات أهمية؟ إذا كانت الأخيرة، فهل يمكننا سماع صوت الإيقاع الموجه - صوت خلق الائتمان؟ إن تأثير الرسوم الجمركية والحرب كبير، تمامًا كما أن أي أداة مهمة غير متناغمة قد تُفسد العمل بأكمله. لكن هاتين المسألتين مترابطتان وليس لهما أي تأثير على الصعود البطيء لعملة البيتكوين. لا يستطيع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب فرض رسوم جمركية كبيرة على الصين لأن الصين ستقطع إمدادات المعادن النادرة عن "السلام الأمريكي" والدول التابعة لها. بدون المعادن النادرة، لا تستطيع الولايات المتحدة تصنيع أسلحة لبيعها للرئيس الأوكراني "السفاح السلافي" زيلينسكي أو لرئيس الوزراء الإسرائيلي "الجلاد البدوي" نتنياهو. وهكذا، تتشابك الولايات المتحدة والصين في تناغم مميت، محافظتين على توازن دقيق بين المستويين الاقتصادي والجيوسياسي. لهذا السبب، فإن الوضع الحالي - على الرغم من وحشيته ودمويته على شعوب الحربين - لن يكون له تأثير كبير على الأسواق المالية العالمية في الوقت الراهن.

في هذه الأثناء، لا يزال طبول الائتمان تدق. تحتاج الولايات المتحدة إلى سياسة صناعية - في الواقع، كناية عن رأسمالية الدولة، تلك الكلمة البذيئة: الفاشية. يجب على الولايات المتحدة الانتقال من نظام اقتصادي شبه رأسمالي إلى نظام اقتصادي فاشي لأن المواد الحربية التي تنتجها عمالقة الصناعة لا تلبي الاحتياجات الجيوسياسية الحالية. استمرت الحرب الإسرائيلية العراقية اثني عشر يومًا فقط لأن إسرائيل استنفدت مخزونها من الصواريخ التي قدمتها الولايات المتحدة ولم تعد قادرة على الحفاظ على نظام دفاع جوي لا تشوبه شائبة. تجاهل الرئيس الروسي فلاديمير بوتين تهديدات الولايات المتحدة بزيادة مساعدات حلف شمال الأطلسي (الناتو) لأنه لا يستطيع مضاهاة إنتاج الأسلحة الروسية، ولا مواكبة وتيرة الإنتاج، ولا يتمتع بميزة التكلفة على روسيا.

تحتاج الولايات المتحدة أيضًا إلى ترتيب اقتصادي أكثر فاشية لتعزيز فرص العمل وأرباح الشركات. من منظور كينزي، تُعدّ الحرب مفيدة للاقتصاد. يُستبدل ضعف الطلب العضوي من الجمهور بحاجة الحكومة المُلحّة لإنتاج الأسلحة. والأهم من ذلك، أن النظام المصرفي على استعداد لتقديم الائتمان للشركات لأن إنتاج السلع التي تحتاجها الحكومة يضمن الأرباح. غالبًا ما يحظى رؤساء زمن الحرب بشعبية كبيرة (على الأقل في البداية) لأن الجميع يبدون في وضع أفضل. إن حسابًا أشمل للنمو الاقتصادي سيُوضّح أن الحرب مُدمّرة للغاية من حيث الفوائد الصافية. لكن مثل هذه الأفكار لا يُمكن أن تُؤدّي إلى الفوز في الانتخابات - فالهدف الأساسي لكل سياسي هو إعادة انتخابه (إن لم يكن لنفسه، فلأعضاء حزبه). ترامب رئيس زمن الحرب، مثل معظم أسلافه الأمريكيين، ولهذا السبب وضع الاقتصاد الأمريكي على أساس زمن الحرب. تتضح النقطة هنا: يجب أن نتتبع القنوات التي يُضخّ من خلالها الائتمان في الاقتصاد. في مقالي "أبيض أم أسود" (انظر مقال جينس فاينانس السابق "إذا نجحت خطة ترامب "أمريكا أولاً"، سيصل سعر البيتكوين إلى مليون دولار")، شرحتُ كيف يُؤدي ضمان الحكومة للأرباح للصناعات "الرئيسية" إلى توسع الائتمان المصرفي. أُطلق على هذه السياسة اسم "نسخة الفقراء من التيسير الكمي"، والتي يُمكن أن تُوفر مصدرًا كبيرًا للائتمان. توقعتُ أن يُصبح هذا وسيلةً لفريق ترامب لتحفيز الاقتصاد، وتُمثل صفقة مواد إم بي أول مثال واقعي واسع النطاق على ذلك. سيُحلل الجزء الأول من هذه المقالة كيف تُوسّع هذه الصفقة عرض الائتمان بالدولار الأمريكي - ستستخدم إدارة ترامب هذا النموذج لإنتاج مواد أساسية ضرورية لحروب القرن الحادي والعشرين: أشباه الموصلات، والمعادن النادرة، والمعادن الصناعية، إلخ. كما تتطلب الحرب من الحكومة الاستمرار في الاقتراض بكثافة. حتى لو ارتفعت ضرائب أرباح رأس المال مع ارتفاع أصول الأغنياء مع التوسع الائتماني، سيستمر العجز المالي في الارتفاع. من سيشتري هذا الدين؟ مُصدرو العملات المستقرة.

مع ارتفاع القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة، سيتم تخزين جزء منها في عملات مستقرة. تُستثمر معظم أصول العملات المستقرة هذه في سندات الخزانة الأمريكية. لذلك، إذا استطاعت إدارة ترامب تهيئة بيئة تنظيمية مواتية للتمويل التقليدي (TradFi) للمشاركة في استثمارات العملات المشفرة، فسترتفع القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بشكل كبير. ثم ستزداد أصول العملات المستقرة الحفظية تلقائيًا، مما يخلق قوة شرائية أكبر لسندات الخزانة الأمريكية. ستواصل وزيرة الخزانة بيسانت إصدار سندات خزانة تتجاوز بكثير حجم سندات الخزانة والسندات، حصريًا للاكتتاب من قبل مُصدري العملات المستقرة. دعونا نرقص رقصة الائتمان، وسأرشد القراء لأداء هذه الرقصة المالية بإتقان. 1. التيسير الكمي للفقراء 1. لا يمكن لطباعة النقود من البنك المركزي أن تخلق اقتصادًا قويًا في زمن الحرب. حلت الصناعة المالية محل هندسة الصواريخ. لتصحيح إخفاقات الإنتاج في زمن الحرب، تم تشجيع النظام المصرفي على توفير الائتمان للصناعات الرئيسية (وليس قناصة الشركات) التي حددتها الحكومة. تعتمد الشركات الأمريكية الخاصة على تعظيم الربح. فمنذ سبعينيات القرن الماضي وحتى اليوم، كان من الأكثر ربحيةً إنجاز الأعمال "المعرفية" محليًا مع الاستعانة بمصادر خارجية للإنتاج في الخارج. وقد سعدت الصين بتطوير تقنياتها التصنيعية لتصبح مصنعًا منخفض التكلفة (وعالي الجودة بمرور الوقت) للعالم. ولكن ليس حذاء نايكي الذي يبلغ سعره دولارًا واحدًا هو ما يهدد حكم النخبة في "العالم الأمريكي"، بل عجز الإمبراطورية عن إنتاج مواد حربية في ظل تهديد جدي لهيمنتها. وهذا هو السبب الجذري للضجة حول قضية المعادن النادرة. المعادن النادرة ليست نادرة، لكن معالجتها على نطاق واسع تواجه تأثيرات بيئية خارجية هائلة ومتطلبات إنفاق رأسمالي. قررت الصين الهيمنة على إنتاج المعادن النادرة منذ أكثر من 30 عامًا، واليوم تستفيد الصين من هذه الرؤية الثاقبة. ولعكس هذا الوضع، يستعير ترامب من النظام الاقتصادي الصيني لضمان زيادة الولايات المتحدة إنتاج المعادن النادرة لمواصلة عدوانية الإمبراطورية. وفقًا لرويترز، فيما يلي النقاط الرئيسية للصفقة الخاصة بشركة MP Materials الأمريكية لإنتاج المعادن الأرضية النادرة: ● ستصبح وزارة الدفاع الأمريكية أكبر مساهم في شركة MP Materials ● ستزيد الصفقة من إنتاج الولايات المتحدة من المعادن الأرضية النادرة وتضعف هيمنة الصين ● ستحدد وزارة الدفاع أيضًا سعرًا أدنى للمعادن الأرضية النادرة الرئيسية ● سيكون السعر الأدنى ضعف سعر السوق الحالي في الصين ● ارتفع سعر سهم شركة MP Materials بنسبة تقارب 50% بعد أنباء الصفقة ● يبدو كل هذا جميلًا، ولكن من أين تأتي أموال البناء؟ صرحت شركة إم بي ماتيريالز أن جي بي مورغان تشيس وغولدمان ساكس سيقدمان قرضًا بقيمة مليار دولار لبناء منشأة تفوق طاقتها الإنتاجية بعشرة أضعاف. لماذا أصبحت البنوك مستعدة فجأة لإقراض الاقتصاد الحقيقي؟ لأن الحكومة الأمريكية تضمن أن هذا "المشروع الرأسمالي" يضمن للمقترض تحقيق ربح. يوضح الرسم البياني أدناه كيف تعزز هذه الصفقة النمو الاقتصادي من خلال خلق ائتمان من العدم.

تحتاج شركة إم بي ماتيريالز (MP) إلى بناء منشأة لمعالجة المعادن الأرضية النادرة، فتحصل على قرض بقيمة 1000 دولار أمريكي من بنك جي بي مورغان تشيس (JPM). يُنتج هذا القرض 1000 دولار أمريكي بعملة ورقية جديدة، ويُودع في حساب لدى جي بي مورغان تشيس.

ثم تبدأ شركة إم بي ماتيريالز ببناء منشأة لمعالجة المعادن الأرضية النادرة. ولتحقيق ذلك، يلزم توظيف عمال مدنيين (العوام). في هذا النموذج المُبسط، تُفترض جميع التكاليف كتكاليف عمالة. يجب على وزارة الدفاع الأمريكية (MP) دفع رواتب العاملين، مما يؤدي إلى خصم 1000 دولار أمريكي من حسابها ودائن 1000 دولار أمريكي في حساب العامل المدني لدى جي بي مورغان.

تحتاج وزارة الدفاع الأمريكية (DoD) إلى دفع ثمن المعادن النادرة. تُوفر وزارة الخزانة هذه الأموال، والتي يجب عليها إصدار سندات لتمويل وزارة الدفاع. يُحوّل جي بي مورغان أصول قروض شركة وزارة الدفاع الأمريكية إلى احتياطيات يحتفظ بها الاحتياطي الفيدرالي من خلال نافذة الخصم. تُستخدم هذه الاحتياطيات لشراء السندات، مما ينتج عنه رصيد في الحساب العام للخزانة (TGA). ثم تشتري وزارة الدفاع الأمريكية المعادن النادرة، والتي تُصبح إيرادات لشركة وزارة الدفاع الأمريكية، وتعود في النهاية إلى جي بي مورغان كوديعة.

يبلغ الرصيد النهائي (EB) أعلى بمقدار 1000 دولار أمريكي من مبلغ قرض جي بي مورغان الأولي. يُعزى هذا التوسع إلى تأثير مُضاعِف النقود.

هكذا تستخدم ضمانات المشتريات الحكومية ائتمان البنوك التجارية لبناء منشآت جديدة وخلق فرص عمل. على الرغم من عدم ذكره في هذا المثال، يُقدم بنك جي بي مورغان تشيس الآن قروضًا للعاملين المدنيين (العوام) ذوي الوظائف المستقرة لشراء الأصول والسلع (منازل، سيارات، هواتف آيفون، إلخ). وهذا بدوره يُنشئ ائتمانًا جديدًا، يتدفق في النهاية إلى شركات أمريكية أخرى ويعود إلى النظام المصرفي كودائع. وبما أن مُضاعِف النقود يجب أن يكون أكبر من 1، فإن هذا الإنتاج في زمن الحرب سيُحفّز النشاط الاقتصادي ويُحتسب كـ"نمو اقتصادي".

سيتوسع المعروض النقدي والنشاط الاقتصادي والدين الحكومي في آنٍ واحد. الجميع سعداء - فالمدنيون يحصلون على وظائف، والممولون/الصناعيون ينعمون بأرباح تضمنها الحكومة. إذا كان هذا النوع من السياسة الاقتصادية قادرًا على تحقيق فوائد للجميع من العدم، فلماذا لم يُصبح سياسةً عالميةً في دول العالم؟ لأنه سيُسبب التضخم. إن موارد الموارد البشرية والمواد الخام اللازمة لإنتاج السلع محدودة. إن إصدار الحكومة للنقود من العدم عبر النظام المصرفي التجاري سيُضيّق الخناق على قنوات التمويل، بل وحتى على القدرة الإنتاجية للسلع الأخرى، مما يؤدي في النهاية إلى نقص في المواد الخام والعمالة. ولكن مع وجود مخزون لا ينضب من النقود الورقية، فإن تضخم الأجور والسلع أمرٌ لا مفر منه، وسيواجه الأفراد والكيانات غير المرتبطة مباشرةً بالحكومة أو النظام المصرفي مشاكل في نهاية المطاف. إذا كنتَ في شك، فانظر إلى التاريخ اليومي للحربين العالميتين. تُعدّ صفقة مواد إم بي أول مثال كلاسيكي على سياسة "التيسير الكمي المُفرطة". والأفضل من ذلك أنها لا تتطلب موافقة الكونغرس - ففي عهد ترامب وخليفته عام ٢٠٢٨، تستطيع وزارة الدفاع ببساطة إصدار أوامر شراء مضمونة في سياق عملها الاعتيادي. ستحذو البنوك الساعية للربح حذوها، مؤديةً "واجبها الوطني" بدعم الشركات المعتمدة على تمويل الحكومة. في الواقع، سيتدافع أعضاء كلا الحزبين للدفاع عن استحقاق الشركات في دوائرهم لأوامر وزارة الدفاع.

بما أن هذا النموذج في خلق الائتمان قادر على تجاوز المقاومة السياسية، فكيف يمكننا حماية محافظنا الاستثمارية من التضخم المصاحب له؟

ثانيًا، فقاعة العملات المشفرة

يدرك السياسيون أن دعم الصناعات "الحيوية" من خلال تحفيز نمو الائتمان سيؤدي حتمًا إلى التضخم. يكمن التحدي الحقيقي في توجيه فائض الائتمان لتضخيم فقاعة أصول لا تزعزع استقرار المجتمع. لو ارتفعت أسعار القمح كما ارتفعت عملة البيتكوين على مدى السنوات الخمس عشرة الماضية، لكانت معظم الحكومات قد أُطيح بها بفعل ثورات شعبية. لذا تشجع الحكومات المواطنين - الذين تستمر قوتهم الشرائية الحقيقية في الانكماش - على لعب لعبة الائتمان من خلال الاستثمار في الأصول المقاومة للتضخم المدعومة من الدولة. دعونا نلقي نظرة على مثال واقعي غير مشفر: منذ أواخر الثمانينيات، خلق النظام المصرفي الصيني أكبر قدر من الائتمان في أقصر وقت في تاريخ الحضارة البشرية، ووجهه بشكل أساسي إلى الشركات المملوكة للدولة. لقد بنوا بنجاح مصانع العالم منخفضة التكلفة وعالية الجودة، والآن يتم إنتاج ثلث المنتجات الصناعية في العالم في الصين. إذا كنت لا تزال تعتقد أن التصنيع الصيني رديء الجودة، فلماذا لا تجرب قيادة سيارة BYD وتقارنها بسيارة Tesla. منذ عام 1996، ارتفع المعروض النقدي الصيني، M2، بنسبة 5000٪. يواجه المدنيون الذين يحاولون الهرب من تضخم الائتمان أسعار فائدة منخفضة للغاية على الودائع المصرفية، فيتجهون إلى سوق العقارات - وهذا بالضبط ما تشجعه استراتيجية الحكومة للتحضر. اعتبارًا من عام 2020، كبح ارتفاع أسعار المساكن رغبة الناس في اكتناز السلع المادية. وبقياس نسبة الدخل إلى سعر المسكن، تُعدّ أسعار المساكن في المدن الصينية الكبرى (بكين، شنغهاي، شنتشن، وقوانغتشو) من بين أعلى الأسعار في العالم.

في 19 عامًا، ارتفعت أسعار الأراضي 80 مرة، مع معدل نمو سنوي مركب بلغ 26%. لم يُزعزع هذا التضخم في أسعار المساكن استقرار المجتمع، إذ تمكّن رفاق الطبقة المتوسطة العاديون من شراء شقة واحدة على الأقل بالقروض. ولذلك، شارك الجميع. ومن الآثار الثانوية بالغة الأهمية أن الحكومات المحلية تُموّل الخدمات الاجتماعية بشكل رئيسي عن طريق بيع الأراضي للمطورين، الذين يبنون الشقق ويبيعونها لعامة الناس. ومع ارتفاع أسعار المساكن، تنمو أسعار الأراضي ومبيعاتها بالتوازي مع عائدات الضرائب. ربما نستنتج أن النمو الائتماني المفرط لإدارة ترامب قد خلق فقاعة، سواءً لكسب المال للناس العاديين أو لتوفير التمويل للحكومة. ستتمحور هذه الفقاعة التي ستخلقها إدارة ترامب حول العملات المشفرة. قبل أن أتعمق في كيفية تحقيق فقاعة العملات المشفرة للأهداف السياسية المختلفة لإدارة ترامب، دعوني أولاً أشرح لماذا سترتفع قيمة البيتكوين والعملات المشفرة بسرعة مع توجه الولايات المتحدة نحو اقتصاد فاشي. أنشأتُ مؤشرًا مخصصًا (باللون الأبيض) على منصة Bloomie يُسمى <.BANKUS Index>. يجمع هذا المؤشر احتياطيات البنوك التي يحتفظ بها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مع مجموع الودائع والالتزامات الأخرى للنظام المصرفي، ويمكن استخدامه كمؤشر على نمو القروض. عملة البيتكوين مُقوّمة بالذهب، وكلا الخطين الأساسيين هما 100 نقطة أساس في يناير 2020. مع تضاعف الائتمان، ارتفع سعر البيتكوين 15 مرة - فسعر عملته الورقية مرتبط بشكل كبير بنمو الائتمان. في هذه المرحلة، لا يمكن لأي مستثمر تجزئة أو مؤسسي أن ينكر أنه إذا كنت تعتقد أن المزيد من العملات الورقية ستصدر في المستقبل، فإن البيتكوين هو أفضل هدف استثماري.

لقد سيطر على ترامب وبيسانت أيضًا "الحبة البرتقالية" (أي البيتكوين) . من وجهة نظرهم، تتمثل الميزة الأهم للبيتكوين والعملات المشفرة في أن معدل حيازة العملات المشفرة لدى الفئات التي لا تمتلك أسهمًا عادةً (الشباب، وذوي الدخل المحدود، وغير البيض) قد تجاوز معدل حيازة جيل طفرة المواليد البيض الأثرياء. لذلك، سيحظى ازدهار العملات المشفرة بدعم شريحة أوسع وأكثر تنوعًا من الناس للمنصة الاقتصادية للحزب الحاكم. والأهم من ذلك، ووفقًا لأحدث أمر تنفيذي، ولتشجيع جميع أنواع المدخرات على الاستثمار في مجال العملات المشفرة، يُسمح الآن صراحةً لخطط التقاعد 401k بالاستثمار في الأصول المشفرة - حيث تدير هذه الخطط حوالي 8.7 تريليون دولار من الأصول. إنها على وشك الانطلاق فورًا!

الخطوة الحاسمة هي اقتراح إعفاء أرباح رأس مال العملات المشفرة من ضريبة الدخل الذي اقترحه "ترامب العظيم". يدفع ترامب: توسع ائتماني هائل مدفوع بالحرب + موافقة تنظيمية لصناديق التقاعد لدخول السوق + سياسة إعفاء ضريبي كامل. إنه احتفال للجميع!

يبدو كل هذا مثاليًا، لكن هناك مشكلة خطيرة: يجب على الحكومة إصدار المزيد من الديون للوفاء بضمانات المشتريات التي تقدمها وزارة الدفاع والوزارات الأخرى للمؤسسات الخاصة. من سيتحمل هذه الديون؟ ستكون العملات المشفرة هي الرابح مرة أخرى.

بمجرد دخول رأس المال إلى سوق رأس مال العملات المشفرة، فإنه عادةً لا ينسحب. إذا أراد المستثمرون الانتظار وترقب ما سيحدث في الوقت الحالي، فيمكنهم الاحتفاظ بعملات مستقرة بالدولار الأمريكي مثل USDT. لتحقيق دخل من صناديق الحفظ، يجب على USDT الاستثمار في أكثر الأدوات المالية التقليدية أمانًا من حيث العائد: سندات الخزانة قصيرة الأجل. يتميز هذا النوع من سندات الخزانة بفترة صلاحية أقل من عام واحد، ومخاطر سعر الفائدة فيه تكاد تكون معدومة، وسيولته تُضاهي السيولة النقدية. يمكن للحكومة الأمريكية طباعة النقود مجانًا وبلا حدود، ونظريًا، لا يوجد أي احتمال للتخلف عن السداد. يتراوح العائد الحالي لسندات الخزانة قصيرة الأجل بين 4.25% و4.50%. لذلك، كلما ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة، زادت الأموال التي يمتصها مُصدرو العملات المستقرة، وفي النهاية ستتدفق معظم هذه الصناديق الحفظية إلى سوق سندات الخزانة قصيرة الأجل. في المتوسط، مقابل كل زيادة قدرها دولار واحد في القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات المشفرة، يتدفق 0.09 دولار إلى العملات المستقرة. بافتراض نجاح ترامب في رفع القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة إلى 100 تريليون دولار بحلول موعد مغادرته منصبه عام 2028 - أي بزيادة قدرها 25 ضعفًا عن المستوى الحالي - فإن كنت تعتقد أن هذا مستحيل، فهذا يدل على قلة فهمك لسوق العملات المشفرة. بحلول ذلك الوقت، ستمكن تدفقات رأس المال العالمية مُصدري العملات المستقرة من توليد حوالي 9 تريليون دولار من القوة الشرائية لسندات الخزانة قصيرة الأجل.

من منظور تاريخي، زاد بنك الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة أيضًا بشكل كبير من إصدار سندات الخزانة قصيرة الأجل بدلاً من السندات طويلة الأجل من أجل تمويل مشاركة الولايات المتحدة في الحرب العالمية الثانية.

الآن أكمل ترامب وبيسانت حلقة مغلقة مثالية:

1. لقد أنشأوا نظامًا اقتصاديًا فاشيًا على الطريقة الأمريكية لإنتاج إمدادات الحرب اللازمة للقصف العشوائي؛ 2. يشير تضخم الأصول المالية الناتج عن نمو الائتمان مباشرةً إلى العملات المشفرة، وقد ارتفعت أسعارها بشكل حاد. كما حقق عدد كبير من الناس أرباحًا طائلة ويشعرون بثراء أكبر. سيصوتون للجمهوريين في عامي 2026 و2028... إلا إذا كانت هناك ابنة مراهقة في المنزل... لكن الطبقات الدنيا لطالما صوتت بمحافظها. 3. جلب ازدهار سوق العملات المشفرة تدفقات هائلة إلى العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي. يستثمر هؤلاء المصدرون حيازتهم من العملات المستقرة المقومة بالدولار الأمريكي في سندات الخزانة الصادرة حديثًا لتغطية العجز الفيدرالي المتزايد. 4. تدق طبول الحرب وخطوط الائتمان آخذة في الارتفاع. لماذا لا تستثمرون كل أموالكم في العملات المشفرة؟ لا تخشَ التعريفات الجمركية أو الحروب أو القضايا الاجتماعية المختلفة.

3. استراتيجية التداول

الأمر بسيط: مِيلستروم مُستثمر بالكامل. ولأننا في مرحلة انحطاط، يُوفر سوق العملات البديلة فرصة ممتازة لتجاوز بيتكوين (أصل احتياطي للعملات المشفرة).

سيُدمر ارتفاع إيثريوم المُرتقب السوق تمامًا.منذ أن ارتفعت سولانا من رماد FTX من 7 دولارات إلى 280 دولارًا، أصبحت إيثريوم أكثر العملات المشفرة ذات القيمة السوقية الكبيرة كرهًا. لكن الأمر اختلف الآن - فالمستثمرون المؤسسيون الغربيون، بقيادة توم لي، يُغرمون بإيثريوم. مهما كان الأمر، اشترِه أولًا. أو لا يمكنك شرائه، ثم تختبئ في زاوية ملهى ليلي كشخصٍ متذمرٍ لاذع، تشرب بيرةً باهتة، وتشاهد مجموعةً من الأشخاص الذين تعتقد أنهم أقل ذكاءً منك، وتُنفق المال على المياه الغازية على الطاولة المجاورة. هذه ليست نصيحةً مالية، لذا اتخذ قرارك بنفسك. استراتيجية مايلستروم هي: الاستثمار في إيثريوم بالكامل، في التمويل اللامركزي، في نظامٍ بيئيٍّ مُنحلٍّ قائمٍ على العملات البديلة ERC-20.

سعري المستهدف لنهاية العام:

بيتكوين: 250,000 دولار

إيثريوم: 10,000 دولار