5.5 مليار دولار تبخرت في 15 دقيقة لماذا هبطت عملة "الشيطان" OM فجأة؟

كتبه: شوشو

في الصباح الباكر، انخفض مشروع MANTRA (OM) التابع لقطاع RWA بنسبة 90% في فترة قصيرة من الزمن، حيث انخفض من 6 دولارات أمريكية إلى 0.5 دولار أمريكي، وتبخرت قيمته السوقية بأكثر من 5.5 مليار دولار أمريكي. بعد ثلاث ساعات، أصدر فريق مانترا بيانًا قال فيه إن الانخفاض كان بسبب التصفية غير العقلانية وليس له علاقة بالمشروع نفسه، وأنه لم يكن خطأ الفريق.

وفي وقت لاحق، ارتفع سعر صرف العملة المحلية من حوالي 0.5 دولار أميركي إلى 1.2 دولار أميركي، ثم انخفض بشكل حاد لفترة وجيزة. وبحسب بيانات Coinglass، وصل حجم تصفية عقود OM إلى 58 مليون دولار أمريكي في أربع ساعات فقط. قبل هذا الانخفاض، شهدت OM عدة زيادات عنيفة في الأسعار منذ نوفمبر/تشرين الثاني من العام الماضي، ووصفها المجتمع بأنها "عملة وحش قوية".

التداول خارج البورصة أم التخلص من الفريق؟ حياة OM ذات التحكم العالي

مؤخرًا، أصدر المجتمع والعديد من مواقع أدوات الكشف عن البيانات أخبارًا تفيد بأن الحسابات الكبيرة في OM قد سحبت العملات المعدنية ونقلتها إلى منصة التداول. هناك أيضًا شائعات تفيد بأن OM قد أتمت العديد من معاملات OTC بخصومات تصل إلى 50٪ أو أكثر. عندما تبدأ الحسابات الكبيرة في التخلص من السوق، فسوف يصاب المشترون خارج البورصة بالذعر أيضًا ويبيعون. في 25 مارس، وفقًا لمراقبة TheDataNerd، أودعت مؤسسة الاستثمار Laser DIgital التابعة لشركة MANTRA 1.7 مليون OM بقيمة 11.49 مليون دولار أمريكي في Binance. في العام الماضي، جمعت المحفظة ما مجموعه 27 مليون أوم، ولا تزال تحتوي حاليًا على 6.756 مليون أوم، بقيمة 45.67 مليون دولار.

أمس، وفقًا لمراقبة Arkham، قام العنوان 0xA8...A84f بسحب 776,000 OM من عقد StakedOM الخاص بـ Polygon، بقيمة تقريبية تبلغ 5.84 مليون دولار أمريكي.

وفقًا لمراقبة Genç Trader، قام عنوان المحفظة 0x9a…1a28 بتحويل حوالي 20 مليون دولار أمريكي من OM إلى OKX قبل 23 ساعة. وفقًا للسجلات السابقة، سحب هذا العنوان ما يقرب من 40 مليون دولار من OM من Binance قبل شهر وكان أحد الحيتان التي دفعت سعر العملة إلى الارتفاع سابقًا. يُعتقد أن بيع العديد من حاملي أسهم OM الكبار لأسهمهم هو السبب المباشر للهبوط، لكن المجتمع يعتقد أن كل هذا ربما كان متعمدًا. في نوفمبر الماضي، أعلنت MANTRA رسميًا عن قواعدها الخاصة بالإنزال الجوي، مشيرة إلى أن "فترة الهاوية التي استمرت 3 أشهر، تليها تخصيص السيولة الأولية وفتح خطي لمدة 9 أشهر" سيتم تغييرها إلى "تقصير فترة الهاوية إلى شهر واحد، تليها 11 شهرًا من الفتح الخطي"، مما أثار استياءً شديدًا في المجتمع. في المرحلة المبكرة، حفزت MANTRA حماس المستخدمين من خلال إدارة التوقعات رفيعة المستوى، وأعلنت أنها ستوزع 50 مليون رمز OM ووعدت بفتح 20% بمجرد إطلاقها على الإنترنت. سيتم الانتهاء من عملية الإنزال الجوي خلال شهر واحد. ومع ذلك، في التنفيذ الفعلي، قامت MANTRA بتعديل قواعد الإنزال الجوي واحدة تلو الأخرى، أولاً بتغيير "يتم فتحه عند الإطلاق" إلى "إصدار خطي يبدأ بعد شهر واحد"، ثم أرجأته إلى "إصدار المرحلة الأولى بنسبة 10٪، وفترة استحقاق الباقي تصل إلى ثلاث سنوات". في الوقت نفسه، وبالتزامن مع التغييرات في آليات متعددة مثل خريطة الطريق وهيكل توزيع الرموز، تواصل MANTRA بشكل أساسي تمديد دورة الاسترداد وتوحيد حركة المرور المجتمعية في أداة قفل طويلة الأجل. عندما ترتفع معنويات المستخدم، يقدم فريق المشروع آلية تصويت حوكمة لنقل المسؤولية في شكل "إجماع المجتمع"، ولكن في التشغيل الفعلي، تتركز حقوق التصويت في أيدي فريق المشروع أو الأطراف ذات الصلة، وتكون النتائج قابلة للتحكم بدرجة كبيرة. أخيرًا، تم استبعاد بعض المشاركين الأوائل من قائمة الإنزال الجوي، وقام مالك المشروع بتجميد حقوقهم على أساس "هجوم سيبيل" دون الكشف عن الأساس التفصيلي.

درجة عالية من التحكم

السبب وراء استمرار ارتفاع OM خلال الأشهر الستة الماضية هو الدرجة العالية من التحكم التي يتمتع بها فريقها. وفقًا لـ KOL@nihaovand، عادةً ما تكون هناك ثلاث موجات من مجتمعات الشراء في نطاقات سعرية مختلفة تتناوب على دخول السوق ودفع سعر الرمز بشكل مشترك. وفي الوقت نفسه، سيقوم فريق المشروع بترتيب قناة خروج خارج الموقع لحاملي العملات المعدنية. وسيتم استخدام الأموال المتحصل عليها بعد هذه الخروجات لزيادة سعر العملة، مما يمهد الطريق للموجة التالية من تدفقات رأس المال خارج السوق.

في السابق، كشفت مصادر متعددة أن فريق MANTRA يسيطر على 90% من إمدادات رموز OM. كتب محلل العملات المشفرة موسي ذات مرة مقالاً يحلل كيف يمكن لمشروع بقيمة TVL تبلغ 4 ملايين دولار فقط أن يمتلك أكثر من 10 مليارات دولار من FDV. الجواب هو أن الفريق كان يسيطر على معظم تداولات مارسيليا. يحتفظ فريق MANTRA بـ 792 مليون OM (أي 90% من العرض) في محفظة واحدة، ولم يكلف الفريق نفسه عناء توزيع العرض عبر محافظ متعددة.

ما هو حجم التداول الفعلي لـ OM؟

وفقًا لتحليل موسي، فإن التداول الفعلي لـ OM = 980 مليون (العرض المتداول) - 792 مليون OM (الجزء الذي يسيطر عليه الفريق) = 188 مليون OM

ومع ذلك، قد لا يكون هذا الرقم دقيقًا. لا يزال الفريق يسيطر على جزء كبير من OM، والذي يستخدمونه لتنفيذ هجوم Sybil على عمليات الإنزال الجوي الخاصة بهم، واستنزاف المزيد من السيولة الخارجة، والاستمرار في التحكم في العرض المتداول. لقد نشروا حوالي 100 مليون OMs لهجمات Sybil على عمليات الإنزال الجوي الخاصة بهم، لذلك يجب أيضًا خصم هذه الرموز من التداول الفعلي.

في النهاية، قد يبلغ التداول الفعلي لـ OM 88 مليون OM فقط. إن التداول الفعلي المنخفض يجعل من السهل التلاعب بسعر OM وتصفية أي مراكز قصيرة بسهولة. يجب على المتداولين أن يخشوا من بيع سهم OM على المكشوف لأن الفريق يتحكم في غالبية المعروض المتداول ويمكنه ضخ السعر أو خفضه حسب الرغبة. ويعتقد موسي أن شركة تريتوريان كابيتال - التي اقترضت 1.5 مليون دولار من @SOMA_finance (@jp_mullin888 هو المؤسس المشارك لشركة SOMA، في حين أن شركة تريتوريان مملوكة لجيم بريسلر، رئيس جي بي مورجان تشيس في Trade.io) - وبعض الصناديق وصناع السوق في الشرق الأوسط قد يكونون وراء OM. وتؤدي هذه العمليات إلى مزيد من الضغط على الدورة الدموية الحقيقية، مما يجعل حسابها أكثر صعوبة. قد يفسر هذا أيضًا سبب ترددهم في إطلاق الإنزال الجوي وقرارهم بتنفيذ فترة حظر. إذا قاموا بالفعل بإسقاط جوي، فإن العرض المتداول الحقيقي سيزداد بشكل كبير، مما قد يتسبب على الأرجح في انخفاض كبير في السعر.

هذا ليس هندسة مالية معقدة، لكنه يبدو وكأنه خطة مقصودة لتقليل التداول الحقيقي للرموز ويمكن أن يؤدي بسهولة إلى ارتفاع أو انخفاض سعر OM.