اقترح بنك جي بي مورجان تشيس إصدار سندات منظمة للبيتكوين يمكن أن يولد عوائد ضخمة إذا ارتفعت قيمة البيتكوين بحلول عام 2028.

قدّم بنك جي بي مورغان تشيس مقترحًا إلى الجهات التنظيمية لإصدار سندات هيكلية برافعة مالية مرتبطة بصندوق آي شيرز بيتكوين تراست (IBIT) التابع لشركة بلاك روك. سيسمح هذا المنتج للمستثمرين بالمراهنة على سعر بيتكوين المستقبلي. ووفقًا لنشرة الإصدار، إذا بلغ سعر صندوق آي شيرز بيتكوين تراست (IBIT) سعرًا محددًا مسبقًا أو تجاوزه بحلول 21 ديسمبر 2026، فسيقوم جي بي مورغان باسترداد السندات مبكرًا، بدفع 160 دولارًا أمريكيًا على الأقل للسند (بسعر 1000 دولار أمريكي). ومع ذلك، إذا انخفض السعر عن السعر المحدد مسبقًا في ذلك الوقت، فسيستمر الاحتفاظ بالسندات حتى عام 2028. في هذا السيناريو (إذا وافقت عليه هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية)، قد يحصل المستثمرون على عائد أعلى بمرتين ونصف من ارتفاع سعر بيتكوين، مما قد يؤدي إلى عوائد ضخمة "غير محدودة". هذا يعني أنه في حال ارتفاع سعر بيتكوين بحلول عام 2028، ستكون العوائد المتضخمة كبيرة. مع ذلك، تشير الوثيقة أيضًا إلى أنه في حال انخفاض سعر بيتكوين بشكل حاد (40% أو أكثر)، سيخسر المستثمرون جزءًا كبيرًا من استثماراتهم الأولية. يُحذر بنك جي بي مورغان من أن بيتكوين شهدت تاريخيًا تقلبات سعرية عالية مقارنةً بفئات الأصول التقليدية، وقد تستمر في مواجهة تقلبات حادة. صرّح جيمس سيفارت، محلل صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرغ، بأن البنوك "شائعة جدًا" في القيام بذلك مع "أي أصل يُمكنك التفكير فيه". (فك التشفير)