يشير تحليل يو بي إس إلى أنه إذا قضت المحكمة العليا الأمريكية بعدم قانونية سياسات التعريفات الجمركية لترامب، فمن المتوقع أن تجبر الحكومة الأمريكية على رد ما يقرب من 140 مليار دولار من الضرائب للمستوردين، أي ما يعادل 7.9٪ من عجز الميزانية الفيدرالية المقدر للسنة المالية 2025. إذا خسرت الحكومة الأمريكية القضية، فإن رد الضرائب الضخم سيؤدي على الفور إلى صدمة مالية وقد يؤدي إلى بيئة تجارية منخفضة التعريفات هيكليًا. إذا لم ينتقم الشركاء التجاريون، فإن هذه البيئة ستفيد في النهاية الاقتصاد الأمريكي وسوق الأسهم. تقدر يو بي إس أن الحكومة من المرجح أن تستخدم أدوات قانونية مثل المادتين 201 و 301 من قانون التجارة لعام 1974 لإعادة بناء الحواجز الجمركية، ولكن هذه العملية ستستغرق عدة أرباع وستقلل من مرونة السياسة التجارية. في حين أن عمليات رد الضرائب ستجلب أرباحًا غير متوقعة للشركات المستوردة، إلا أن التأثير على السوق ككل قد يكون محدودًا لأن تكاليف التعريفات لم تخفض بشكل كبير توقعات أرباح مؤشر ستاندرد آند بورز 500. يعتقد بنك يو بي إس أن هذا القرار قد يُخفّض في نهاية المطاف المعدل الفعلي الإجمالي للتعريفات الجمركية، ويزيد القدرة الشرائية للأسر، ويُخفّف الضغوط التضخمية، ويُتيح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي مجالًا أوسع لخفض أسعار الفائدة. وسيُرحّب مستثمرو سوق الأسهم بهذا القرار بشكل عام، شريطة أن يتجنب الشركاء التجاريون اتخاذ إجراءات انتقامية مُتصاعدة. (جينشي)