هل للبلوك تشين أهداف مُثلى؟
نحن في عام ٢٠٢٥، فهل لا تزال للبلوك تشين أهداف مُثلى؟ ما نراه هو أن عددًا أقل من الناس يذكرون "البلوك تشين" بينما يتحدث عدد أكبر عن "الويب ٣".
"المثالية" التي جُمعت عام ٢٠١٩ هي مجموعة من أوراق فيتاليك البحثية آنذاك. يبلغ عمره ٣١ عامًا هذا العام، بينما يبلغ عمر الإيثيريوم ١٠ سنوات. سواءً كان شعار "دعوا الإيثيريوم يعود إلى مُبرمجي التشفير" أو أفكاره حول التوسع والحوكمة اللامركزية، وما إلى ذلك في السنوات الخمس الماضية، فمن الجدير بالسؤال الآن: هل لا يزال هذا المثال موجودًا؟ صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) موجودة، والسوق يتسع أكثر فأكثر؛ ولكن بالنظر إلى المشاريع من عام ٢٠١٧ إلى عام ٢٠١٩، نجد أن معظمها لا يزال محافظًا على أهدافه الأصلية، بل إن عددًا أقل منها استطاع الصمود حتى يومنا هذا. يسعى الناس وراء سرديات جديدة، ويبتكرون آليات جديدة، ويبحثون عن ميمات متنوعة ذات معانٍ إضافية: مضخة تلو الأخرى، وسبع ساعات يوميًا من مطاردة الصعود والهبوط، ومعارض وفعاليات جانبية غامرة حول العالم. في سوق متزايد النضج كهذا، يتشارك الناس الأفراح والأحزان، لكن قليلًا منهم من يمتلكون أهدافهم الأصلية. بعد آلاف المعارك، بدأت حصة بورصة CEX السوقية وتصنيفاتها بالاستقرار، واستمرت ابتكارات المنتجات اللافتة في الظهور. لم تعد البورصات اللامركزية بحاجة إلى استخدام مسابقات تصنيف التداول لتثقيف المستخدمين حول كيفية استخدام المعاملات والمحافظ الإلكترونية.
أصبحت RWA مغطاة مرة أخرى بطبقة من الديون الأمريكية. وكادت سلسلة الكتل غير المعتمدة على العملات أن تختفي.
هل لم يتبقَّ في هذا السوق سوى رسوم التداول؟
من روبوتات التداول، إلى المضخات المتنوعة، وخيارات الترفيه والنقاط المتنوعة.
سقوط مشروع مثالي
آلات تعدين غرين تتحول إلى غباركان حلم ميمبل ويمبل بالخصوصية بمثابة نفحة منعشة في عالم بلوكتشين. ولكن بحلول عام ٢٠٢٥، صمت عمال التعدين، ولم يعد الموقع الرسمي والمنتديات مُحدّثة، كما انسحبت مجموعة المثاليين الذين تعهدوا بذلك.
"فيت" تتفاخر في البداية بمعاملاتها عالية السرعة ورسومها المعدومة، ولكن بعد شطبها من منصة بينانس، تحولت إلى حاضنة لعملات الميم. يُحدّث حساب تويتر الرسمي باستمرار برسائل مثل "فيترز، اعثروا على 100×ميم التالي!" - لم يعد بالإمكان سماع عبارة "اللامركزية الفعالة" الجريئة.
البقاء التجاري للبنية التحتية
كوبو: من محفظة إلكترونية إلى قوة مؤسسيةفي بداياتها، ركزت كوبو على مساعدي عقد إثبات الحصة (PoS)، مما سمح للمستخدمين المبتدئين بالمشاركة بسهولة؛ واليوم، أصبحت رائدة في مجال الحفظ المؤسسي وخدمات التمويل اللامركزي (DeFi)، حيث تخدم مئات صناديق التحوط وفرق إدارة الأصول، بحجم معاملات شهري يصل إلى مئات الملايين. على الرغم من وجود النموذج الأمثل، إلا أنه يستحق السعي وراء المال الحقيقي.
MakerDAO: المُثُل والتنازلاتزعمت DAI سابقًا أن "المشاركة متاحة للجميع"، ولكن لضمان استقرار عملها، كان عليها قبول قدر كبير من ضمانات USDC. عندما رفض المجتمع اقتراح حظر USDC، كان ذلك أشبه بـ"الواقع أولاً" - فعندما تتعارض المُثُل مع الامتثال، غالبًا ما تُجبر المُثُل على التنازل.
معضلة ودروس داو
يسكوين و3WW3: يصعب تطبيق المُثلمشروع تيليجرام P2E، الذي يضم 13 مليون مستخدم، ساهم في زيادة شعبيته بفضل النقاط وحوافز التسجيل.حاولت 3WW3 احتضان ودعم مشاريع شعبية في آسيا وأفريقيا وأمريكا اللاتينية، لكنها واجهت صعوبات داخلية بسبب عدم تكافؤ توزيع الموارد بعد ظهور يسكوين. هل تستطيع داو احتضان المشاريع؟ كيف يُمكن الموازنة بين القوة الدافعة والتوزيع العادل؟ أراغون: من النجاح إلى الرفض
بعد أن كانت أداة فعّالة لبناء المنظمات اللامركزية المستقلة، أصبحت الآن مثالًا سلبيًا على "انخفاض معدل التصويت وبطء المقترحات". أُجِّلت خطة التوسع متعدد السلاسل بهدوء، وعاد الفريق في النهاية إلى الصيانة اليومية لشبكة إيثريوم الرئيسية، ولكن من الصعب رؤية التوسع البيئي السريع الذي شهدناه في الماضي.
الاسترخاء الجزئي لمؤسسة الإيثريوم
اللامركزية الجزئية للسلطةأنشأت المؤسسة "إدارة الحكم الذاتي المجتمعي" الجديدة وسمحت لـ 20 لجنة إقليمية بالمشاركة في مراجعة المقترحات الرئيسية، والتي يمكن اعتبارها بمثابة انعكاس "جراحي" على عملية صنع القرار المركزية في الماضي.
لعبة المسارات التقنيةأصبحت عملية تقسيم دانكشاردينغ وتقسيم دانكشاردينغ الأولي محور نقاش متكرر. يعكس هذا الصراع بين ممثلي المجتمع والمطورين الأساسيين التناقض الأزلي بين المُثُل التقنية وكفاءة التنفيذ.
الشفافية والتخصيصفي مواجهة سؤال "تستخدم المؤسسة موارد ضخمة لكنها تفتقر إلى هدف واضح"، بدأ الفريق في نشر تقارير تمويل ربع سنوية، وترك المجتمع يصوت لتحديد الجولة التالية من تمويل الأبحاث. يُعد هذا النموذج شبه المستقل وشبه المُدار حلاً وسطًا وحمايةً مُرضيةً للمُثُل.
السوق والمستثمرون الأفراد: التداول أولاً
لم يعد المستثمرون الأفراد مستخدمين.
بالإضافة إلى البيتكوين، إلى متى سيحتفظ المستخدمون بالأصل الجديد؟ أم سينضمون إلى نخبة المستثمرين؟
لم يعد المستثمرون الأفراد يقرأون التقارير المالية المطولة، بل يركزون فقط على تقلبات السوق؛ كما يصعب على المشاريع المدعومة من رأس المال الاستثماري كسب قلوب الناس، وأصبح المزيد من الناس أشبه بـ"نخبة المستثمرين"، يجمعون الأموال ويكسبون الفرق. لا يزال البيتكوين وحده رمزًا للثقة ويُعتبر ذهبًا رقميًا؛ أما العملات الأخرى فهي كالألعاب النارية، تزدهر ثم تتلاشى بسرعة.
الأموال الساخنة التي يمثلها ترامب، ومسار الإدراج في سوق الأسهم الأمريكية، يُسرّعان من تفكك العملات المشفرة الأصلية.
لا يزال حجم معاملات البورصات اللامركزية (DEX) عند مستوى قياسي جديد، وقد جذبت رايديوم ويونيسواب المزيد من المستخدمين على السلسلة؛ لكن قنوات العملات الورقية، والتداول بالرافعة المالية، والمشتقات لا تزال تُعدّ نقطة قوة بورصة التبادل المركزية (CEX). لا يتنافس هذان القطاعان فقط، بل يتعايشان أيضًا في تقسيم العمل والتعاون.
التتبع والتفسير
إلى أي مدى يمكن أن يصل مسار RWA؟يستمر دعم رأس المال الاستثماري ONDO وCFG، والأصول الأساسية، والامتثال، في لعب دورٍ مؤثر، فهل ستستمر الصناديق المؤسسية في التدفق حقًا، أم أنها مجرد هبة من السماء؟ لم تنطلق STO، فماذا عن RWA؟
هل ستكون SOL هي عملة الإيثريوم التالية؟ كان من المتوقع أن تصبح SOL "الهدف التالي لصناديق المؤشرات المتداولة". ماذا بعد الضخ؟ هل أصبحت ETH "قديمة"؟ من يستطيع حقًا تحدي SOL واستبدالها، أو السلسلة الكبيرة الناشئة التي لم تظهر بعد؟
WLD، Loot، FIL، NUTSهل يمكن لـ WLD الاستفادة من الجيل الجديد من أسواق الهوية والخصوصية؟ إلى أي مدى يمكن أن تصل قيمتها السوقية؟ هل يمكن لـ "رموز NFT النصية" السخيفة من Loot أن تشهد ربيعًا ثانيًا؟ هل يمكن لخيال Filecoin في مجال التخزين أن يُعيد إنتاج ازدهارها؟
هل لا تزال الأصول القابلة للتكوين مثل NUTS لديها فرصة؟
يبدو أن الإجابة هي لا: لقد مات السرد.
TON، Ordiاكتسبت الرموز التعبيرية غير القابلة للاستبدال (NFT) لنظام TON البيئي شعبية لفترة من الوقت، ولكن من الصعب إخفاء الجدل الدائر حولها كمنصة للخصوصية - باستثناء بيانات حركة المرور، لا توجد قيمة هبوط حقيقية. بصفتها أول مشروع Ordinals رائد في نظام BTC البيئي، هل لا يزال بإمكان Ordi الانطلاق بطريقة شاملة؟
دماء ودموع L2"كما اختفت معظم L1 في الدورتين السابقتين، ستنهار معظم L2 أيضًا في هذه الدورة، ولن ينتصر إلا ثلاثة أو خمسة منها."
ستعود السيولة والقيمة إلى الارتفاع. أي L2 برأيك لديه أفضل فرصة؟
DePINوSocialFiتظهر مشاريع DePIN في تدفق لا ينضب، من أكوام الشحن المشتركة إلى عُقد إنترنت الأشياء، وكلها تتميز بـ "حوكمة على السلسلة + حوافز". تصميم آلية SocialFi رائع، ولكن لا يوجد معيار صناعي له حتى الآن. ربما لا يمتلك هذا المسار التربة اللازمة للنمو.
آخرون
AVAE Ecology X
COSMOS Ecology X
منصة المهام ومشاريع DID هي مجرد منافسين لـ ENS
على المدى الطويل، مشاريع الدفع مثل OMG كلها طرق مسدودة
ETH لا تزال تركز على التطبيقات المالية والأمان
لا يزال نظام RGB+ البيئي مهجورًا
التركيز على نظام HYPE البيئي
عندما تُغطى آلات تعدين Grin بالغبار ويتحطم حلم Vite، وعندما تُحبط إدارة DAO الخاصة بـ Yescoin و3WW3 بشكل متكرر، وعندما تفقد Aragon مكانتها بعد نجاحها الكبير، وعندما تحاول مؤسسة Ethereum تخفيف سلطتها إلى حد ما، وعندما تمزق تهديدات $TRUMP والتنظيمية الصناعة - نرى أن المثل العليا هشة للغاية في مواجهة الأعمال والمضاربة.
لكن المُثُل العليا لم تغادر السوق قط. إنها تنتظر بصمت: فرق المختبرات التي لا تزال مهووسة بحدود التشفير، والمطورون الهواة الذين يتمسكون باستقلالية المجتمع، ورواد الأعمال المستعدون للتمسك بنواياهم الأصلية في مهب الريح والفقاعة.
لا تمتلك تقنية البلوك تشين مُثُلاً عليا، ولكن المُثُل العليا ستُولد من جديد في نهاية المطاف.