a16z: لماذا إطلاق صندوق العملات المشفرة 5؟

المؤلفون: كريس ديكسون، علي يحيى، جاي ووليت، إيدي لازارين؛ المصدر: a16z؛ إعداد: شو، جينسي فاينانس

غالبًا ما تتبع دورات سوق العملات الرقمية أنماطًا ثابتة. تجذب موجة من المضاربة المحمومة اهتمامًا واسع النطاق وتدفقًا كبيرًا لرأس المال. يُهدر جزء من هذا رأس المال، بينما يُستثمر الباقي في بناء البنية التحتية الأساسية التي ما كانت لتكون ممكنة لولا هذه الضجة.

عندما تهدأ الضجة، غالبًا ما يبدو ما يتبقى ذا قيمة عملية أكبر مما كان عليه في ذروة السوق، وأكثر مرونة واستدامة مما كان عليه في أدنى مستوياته. وبعيدًا عن تحركات الأسعار السطحية، يمكن ملاحظة النمط نفسه في كل دورة: ما تم بناؤه وتطبيقه فعليًا، وما يستمر الناس في استخدامه بعد انحسار الضجة. نحن الآن في فترة هدوء بعد انحسار الضجيج، وتُعد مؤشرات الصناعة الناشئة في هذه اللحظة من بين الأكثر إثارة في السنوات الأخيرة. وتُعد العملات المستقرة الدليل الأكثر وضوحًا على ذلك. يتذبذب حجم تداول العملات المشفرة مع ظروف السوق، ولكن حتى في سوق هابطة، يستمر الاستخدام الفعلي للعملات المستقرة في الارتفاع. يستخدم الناس العملات المستقرة للادخار، والتحويلات عبر الحدود، والمدفوعات اليومية، مما يُبرز مدى بطء البدائل التقليدية، وارتفاع تكلفتها، وعدم موثوقيتها. لقد تجاوز نمو العملات المستقرة منذ زمن بعيد طبيعته المضاربية، وأصبح أشبه بنشرٍ واسع النطاق لمنظومة الإنترنت: ينبع النمو المتراكم من القيمة العملية للتكنولوجيا نفسها، وليس من التوقعات المضاربية بشأن تقلبات الأسعار. كما تُثبت تقنية البلوك تشين قيمتها في سوق رأس المال. فمنذ الدورة الأخيرة، حقق هذا القطاع نموًا كبيرًا: إذ حسّنت العقود الدائمة آليات اكتشاف الأسعار، وساعدت أسواق التنبؤ في ترسيخ المعلومات الواقعية، ودعم الإقراض عبر البلوك تشين سوق ائتمان العملات المستقرة. ويجري تدريجيًا وضع الأصول التقليدية على البلوك تشين، ولم تعد أهداف خدمات التمويل عبر البلوك تشين مقتصرة على الرموز الأصلية للسلاسل العامة. ويتشكل نظام مالي جديد كليًا: يعمل على مدار الساعة، مع تسوية شبه فورية، وتكلفة شبه معدومة، ومتاح لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت. كما أن البيئة التنظيمية تسير في اتجاه إيجابي. ويُعد قانون GENIUS مثالًا بارزًا على السياسة التنظيمية الرشيدة: تعريفات واضحة، وآليات حماية قوية، ومساحة للابتكار من قِبل المطورين. نتوقع مزيدًا من التقدم التنظيمي في قطاع العملات الرقمية من خلال التشريعات والقواعد. سيحمي هذا التقدم المستخدمين العاديين، ويوفر توقعات واضحة لرواد الأعمال، ويمهد الطريق أمام المؤسسات التقليدية لدخول السوق. دعونا نتأمل قليلًا: لماذا تُعد هذه اللحظة حاسمة؟ تزداد أنظمة البرمجيات تعقيدًا، وترتفع تكاليف الثقة باستمرار؛ وتتمتع قدرات الذكاء الاصطناعي بقوة هائلة، لكنها في الغالب غير شفافة وغير خاضعة للتنظيم؛ وقد بلغ التركيز الاحتكاري للبنية التحتية الأساسية للإنترنت مستويات غير مسبوقة. في ظل هذه الظروف، ستزداد قيمة الخصائص الأساسية للشبكات المشفرة، ولن تتضاءل: نظام شفاف وقابل للتحقق؛ شبكة عالمية بطبيعتها؛ نموذج اقتصادي يوفق بين مصالح المستخدمين والمبدعين والمطورين والمشغلين؛ وبنية تحتية لا مركزية لا تعتمد على عدد قليل من الوسطاء. وقد تم بالفعل تطبيق هذه الخصائص في منتجات واقعية: المدفوعات، والخدمات المالية، ومنصات المبدعين، والبنية التحتية اللامركزية، ونماذج التفاعل التعاوني الجديدة بين البشر والأنظمة الذكية. تُقاد العديد من هذه الابتكارات من قِبل الشركات الناشئة، كما تتبناها على نطاق واسع المؤسسات المالية وشركات التكنولوجيا لتوفير خدمات أسرع وأرخص وأكثر موثوقية. عمليًا، يعني هذا: **تحويلات عالمية من المستوى الثاني؛ امتلاك أصول بالدولار الأمريكي دون الحاجة إلى بنك؛ تداول عالمي سلس للأصول من خلال التوكنة؛ الوصول إلى شبكات قابلة للتكوين لتطويرها من قِبل جهات أخرى؛ ودمج هذه الإمكانيات في سيناريوهات تطبيقية متنوعة.** كما يُعزز هذا نماذج جديدة كليًا كانت مستحيلة سابقًا: **يستطيع المستخدمون التحكم المباشر في أصولهم وهويتهم، مع امتلاك حقوق ملكية رقمية مصونة؛ ويمكن لعدد كبير من وكلاء الذكاء الاصطناعي تمثيل المستخدمين في اتخاذ القرارات والإجراءات والمعاملات بشكل مستقل، والاستعانة بقوة الحوسبة والبيانات والخدمات المختلفة عند الطلب؛ ويمكن لعدد متزايد من الشبكات المستقلة إتمام عمليات التمويل والحوكمة وتطوير النظام البيئي تلقائيًا من خلال البرمجة.** لذلك، نُعلن رسميًا عن إطلاق صندوق العملات الرقمية الخامس، المصمم خصيصًا لهذا العصر. سنستخدم هذا الصندوق البالغ 2.2 مليار دولار لدعم مجموعة من رواد الأعمال الذين سيركزون على قطاعات لا تحظى باهتمام كبير خلال دورة نموها، ولكنها الأرجح لتراكم قيمة طويلة الأجل: تطوير بنى تحتية جديدة كلياً إلى منتجات ناضجة قابلة للاستخدام من قبل عامة الناس في حياتهم اليومية. لقد رسخت جميع منصات الحوسبة المؤثرة مكانتها في نهاية المطاف من خلال هذا المسار، ولا شك أن صناعة العملات الرقمية ستحذو حذوها.