المؤلف: نيك كارتر، شريك في Castle Island Ventures والمؤسس المشارك لشركة Coinmetrics؛ ترجمة: Golden Finance xiaozou
خطة ترامب للاحتياطي من العملات المشفرة الخمس من شأنها أن تخفف من قيمة البيتكوين وتثير الاهتمام الذاتي - نيك كارتر
قد يظن المرء أن جميع المتحمسين للبيتكوين تقريبًا سيكونون متحمسين لفكرة قيام الحكومة الأمريكية بإدراج البيتكوين (وربما الأصول المشفرة الأخرى) في احتياطياتها من العملات المشفرة والتصديق عليها بشكل أساسي كأصل عالمي ذي أهمية كبيرة. ومع ذلك، فأنا من الأقلية التي لا تشعر بالتفاؤل بأن هذه السياسة ستكون جيدة لبيتكوين أو للولايات المتحدة نفسها. وفيما يلي ثمانية أسباب تجعلني أعارض هذه السياسة.
1. ما يسهل إنجازه يسهل أيضًا فشله
إذا أراد عشاق البيتكوين أن تستمر احتياطياتهم، فيجب أن يأملوا في أن يسعى ترامب للحصول على إذن من الكونجرس لإجراء عملية الشراء (وهو أمر معتاد في أي إنفاق كبير). إذا تم ذلك ببساطة من خلال أمر تنفيذي، فإن الإدارة التالية لن تشعر بأنها مقيدة بالسياسة ويمكنها بسهولة التراجع عنها (وتدمير السوق في هذه العملية). إذا كان المتحمسون للبيتكوين يعتقدون بصدق أن إضافة البيتكوين إلى الاحتياطيات والاحتفاظ بها على المدى الطويل أمر جيد للولايات المتحدة، فيجب عليهم الإصرار على تمرير قانون يسمح بإنفاق الاحتياطي بدلاً من السماح لترامب بتنفيذ السياسة من جانب واحد. يريد العديد من المتحمسين لعملة البيتكوين أن يسن ترامب سياسة دون موافقة الكونجرس، مما يشير إلى أنهم يسعون إلى زيادات قصيرة الأجل في الأسعار بدلاً من الاهتمام حقًا بالقيمة الطويلة الأجل للاحتياطي للولايات المتحدة. ولن يتردد الحزب الديمقراطي المستقبلي في سحب الاحتياطي على الفور. 2. لا ينبغي للدول المصدرة للعملات الاحتياطية العالمية أن تشعر بالذعر. الولايات المتحدة هي الدولة المصدرة للعملة الاحتياطية العالمية. ولكن لم يتضح بعد كيف سيتم وضع احتياطيات العملات المشفرة - سواء ببساطة كصندوق استثماري أو كجزء من نظام عملة سلعية جديد مرتبط بشكل جوهري بالدولار، مثل معيار الذهب القديم.
إذا تم النظر إلى احتياطيات العملات المشفرة على أنها توفر دعماً جديداً للدولار، أعتقد أن هذا من شأنه أن يتسبب في اضطرابات كبيرة في أسواق الدولار والخزانة. وهذا يعادل قيام الحكومة الأميركية بإرسال إشارة مفادها أنها لم تعد تثق في نظام الدولار الحالي وأن هناك حاجة إلى تغييرات جوهرية. أعتقد أن هذا سوف يتسبب في ارتفاع أسعار الفائدة بشكل أكبر، في حين تبدأ الأسواق في التساؤل عما إذا كانت الولايات المتحدة تفكر في التخلف عن سداد ديونها. يتعين على الحكومة الأميركية أن تعمل على تعزيز ثقة المستثمرين في قدرتها على تحمل ديونها من خلال اتباع سياسات تعزز النمو وتخفض العجز، بدلاً من اللعب ببنية النظام الدولاري بأكمله. لا يقبل العديد من المتحمسين لعملة البيتكوين هذا المنطق ويريدون ببساطة تسريع انهيار الدولار الأمريكي. أعتقد أن هذا هو شكل من أشكال الإرهاب المالي. أنا لا أؤمن بالتسارع المالي، ولا أعتقد أن البيتكوين أو أي أصل تشفير آخر جاهز ليكون بمثابة دعم معياري للسلع الأساسية للدولار. 3. الولايات المتحدة تمتلك بالفعل كمية كبيرة من عملة البيتكوين.
تمتلك الأموال والأفراد الأمريكيون كمية من عملة البيتكوين أكبر من تلك التي يمتلكها مواطنو أي دولة أخرى على هذا الكوكب - وبفارق كبير بالتأكيد. ولقد استفادت الولايات المتحدة من هذا الوضع. عندما ترتفع قيمة البيتكوين، يتعين على الأميركيين الذين يحققون مكاسب أن يدفعوا ضرائب للحكومة - 20% أو 40% من المكاسب، اعتمادا على المدة التي احتفظوا بها بها.
هذه نقطة مهمة لا ينبغي إغفالها. لقد استفادت الولايات المتحدة من صعود البيتكوين من خلال تحصيل الضرائب - أكثر من أي دولة أخرى. وبناء على ذلك، هل نحتاج حقا إلى خوض معركة كبرى والإصرار على أن تمتلك الحكومة الأميركية هذه الأصول بشكل مباشر أيضا؟ لا أحد يدفع الولايات المتحدة إلى شراء أسهم Apple أو Nvidia. لماذا البيتكوين؟ 4. لا تحمل احتياطيات العملات المشفرة أي قيمة "استراتيجية"
عادةً ما تكون الأصول والسلع التي تم الحصول عليها على مستوى الحكومة الأمريكية أشياء قد تكون هناك حاجة إليها في حالة الطوارئ ويجب تجميعها مسبقًا. الاحتياطيات النفطية تشكل مثالاً جيداً، لأن النفط من الواضح أنه سلعة أساسية وفي حالة الأزمة قد لا نتمكن من الحصول على كل النفط الذي نحتاجه. كما نحتفظ أيضًا باحتياطيات من أنواع أخرى من الأصول الاستراتيجية، مثل الإمدادات والمعدات الطبية، والمعادن النادرة، والهيليوم، والمعادن مثل اليورانيوم والتنغستن، والمنتجات الزراعية. وهذه لها غرض واضح: إنشاء احتياطي يمكن استخدامه في حالة الطوارئ.
كما نحتفظ بالنقد الأجنبي في حالة احتياجنا إلى التدخل في أسواق العملات، على الرغم من أن مثل هذه التدخلات أصبحت نادرة بشكل متزايد. ليس للبيتكوين (وبالتأكيد ليس كاردانو أو ريبل) أي استخدام استراتيجي واضح. لا يحتاج المواطن الأمريكي العادي إلى "إمدادات" من البيتكوين أو أي أصل تشفير آخر للحفاظ على جودة حياته. إذا كان النظام المالي بأكمله يعتمد على تقنية البلوك تشين وكنا بحاجة إلى الرموز كوقود (الاستخدام "الصناعي" المماثل الوحيد الذي يمكنني التفكير فيه) فقد يتغير هذا، لكن هذا ليس الوضع الراهن الحالي. الاستخدام "الاستراتيجي" الوحيد لعملة البيتكوين هو ببساطة شراء هذا الأصل على المستوى الوطني وبيعه لاحقًا، ولكن يمكنك القيام بذلك مع أي أصل مالي آخر. لا يوجد شيء فريد من نوعه بشأن Bitcoin (أو أي أصل تشفير آخر) في هذا الصدد.
بالطبع، إذا انتهى بك الأمر إلى دعم الدولار باستخدام البيتكوين في معيار ذهبي جديد، فسيكون له استخدام استراتيجي (في هذه الحالة يجب عليك الرجوع إلى النقطة 2). ولكنني لا أعتقد أن هذه هي القصد الحالي. 5. احتياطيات العملات المشفرة تخفف من قيمة البيتكوين: إن خلط البيتكوين مع الأصول المشفرة المنافسة مثل الإيثريوم، والكاردانو، وسولانا، وXRP ومنحها اعترافًا متساويًا يقلل من قيمة البيتكوين ويجعلها تبدو وكأنها لا تختلف عن هذه الأصول. البيتكوين هو الأصل الوحيد الذي لديه جدول إمداد موثوق به ولامركزية حقيقية على مستوى البروتوكول. وأثارت احتياطيات العملة المشفرة حالة من الارتباك وخفضت قيمة البيتكوين في نظر الجمهور. ينبغي على المتحمسين المبدئيين لعملة البيتكوين أن يدفعوا نحو اتباع نهج الكل أو لا شيء؛ إما مجرد عملة البيتكوين أو عدم وجود احتياطيات. 6. لا يحتاج البيتكوين إلى حكومة أتساءل ما الذي قد يفكر فيه مؤيدو البيتكوين الليبراليون الأوائل في الفترة من 2012 إلى 2016 بشأن مؤيدي البيتكوين في عام 2025 الذين يضغطون على الحكومة لدعم قيمة عملتهم. وبعيدًا عن التطور الأيديولوجي المربك الذي مر به مجتمع البيتكوين، هناك شيء آخر يجب ملاحظته. لقد كان البيتكوين أحد أفضل الاستثمارات أداءً في التاريخ، حيث انتقل من قيمة ضئيلة في 2009/2010 إلى قيمة إجمالية تقدر بعدة تريليونات من الدولارات بحلول عام 2025. وقد فعلت كل ذلك من دون دعم حكومي، وفي كثير من الحالات، في ظل عداء مفتوح من عدة دول قوية. ستؤدي احتياطيات العملات المشفرة إلى تحويل البيتكوين من أصل غير سياسي إلى لعبة حكومية، تخضع للدورات السياسية في واشنطن. لم يكن عشاق البيتكوين معتمدين على الحكومة أبدًا، ولا ينبغي لهم أن يكونوا كذلك الآن. 7. هذا سيجعل الأميركيين معادين لعشاق البيتكوين.
لا يمتلك سوى جزء صغير (حوالي 5-20%) من الأميركيين البيتكوين، وعدد أقل من ذلك يمتلكون أصولاً مشفرة أخرى. لقد أصبح العديد من عشاق البيتكوين أثرياء للغاية بسبب استثماراتهم التاريخية في العملة. إن استخدام أموال دافعي الضرائب - بغض النظر عن كيفية تخصيصها - لدعم سعر البيتكوين وغيرها من الأصول المشفرة أمر غير مرغوب فيه سياسياً في وقت يخضع فيه الإنفاق لتدقيق مكثف. وقد واجهت خطة بايدن المقترحة لإعفاء قروض الطلاب مقاومة كبيرة، على الرغم من أنها قد تنطبق على 43 مليون مقترض. إن عشاق البيتكوين يشكلون مجموعة أصغر بكثير ويتطلبون دعمًا ماليًا أقل من الحكومة. لا شك أن هذه السياسة ستخلق عداءً غير ضروري تجاه مجتمع العملات المشفرة في المجتمع الأوسع. 8. يبدو أن احتياطيات العملات المشفرة ذات مصلحة ذاتية: ليس سراً أن ترامب وحكومته ودائرته الداخلية يمتلكون أصولاً مشفرة مختلفة. لقد أطلق ترامب نفسه أو شارك في: مشروع NFT يعتمد على ETH، والعديد من عملات memecoins المستندة إلى Solana، وبالطبع World Liberty Financial، التي تحتفظ بمجموعة من الأصول المشفرة. نحن بحاجة إلى سياسة تشفير معقولة من ترامب، وبناءً على تعييناته في وزارة الخزانة، والتجارة، ولجنة الأوراق المالية والبورصات، ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع، ومكتب مراقبة العملة، وما إلى ذلك، يبدو أنه يحقق ذلك. ومع ذلك، هناك شيء غير سار في استخدام الموارد لرفع قيمة الرموز التي يمتلكها ترامب (والعديد من أفراد دائرته الداخلية) بشكل مباشر. معظمنا في صناعة العملات المشفرة نطالب ببساطة بسياسات معقولة وقواعد عادلة حتى نتمكن من ممارسة الأعمال التجارية في الولايات المتحدة. ولكن اقتراح ترامب يذهب إلى أبعد من ذلك بكثير، حيث يستخدم أموال دافعي الضرائب للمضاربة على العملة نفسها، مما قد يؤدي إلى إثراء نفسه وأمثاله. وبالنسبة لمنتقدي ترامب، كان هذا بمثابة عرض للفساد. وهذا يجعل جهود ترامب الأخرى لدعم صنع السياسات والتنظيم في مجال العملات المشفرة تبدو وكأنها تخدم مصالحه الذاتية، بدلاً من أن تساعد في ترك السياسة الجيدة قائمة بمفردها. قد تختار الإدارة الأميركية المقبلة إلغاء وعكس كل التقدم الذي أحرزته الولايات المتحدة في مجال التشفير. توفر احتياطيات العملات المشفرة تبريرًا أخلاقيًا لعصر مستقبلي من تدهور العملات المشفرة.
Hui Xin
Brian
Joy