منهجية التحكيم: كيف تجد "وجبة غداء مجانية"؟

المؤلف: Node Scientist المصدر: X، @moncici_is_girl

1. ما هو التحكيم؟ لماذا هو فعال بشكل خاص في دائرة العملة؟ 1.1 ما هو جوهر التحكيم؟ كيف يعمل الأمر في سوق العملات المشفرة؟

التحكيم هو استراتيجية تداول قديمة وأساسية في السوق المالية. مبدأها الأساسي هو الاستفادة من فروق الأسعار بين الأسواق أو المنتجات المختلفة، وتحقيق الأرباح مع عدم وجود أي مخاطرة تقريبًا من خلال شراء الأصول منخفضة السعر وبيع الأصول مرتفعة السعر في نفس الوقت. في حالة التحكيم المثالية، لا يحتاج المتداولون إلى تحمل مخاطر اتجاه السوق لأن عمليات الشراء والبيع تتم في وقت واحد، مما يشكل تحوطًا.

في سوق العملات المشفرة، المبادئ الأساسية للتحكيم هي نفسها الموجودة في السوق المالية التقليدية، ولكن بسبب خصوصية سوق العملات المشفرة، فإن فرص التحكيم أكثر وفرة وأكثر تحديًا. إن الأساس النظري للتحكيم في العملات المشفرة يتجذر في نظرية فروق الأسعار وتوازن السوق في اقتصاديات السوق. وفقًا لفرضية السوق الفعالة، في سوق ذات كفاءة مثالية، يجب أن يكون سعر نفس الأصول في أسواق مختلفة هو نفسه، وسيتم استغلال أي اختلافات في الأسعار بسرعة من قبل المحكمين، مما يؤدي إلى إعادة الأسعار إلى الاتساق. ومع ذلك، في الواقع، بسبب عوامل مثل عدم التماثل في المعلومات، وتكاليف المعاملات، وقيود الوصول إلى السوق، غالبًا ما تكون هناك فروق في الأسعار بين البورصات المختلفة أو مشتقات التداول المختلفة داخل نفس البورصة، مما يوفر فرصًا للمحكمين. إن التقلبات العالية في سوق العملات المشفرة والتداول على مدار 24 ساعة والبيئة غير المنظمة نسبيًا تؤدي إلى تفاقم وجود فروق الأسعار، مما يجعل أنشطة التحكيم أكثر تواترا وتعقيدًا.

قد لا تعلم أن عدد البورصات في السوق يفوق خيالك بكثير. هناك أكثر من 700 بورصة تحمل علامة Dex+Cex على Rootdata.

هناك العديد من البورصات، وهناك دائمًا عشرات الآلاف من الرموز المميزة عبر الإنترنت. أسعار هذه الرموز تختلف في كل بورصة. إذا كان هناك فرق في السعر، فيمكنك الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع في بورصات مختلفة، وهو ما يُعرف عادةً باسم التحكيم. 1.2 ما هي العلاقة بين التحكيم وكفاءة السوق؟ كيف تؤثر على بعضها البعض؟

هناك علاقة جدلية بين أنشطة التحكيم وكفاءة السوق. ومن ناحية أخرى، يؤدي الافتقار إلى كفاءة السوق إلى خلق فرص التحكيم؛ ومن ناحية أخرى، تعمل أنشطة التحكيم في حد ذاتها على تعزيز تحسين كفاءة السوق.

عندما يكتشف المراجحون ويستغلون فروق الأسعار، فإن سلوكهم التجاري يدفع الأسعار نحو التوازن، وبالتالي تقليل فروق الأسعار وتحسين كفاءة السوق. مع دخول المزيد والمزيد من المحكمين إلى السوق وزيادة شعبية أدوات التحكيم الآلية، تتحسن كفاءة سوق العملات المشفرة تدريجيًا، مما يعني أن فرص التحكيم "الخالصة" قد تنخفض وستزداد صعوبة التحكيم. ومع ذلك، نظرًا للطبيعة المبتكرة للغاية واللامركزية العالمية لسوق العملات المشفرة، تستمر فرص التحكيم الجديدة في الظهور. وعلاوة على ذلك، فإن الخصائص الهيكلية للسوق، مثل التأخير في تحويل الأموال بين البورصات والاختلافات التنظيمية في المناطق المختلفة، تخلق أيضًا مساحة مستمرة للتحكيم.

2. ما هي استراتيجيات التحكيم الرئيسية في دائرة العملة؟ كيف تعمل؟

2.1 كيف تربح المال من خلال الاستفادة من فروق الأسعار بين البورصات المختلفة؟

تُعد التحكيم بين البورصات واحدة من أكثر استراتيجيات التحكيم الأساسية والشائعة في العملات المشفرة. جوهرها هو الاستفادة من فروق الأسعار بين البورصات المختلفة لنفس العملة المشفرة لتحقيق التحكيم.

كيفية التشغيل: شراء العملة المشفرة على بورصة بسعر أقل، وبيع نفس الكمية من العملة المشفرة على بورصة بسعر أعلى لكسب فرق السعر بين البورصتين.

المزايا:

• مفهوم بسيط، سهل الفهم والتنفيذ

• تتوفر فرص المراجحة بشكل متكرر، خاصةً عندما يكون السوق متقلبًا

• المخاطر قابلة للتحكم نسبيًا ولا تتأثر باتجاه السوق

التحديات:

• الحاجة إلى الحفاظ على الأموال وأرصدة العملات المشفرة على منصات تداول متعددة

• قد يستغرق تحويل الأموال بين منصات التداول وقتًا طويلاً، مما يؤدي إلى ضياع الفرص

• قد تؤدي رسوم المعاملات وتكاليف التحويل إلى تآكل الأرباح

• خطر تأخير التنفيذ والانزلاق

النقاط الرئيسية للتنفيذ:

• اختر منصة تداول رئيسية ذات سيولة جيدة ورسوم منخفضة

• إنشاء نظام فعال لمراقبة الأسعار لتتبع الأسعار على البورصات المتعددة في الوقت الحقيقي

• ضع في اعتبارك وقت التحويل والرسوم بين البورصات

• حدد عتبة تحكيم معقولة لضمان استمرار الربح بعد خصم جميع التكاليف

2.2 ما هو التحكيم الثلاثي؟ لماذا يمكن تحقيق الربح في نفس البورصة؟

التحكيم الثلاثي هو استراتيجية تحكيم من خلال الاستفادة من علاقة الأسعار غير المتسقة بين ثلاثة أزواج تداول مختلفة في نفس البورصة.

طريقة التشغيل: افترض أن هناك ثلاث عملات مشفرة A وB وC. يمكن للمتداولين الاستفادة من عدم اتساق الأسعار بين أزواج التداول الثلاثة من خلال مسار المعاملة A→>B→C→A. على سبيل المثال، يتم استبدال Bitcoin (BTC) بـ Ethereum (ETH)، ثم يتم استبدال ETH بـ Tether (USDT)، وأخيرًا يتم استبدال USDT مرة أخرى بـ BTC. إذا كان المبلغ النهائي من BTC الذي تم الحصول عليه أكبر من المبلغ الأولي، فسيتم إكمال التحكيم الثلاثي الناجح.

المزايا:

• لا حاجة لتحويل الأموال بين منصات تداول متعددة

• دورة المعاملات قصيرة ويمكن إكمالها بسرعة

• لا تتأثر بالاتجاه العام للسوق

التحديات:

• عادةً ما تكون فروق الأسعار صغيرة، مما يتطلب مبلغًا أكبر من الأموال للحصول على أرباح كبيرة العوائد

• قد تعوض رسوم المعاملات أرباح التحكيم

• تتطلب خوارزميات متطورة لحساب وتنفيذ مسارات التداول المثلى في الوقت الفعلي

• قد تتسبب مشكلات سيولة السوق في حدوث انزلاق

نقاط التنفيذ:

• تطوير أو استخدام خوارزميات التحكيم المثلثية الاحترافية

• اختر أزواج التداول ذات الأداء الجيد السيولة

• ضع في اعتبارك تأثير رسوم المعاملات على الأرباح

• حدد عتبة تحكيم معقولة

2.3 كيفية الاستفادة من فرق السعر بين العقود الآجلة والسوق الفورية؟

تحكيم العقود الآجلة والسوق الفورية هي استراتيجية تحكيم تستخدم فرق السعر بين سوق العملات المشفرة الفورية وسوق العقود الآجلة.

طريقة التشغيل:عندما يكون سعر العقود الآجلة أعلى من سعر السوق الفورية (قسط العقود الآجلة)، يمكنك شراء السوق الفورية وبيع العقود الآجلة في نفس الوقت. عندما يكون سعر العقود الآجلة أقل من سعر السوق الفورية (خصم العقود الآجلة)، يمكنك بيع السوق الفورية وشراء العقود الآجلة في نفس الوقت. ومع اقتراب عقد الآجل من تاريخ التسليم، فإن سعر العقد الآجل يقترب تدريجيا من سعر السوق الفورية، وبالتالي تحقيق التحكيم.

المزايا:

• فرص التحكيم مستقرة نسبيًا، خاصةً عندما يتقلب السوق بشدة.

• يمكنك تثبيت معدل عائد معين.

• لا يتأثر باتجاه السوق.

التحديات:

• يتطلب فترة احتفاظ أطول ورأس مال منخفض. الكفاءة

• قد يؤثر معدل التمويل في سوق العقود الآجلة على الأرباح

• من الضروري حساب تكلفة الاحتفاظ بالمركز والعائد المتوقع بدقة

• استغلال المخاطر في سوق العقود الآجلة

النقاط الرئيسية للتنفيذ:

• اختر عقودًا آجلة ذات سيولة جيدة

• ضع في اعتبارك معدل التمويل ورسوم المعاملات والاحتفاظ الوقت

• حدد نقطة وقف خسارة معقولة للحماية من ظروف السوق المتطرفة

• انتبه لآلية التسليم وقواعد عقود العقود الآجلة

2.4 كيف يصبح معدل تمويل العقود الدائمة أداة تحكيم؟

تحكيم معدل التمويل هو استراتيجية تحكيم فريدة من نوعها للعقود الدائمة، والتي تستخدم آلية معدل التمويل في العقود الدائمة.

طريقة التشغيل:من أجل الحفاظ على سعر العقد متسقًا مع سعر السوق الفوري، تم تصميم آلية معدل التمويل للعقود الدائمة، أي أن معدل التمويل يتم تبادله بانتظام بين المراكز الطويلة والقصيرة. عندما يكون معدل التمويل إيجابيا، فإن الصفقات الطويلة تدفع الصفقات القصيرة؛ عندما يكون معدل التمويل سلبيا، فإن البيع على المكشوف يدفع البيع على المكشوف. يمكن للمحكمين إنشاء مراكز تحوط بين سوق العقود الفورية وسوق العقود الدائمة أثناء جمع معدلات التمويل.

المزايا:

• يمكن الحصول على دخل ثابت بمعدل تمويل

• يمكن أن تقلل مراكز التحوط من مخاطر السوق

• مناسب لاستراتيجيات الاستثمار طويلة الأجل

التحديات:

• قد تؤثر تقلبات معدل التمويل على الدخل التوقعات

• الحاجة إلى مراقبة وإدارة المراكز بشكل مستمر

• قد تؤدي التقلبات الشديدة في السوق إلى تحوط غير مكتمل

• قد تعدل البورصة آلية حساب معدل التمويل

نقاط التنفيذ:

• اختر عقودًا دائمة ذات تقلبات كبيرة في معدل التمويل

• احسب نسبة التحوط بدقة لضمان إدارة المخاطر الحياد

• ضع في اعتبارك رسوم المعاملات وتكاليف الاحتفاظ

• ضع استراتيجية معقولة لوقف الخسارة

2.5 كيف يغير القرض السريع قواعد لعبة التحكيم في التمويل اللامركزي؟

تحكيم القرض السريع هو استراتيجية تحكيم جديدة ظهرت في مجال التمويل اللامركزي (DeFi)، والتي تستخدم وظيفة القرض السريع غير المضمونة التي توفرها العقود الذكية.

طريقة التشغيل:يقترض المتداولون مبلغًا كبيرًا من الأموال من خلال القروض السريعة، ويستخدمون فروق الأسعار بين بروتوكولات DeFi المختلفة للتحكيم في نفس المعاملة، ثم يسددون القرض والفائدة. يتم إكمال العملية بأكملها في كتلة واحدة.

المزايا:

• لا حاجة إلى قدر كبير من رأس المال الخاص، وكفاءة رأس مال عالية للغاية

• لا حاجة لتحمل مخاطر السوق، لأن جميع العمليات تكتمل في معاملة واحدة

• يمكن الاستفادة من علاقة السعر المعقدة بين بروتوكولات DeFi

التحديات:

• عتبة فنية عالية، الحاجة إلى كتابة عقود ذكية

• المنافسة الشرسة ورسوم الغاز المرتفعة يجب أن تُدفع لضمان إعطاء الأولوية للمعاملات

• مخاطر العقود الذكية وأخطاء التعليمات البرمجية قد تؤدي إلى خسائر رأسمالية

• رسوم القروض السريعة ورسوم الغاز قد تؤدي إلى تآكل الأرباح

نقاط التنفيذ:

• فهم متعمق لآلية عمل كل بروتوكول DeFi

• تطوير عقود التحكيم الفعالة

• وضع استراتيجية معقولة لسعر الغاز

• مراقبة فروق الأسعار في سوق DeFi بشكل مستمر

2.6 كيفية استخدام البيانات والنماذج الإحصائية لاكتشاف فرص التحكيم المخفية؟

التحكيم الإحصائي هو استراتيجية تحكيم تعتمد على النماذج الإحصائية وتحليل البيانات التاريخية، والتي تستغل الخصائص الإحصائية وارتباطات أسعار العملات المشفرة.

كيفية العمل: تحليل بيانات الأسعار التاريخية، وتحديد أنماط الأسعار والارتباطات ذات الأهمية الإحصائية، والتداول عندما تنحرف الأسعار عن الأنماط المتوقعة، والانتظار حتى تعود الأسعار إلى المتوسط.

المزايا:

• بناءً على البيانات والنماذج، يقلل من الحكم الذاتي

• يمكن اكتشاف الفرص التي يصعب تحديدها باستخدام المجموعات والطرق التقليدية

• مناسب للتنفيذ الآلي

التحديات:

• يتطلب قدرات قوية في تحليل البيانات والإحصائيات المعرفة

• قد لا تتكرر الأنماط التاريخية في المستقبل

• يجب تعديل وتحسين معلمات النموذج باستمرار

• قد تؤدي تغييرات هيكل السوق إلى إبطال النموذج

نقاط التنفيذ:

• جمع وتحليل كميات كبيرة من بيانات الأسعار التاريخية

• تطوير واختبار النماذج الإحصائية

• تحديد معايير معقولة لإدارة المخاطر

• مراقبة أداء النموذج بشكل مستمر وإجراء التعديلات

3. كيف تؤثر ظروف السوق على فرص التحكيم؟ 3.1 عندما يكون السوق متقلبًا، هل تزداد فرص التحكيم أم تتناقص؟ 3.1 عندما يكون السوق متقلبًا، هل تزداد فرص التحكيم أم تتناقص؟ 3.1 عندما يكون السوق متقلبًا، هل تزداد فرص التحكيم أم تتناقص؟ 3.1 عندما يكون السوق متقلبًا، هل تتزايد فرص التحكيم أم تتناقص؟ 3.1 عندما يكون السوق متقلبًا، هل تتزايد فرص التحكيم أم تتناقص؟ 3.1 عندما يكون السوق متقلبًا، هل تتزايد فرص التحكيم أم تتناقص؟ إن التقلبات العالية عادة ما تخلق المزيد من فرص التحكيم، ولكنها تؤدي أيضًا إلى زيادة مخاطر التنفيذ.

خصائص التحكيم في الأسواق عالية التقلب:

• فروق الأسعار بين البورصات أكثر أهمية، وهناك المزيد من فرص التحكيم بين البورصات.

• اتسعت الفجوة السعرية بين سوق العقود الآجلة وسوق العقود الفورية، وزادت مساحة التحكيم بين أسواق العقود الآجلة والعقود الفورية.

• اشتدت تقلبات أسعار التمويل، وأصبحت تحكيم أسعار التمويل أكثر جاذبية.

• العلاقة السعرية بين التداول قد تكون الأزواج غير متوازنة، وستزداد فرص التحكيم المثلثي.

ومع ذلك، فإن التقلبات العالية تجلب أيضًا سلسلة من التحديات.

• تتغير الأسعار بسرعة وقد تكون نافذة التحكيم قصيرة.

• قد تواجه البورصات ازدحامًا في النظام، مما يؤثر على تنفيذ المعاملات.

• قد تنضب السيولة فجأة، مما يؤدي إلى زيادة الانزلاق.

• في ظروف السوق المتطرفة، قد تكون عمليات تحويل الأموال بين البورصات مُقيّد

تعديلات على استراتيجيات التحكيم في الأسواق منخفضة التقلبات:

• خفض عتبة التحكيم وقبول فروق أسعار أصغر

• زيادة وتيرة التداول والربح من خلال الحجم

• التحوّل إلى استراتيجيات تحكيم أكثر تعقيدًا، مثل التحكيم الإحصائي

• التركيز على الأسواق الناشئة والعملات المشفرة المُدرجة حديثًا والبحث عن فرص تحكيم جديدة

السيولة هي عامل رئيسي في نجاح معاملات التحكيم، مما يؤثر بشكل مباشر على كفاءة وتكلفة تنفيذ المعاملات.

تأثير السيولة على التحكيم:

• عادةً ما تكون فروق أسعار العرض والطلب في الأسواق عالية السيولة أصغر، مما قد يقلل من فرص التحكيم البسيط.

• السيولة العالية تجعل تنفيذ المعاملات الكبيرة أكثر سلاسة وتقلل من الانزلاق.

• قد يؤدي نقص السيولة إلى عدم تنفيذ المعاملات بالسعر المتوقع، مما يزيد من مخاطر التحكيم.

• تُعد الاختلافات في السيولة بين البورصات المختلفة وأزواج التداول من الاعتبارات المهمة للتبادل بين البورصات. التحكيم

استراتيجية إدارة السيولة:

• اختر العملات المشفرة السائدة والبورصات ذات السيولة العالية

• عدّل حجم المعاملة وفقًا لعمق السوق لتجنب الطلبات الكبيرة التي قد تؤدي إلى انزلاق كبير

• استخدم أوامر الحد الأقصى بدلًا من أوامر السوق للتحكم في تكاليف المعاملات

• حدد عتبات تحكيم أعلى في الأسواق منخفضة السيولة للتعويض عن مخاطر الانزلاق المحتملة

• أداء تحسين كفاءة السوق:

  • تتناقص تدريجيًا فروق الأسعار بين البورصات الرئيسية

  • تقليل مدة نافذة التحكيم

  • انخفض هامش الربح لاستراتيجيات التحكيم البسيطة

  • ازدادت مشاركة مؤسسات التحكيم المهنية واشتدت المنافسة

  تأثير كفاءة السوق على التحكيم المختلفة الاستراتيجيات:

  • انخفضت فرص التحكيم البسيطة بين البورصات، مما يتطلب سرعة تنفيذ أسرع وتكاليف معاملات أقل

  • ضاقت هامش الربح في التحكيم الزاوي، مما يتطلب خوارزميات أكثر تعقيدًا وحجم رأس مال أكبر

  • لا تزال هناك فرص مستقرة للتحكيم في العقود الآجلة الفورية، ولكن العائد قد ينخفض

  • أصبحت استراتيجيات التحكيم الجديدة مثل تحكيم القروض السريعة وتحكيم التمويل اللامركزي نقاط نمو جديدة

  استراتيجيات للتعامل مع تحسين كفاءة السوق:

  • الاستثمار في البنية التحتية للتكنولوجيا لزيادة سرعة تنفيذ المعاملات تطوير خوارزميات تحكيم أكثر تعقيدًا لاكتشاف فرص التحكيم المخفية توسيع نطاق المعاملات والفوز من خلال الحجم التركيز على الأسواق الناشئة والمنتجات المالية الجديدة لإيجاد مساحة تحكيم جديدة الجمع بين استراتيجيات تحكيم متعددة لتشكيل نظام تحكيم شامل